Odotukset sijoitusvuodelle 2026 ovat olleet positiiviset, mutta USA–Israelin sota Irania vastaan on nostanut stagflaatiopelkoja öljyn hinnan noustessa jyrkästi. Tekoälyinvestointien odotetaan tuovan tuottavuusloikan ja talouskasvuodotukset ovat positiiviset. Riskejä ei kuitenkaan sovi unohtaa ja vuoteen kannattaa lähteä laajasti hajautetulla salkulla.
Markkinaympäristö vuonna 2026
Seuraa markkinoita nopeasti ja päätä, onko oikea aika ostaa vai odottaa. Näet tärkeimmät markkinaindikaattorit yhdellä silmäyksellä. Markkinaympäristö kuuluu Sijoittaja360 -palveluun, jonka saat käyttöösi Sijoittaja.fi-jäsenenä.
Sijoittaminen vuonna 2026
Vuosi 2025 edellytti sijoitusmarkkinoilla laajaa hajautusta. Alkuvuonna isot teknologiaosakkeet ja AI-osakkeet olivat laskussa, mutta huhtikuun jälkeen nämä olivat jälleen markkinoiden voittajaosakkeita.
Kaikki tärkeimmät osakemarkkinat tarjosivat kaksinumeroiset tuottoprosentit vuonna 2025. Suomalaiset ja eurooppalaiset osakkeet olivat tuottokärjessä. Suomalaisten osakkeiden paras veto oli Q4:lla, jolloin positiivista tuottoeroa S&P 500 -indeksiin kertyi 14 prosenttiyksikköä ilman valuuttakurssivaikutusta.
Odotukset vuodelle 2026 olivat positiiviset, mutta USA:n aloittama Iranin sota ja kärjistynyt Lähi-Idän tilanne ovat nostaneet riskejä. Tärkeimmät markkina-ajurit ovat seuraavat:
- Tekoäly on markkinoiden suurin ajuri, ja sen rakentaminen on nopeudeltaan ja mittakaavaltaan historiallista.
- AI-investoinnit tuovat talouskasvua
- Globaalilla taloudella on mahdollisuus ottaa AI:n ansiosta tuottavuusloikka, jolloin BKT:n kasvu ylittäisi kahden prosentin trendin
- Eurooppaan odotetaan myös talouskasvua, mutta odotukset tuottavuusloikan suhteen ovat varovaisemmat
- Inflaation odotetaan laskevan ellei kauppasota kärjisty tai Lähi-Idän sota nosta öljyn ja muiden raaka-aineiden hintoja
- Ohjauskorkojen odotetaan USA:ssa ja Euroopassa laskevan, markkinakorkoihin pientä laskua vuonna 2026
Katso myös webinaari, jossa käsiteltiin vuoden 2025 tapahtumia sijoittajan näkökulmasta ja odotuksia vuodelle 2026. Webinaari on pidetty torstaina 22.1.2026.
Talouskasvussa USA Euroopan edellä
Talouskasvussa odotuksissa on, että USA kasvaa jälleen Eurooppaa nopeammin. Ennusteet eivät vielä huomioi Lähi-Idän tilanteen vaikutuksia.
| Alue | BKT:n kasvu 2025 (konsensus) | BKT:n kasvu 2026 (konsensus) |
|---|---|---|
| Maailma | 2,6 % | 2,5 % |
| USA | 2,1 % | 2,0 % |
| EU (Euroalue) | 1,2 % | 1,1 % |
| Kiina | 4,6 % | 4,5 % |
| Japani | 0,9 % | 0,7 % |
Myös tuloskasvussa USA lyö Euroopan vuonna 2026
Suuret investointipankit odottavat noin 15 prosentin tuloskasvua USA:han. Odotukset ovat optimistiset ottaen huomioon Lähi-Idän tilanteen ja USA:n heikkojen työllisyyslukujen. Eurooppaankin odotetaan pitkästä aikaa kiihtyvää tuloskasvua, keskimäärin 6-8 prosenttia. Kiinalaiset teknologiaosakkeet ovat tuloskasvun osalta globaalia kärkeä vuodelle 2026.
| Alue | Ennuste (EPS) | Lähde / Perustelu |
|---|---|---|
| USA (S&P 500) | 14 % – 17 % | Morgan Stanley & BofA: Nojaa veronkevennyksiin, jotka leikkaavat yritysten verotaakkaa 129 mrd $. |
| USA (S&P 500) | 13 % – 15 % | J.P. Morgan: Tekoälyn tuottavuushyppy (AI supercycle) alkaa näkyä laajasti yritysten katteissa. |
| Eurooppa | ~10 % | J.P. Morgan: Odottaa USA:n ja muun maailman välisen kasvueron kaventuvan. |
| Eurooppa | 4 % – 7 % | Morgan Stanley: Varovaisempi näkemys johtuen tullien ja heikon valmistavan teollisuuden tuomasta paineesta. |
| Kiina (Tech) | 37 % | UBS: Kiinan teknologiasektorin tuloskasvun odotetaan olevan globaalisti omassa luokassaan elvytystoimien ansiosta. |
Jatkavatko keskuspankit koronlaskuja vuonna 2026?
Fedin ohjauskorko on vuoden 2026 maaliskuussa tasolla 3,50-3,75 prosenttia. Tammikuun kokouksessa Fed piti ohjauskoron ennallaan ja markkinat odottavat, ettei maaliskuun 17-18. päivien kokouksessa ohjauskorkoon tule muutosta. Vuodelle 2026 markkinat odottavat nyt vain yhtä ohjauskoron laskua, kun vuoden alussa odotuksissa oli kaksi koron laskua.
EKP:n perusrahoitusoperaatioiden korko on vuoden 2026 alussa 2,15 prosenttia. EKP on suhteellisen tyytyväinen nykytasoon, koska ei ole koskenut ohjauskorkoon yli puoleen vuoteen. Odotuksissa on, että Euroopassa ohjauskorko pysyy kahden prosentin tasoilla vuoden 2026 aikana.
Viiden vuoden inflaatio-odotukset USA:han ja Eurooppaan ovat viime aikoina pysyneet ennallaan. USA:ssa inflaatio-odotus on alle 2,5 prosenttia ja Euroopassa alle kaksi prosenttia.
Korkosijoittaminen vuonna 2026
Korkosijoittajalle vuosi 2025 oli heikko, etenkin, jos sijoitti valtionlainoihin. Euroopassa korkotason nousu laski pitkien korkosijoitusten arvoa ja vuosituotto jäi noin prosenttiin. USA:ssa korot laskivat, mikä hyödytti korkosijoituksia, mutta dollarin heikkeneminen söi tuotot. USA:n 10-vuotisiin valtionlainoihin sijoittamalla jäi lähes neljä prosenttia miinukselle.
Valtionlainat eivät myöskään tarjonneet suojaa huhtikuun markkinarytinässä. Näkemyksemme mukaan nykyinenkään vuoden 2026 markkinaympäristö ei tue sijoittamista valtionlainoihin, etenkään pitkiin.
Euroopassa yrityslainoilla, lyhyillä valtionlainoilla (alle yksi vuosi) sekä rahamarkkinasijoituksilla pääsi 2-3 prosentin tuottoihin. Ennakoimme vastaavaa tuotto-odotusta vuodelle 2026.
Kulta vai Bitcoin vuonna 2026?
Kullan hinta nousi selvästi vuonna 2025 ja omaisuusluokka voitti kaikki keskeiset osakeindeksit. Bitcoinin arvo sen sijaan laski. Kullan hinta on jatkanut nousussa ja kullan hinnannousu euroissa vuoden 2026 maaliskuussa on jo 18 %. Bitcoin on vuoden 2026 maaliskuussa 22 % alempana kuin vuoden alussa, joten tuottoero kullan eduksi on jatkunut.
Hajauttaminen kannatti vuonna 2025
Sijoittaminen vuonna 2025 tarjosi useita mahdollisuuksia. Sijoittaja360° -osion Markkinaympäristöstä löytyy useita eri mittareita. Yksi tärkeimmistä on markkinoiden nopeusmittari.
Nopeusmittari reagoi nopeasti markkinatilanteen muutoksiin, ja sijoittaja voi käyttää sitä allokaatiopäätösten apuna.
Osakemarkkinoiden tuotoissa oli isoja alueellisia eroja. Sektorikohtaiset tuottoerot alueiden sisällä olivat myös merkittävät.
Suomalaiset osakkeet olivat alueista paras, mutta Helsingin pörssin sisällä kotimarkkinavetoiset yhtiöt, defensiiviset laatuosakkeet, useat kasvuosakkeet ja pienyhtiöt tuottivat vielä heikosti.
Tuottoerot korkomarkkinoiden sisällä olivat myös merkittävät. Lisäksi dollarin heikkeneminen vaikutti USA-korkojen tuottoihin euroissa. Tuottoero kullan ja bitcoinin välillä oli myös suuri.
Nämä kaikki kertovat siitä, että hajauttaminen oli vuonna 2025 isossa roolissa hyvinmenestyneissä sijoitussalkuissa.
Sijoitusnäkemyksemme mukaan vuosi 2026 ei tuo tähän muutosta. Suosimme laajaa hajautusta vuonna 2026.
Viisi ETF-rahastoa, jotka sijoittavat korkoihin
Sijoittaminen korkosijoituksiin onnistuu helposti ETF-rahastoilla. Korko-ETF:iä voi etsiä ETF-työkalullamme. Korkosalkku kannattaa rakentaa useammasta korko-ETF:stä, jotta riskit ovat hallinnassa. Sijoitusnäkemyksessämme suosimme lyhyitä korkoja (IBCA), rahamarkkinaa (XEON) ja yrityslainoja (XBLC).
Tässä on viisi korko-ETF:ää, joihin voi tutustua tarkemmin:
- iShares Euro Gov Bond 1-3yr (IBCA)
- iShares Euro Gov Bond 7-10yr (SXRQ)
- Xtrackers II EUR Corporate Bond (XBLC)
- Xtrackers II EUR High Yield Corporate Bond UCITS ETF (XZHE)
- Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF (XEON)
Sijoittaminen osakkeisiin
Vuonna 2026 tekoälyn uskotaan säilyvän tärkeimpänä teemana. AI-investoinnit pysyvät korkealla tasolla. Tekoälymegatrendi vaikuttaa osakkeisiin usealla tavalla:
- Puolijohdeosakkeet ovat johtaneet teknologiaosakkeita, katkeaako tämä trendi vuonna 2026?
- Ohjelmisto-osakkeet ovat kärsineet selvästi tekoälymegatrendistä, eikä trendissä näy muutosta
- Tekoälyinvestoinnit hyödyttävät myös teollisuus- ja yhdyskuntapalvelutsektoreiden osakkeita
- Tekoälyinvestoinnit nostavat etenkin kovimpien investoijien velkaantuneisuusasteita, mikä voi lisätä volatiliteettia
Kiristynyt Geopoliittinen tilanne ja valtioiden kasvavat puolustusbudjetit hyödyttävät puolustussektorin osakkeita. Positiivisen talouskasvun pitäisi hyödyttää myös syklisiä osakesektoreita sekä pienyhtiöitä, jotka ovat jääneet tuotossa suuryhtiöiden varjoon.
Lähi-Idän tilanne on nostanut öljyn hintaa ja hyödyttänyt kyseisen sektorin osakkeita. Riskinä on, että Lähi-Idän tilanne eskaloituu ja nostaa inflaatiota ja hidastaa talouskasvua. Tämä olisi paha isku syklisille osakkeille.
Osakemarkkinoiden arvostustasot olivat vuoden 2026 alussa korkeammalla kuin 2025 alussa. Tämä tarkoittaa matalampaa tuotto-odotusta. Maaliskuussa S&P 500 -indeksin eteenpäin katsova P/E-luku on 21,6 ja Euroopassa P/E-luku on 14,8.
- Disruptiiviset teknologiaosakkeet -salkku
- Analyysissa Magnificent Seven eli Mag7 -osakkeet
- Euroopan puolustusteollisuuden yhtiöt vertailussa – onko vielä osakkeissa nousu varaa?
- Kuusi puolustusteollisuuden osaketta Helsingin pörssistä
- Sijoittaja.fi:n analyysissa 15 kuuminta tekoälyosaketta
- Strategiamestari-mallisalkku
- Suomi Fundamentti -mallisalkku
- Osakeideat Osaketyökalusta
Sijoittaminen ETF-rahastoihin
ETF on rahasto, jonka voi ostaa ja myydä pörssissä samalla tavalla kuin osakkeen. ETF-rahastot ovat nousseet ammattisijoittajien suosituimmaksi sijoitusmuodoksi niiden alhaisten kulujen ja monipuolisen valikoiman vuoksi. Tähän sijoitustrendiin ei ole tulossa muutosta vuonna 2026.
- Vertaile ETF:iä esimerkiksi hallinnointikulujen ja tehokkuuden perusteella.
- Hyödynnä monipuolisia haku- ja vertailuominaisuuksia löytääksesi omaan sijoitusstrategiaasi sopivat ETF-rahastot.
- Siirry suoraan ETF:n tietosivulle tarkempia tietoja ja tuottokuvaajia varten.
- Mukana yli 3 000 ETF-rahastoa.
Sijoittamisen riskit vuonna 2026
Sijoitusnäkemyksemme mukaan vuosi 2026 ei ole pelkkää voittokulkua. Alkuvuonna kerroimme, että markkinoiden laskut kannattanee käyttää ostopaikkoina. Tällä hetkellä sijoittajan kannattaa kuitenkin olla odottavalla kannalla, sillä Lähi-Idän tilanne on eskaloitunut nopeasti, eikä ole tiedossa, mihin se johtaa ja mitkä ovat vaikutukset talouteen.
Merkittävimmät riskit vuodelle 2026:
- Geopoliittiset riskit, etenkin Lähi-Idän sodan pitkittyminen, mikä voisi johtaa stagflaatioon
- Kauppasodan uudelleen eskaloituminen USA:n ja Euroopan sekä USA:n ja Kiinan välillä
- Inflaation kiihtyminen
- Tekoälyinvestointien hidastuminen, mikä laukaisisi AI-osakkeiden myyntiaallon
- Pettymykset keskuspankkien korkopäätöksiin
Sijoittaja.fi:n uusi Treidityökalu
Vuoden 2025 aikana debyyttinsä teki myös Sijoittaja.fi:n uusi Treidityökalu, jonka avulla sijoittajat voivat seurata ja tunnistaa teknisten indikaattorien perusteella houkuttelevia mahdollisuuksia osakemarkkinoilta!
Vuonna 2025 Treidityökalu löysi lähes kaikki vuoden 2025 tuottoisimmat osakkeet, kuten Bittium, SSH, Fresnillo, WesternDigital, Micron, Seagate Technology.
Treidityökalu on käytettävissä Premium-jäsenillä. Treidityökalun osakeideanalyysit kootusti tästä.
- Odotukset sijoitusvuodelle 2026 positiiviset, mutta Lähi-Idän tilanne nostanut riskejä
- Tekoäly jatkaa tärkeimpänä megatrendinä, mutta AI:n voittajaosakkeet voivat löytyä tuntemattomimpien nimien joukosta
- Tekoälyinvestoinneista odotetaan tuloksia vuonna 2026, muuten investointitahti voi hidastua
- Osakemarkkinoiden laskut kannattaa käyttää ostopaikkoina, juuri nyt sijoittajan odotettava Lähi-Idän tilanteen kehittymistä
- Laaja hajautus eri omaisuusluokkien ja alueiden välillä
Tee parempia sijoituspäätöksiä
Sijoittaja.fi tarjoaa kaiken tarvittavan markkinoiden seuraamiseen ja parempien sijoituspäätösten tekemiseen. Säästät aikaa ja ajoitat ostosi paremmin.
Sijoittaja360°:n markkinaympäristöstä löytyy markkinoiden nopeusmittari, joka kertoo, ollaanko nyt ”vältä osakkeita” vai ”suosi osakkeita” -tilassa. Nopeusmittarin taustalla on Sijoittaja.fi:n kehittämä algoritmi, joka reagoi nopeasti osakemarkkinoiden muutoksiin huomioiden muun muassa nousuputken pituuden, volatiliteetin ja muutoksen volatiliteetissä.