Yhdysvaltojen maaliskuun odotetut inflaatioluvut on julkaistu. Inflaatio nousi 3,3 prosenttiin, lähes kahden vuoden huippuihin, mikä johtui pääasiassa energian hintojen voimakkaasta noususta. Ydininflaation nousu jäi kuitenkin odotuksia maltillisemmaksi. Kokonaisinflaatio osui analyytikoiden ennusteisiin.
Maaliskuun inflaatio 3,3 %
Maaliskuussa Yhdysvaltojen kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi 3,3 % vuodentakaisesta. Inflaatio kiihtyi selvästi helmikuusta, jolloin se oli 2,4 %. Maaliskuun lukema oli kuitenkin linjassa ekonomistien odotusten kanssa.
Ydininflaatio (josta on poistettu energian ja ruoan hinnat) oli maaliskuussa 2,6 %. Se nousi myös helmikuusta, mutta vähemmän kuin kokonaisinflaatio. Ydininflaatio jäi hieman alle ekonomistien ennusteen, joka oli 2,7 %.
Vuotuinen inflaatiovauhti ei ole ylittänyt 3 prosenttia kesän 2024 jälkeen. Tuolloin inflaatio oli jo hidastumassa, saavutettuaan aiemmin poikkeuksellisen korkean, 9,1 prosentin huipun kesäkuussa 2022.
Bensiinin hinnat nousivat helmikuusta maaliskuuhun 21,2 %, mikä on suurin kuukausittainen nousu sitten mittausten alkamisen vuonna 1967.
Polttoöljyn hinnat puolestaan nousivat yli 30 %, mikä on voimakkain hintapiikki sitten helmikuun 2000.
Maaliskuun inflaatiolukemat:
- Inflaatio 3,3 % (ennuste 3,3 %, helmikuun inflaatio 2,4 %)
- Ydininflaatio 2,6 % (ennuste 2,7 %, helmikuun inflaatio 2,5 %)
Inflaatioluvut luovat painetta FEDille
Vaikka Yhdysvallat ja Iran sopivat tiistai-iltana kahden viikon tulitauosta, ekonomistit arvioivat, että sodan inflaatiovaikutukset eivät katoa nopeasti. Hintapaineiden hellittäminen voi kestää viikkoja tai jopa kuukausia, sillä energian hinnannousu ja toimitusketjujen häiriöt heijastuvat talouteen viiveellä. Lisäksi pitkittynyt konflikti voi nostaa kuluttajahintoja laajemmin esimerkiksi ruoan, lentolippujen ja teollisuustuotteiden osalta.
Riskinä on myös, että tilanne kärjistyy uudelleen. Tulitauko on hauras, ja jännitteiden uusi eskaloituminen voisi nostaa energian hintoja entisestään ja kiihdyttää inflaatiota uudelleen.
Keskuspankin maaliskuun kokouksessa päättäjät arvioivat, että ohjauskorkoa lasketaan tänä vuonna kerran. Osa heistä kuitenkin totesi, että korkoja saatetaan joutua nostamaan, jos Iranin sota johtaa pysyvästi korkeampaan inflaatioon.
Päättäjät korostivat myös, että heidän on pysyttävä “ketterinä” arvioidessaan sodan vaikutuksia inflaatioon, joka on edelleen keskuspankin 2 prosentin tavoitetason yläpuolella. Yhdysvaltain keskuspankki on aikatauluttanut seuraavan FOMC-kokouksensa pidettäväksi 28.–29. huhtikuuta 2026.
Koska inflaation kiihtyminen johtuu pitkälti energian hintojen voimakkaasta noususta, ekonomistien kokonaisarvio on, että keskuspankki näkee tämän väliaikaisena shokkina ja pitää korot ennallaan huhtikuun kokouksessaan.
