Hajauttaminen – Miten sijoitukset kannattaa hajauttaa? 5 vinkkiä parempaan hajautukseen

”Hajauttaminen on sijoitusmarkkinoiden ainoa ilmainen lounas.” Onko näin? Miten sijoitussalkku kannattaa hajauttaa? Tässä 5 vinkkiä parempaan hajautukseen.

eläkesäästäminen hajauttaminen mallisalkut pienennä riskiä

”Hajauttaminen on sijoitusmarkkinoiden ainoa ilmainen lounas”, ”Kaikkia munia ei kannata laittaa samaan koriin”, ”Hajauttaminen laskee sijoitussalkkusi riskiä.” Näitä lauseita kuulee sijoitusmaailmassa toisteltavan usein kuulijoiden nyökkäillessä. Osaatko arvata, miten hyvin suomalaisten sijoitukset on hajautettu?

Uskomatonta kyllä, mutta Aalto yliopistossa tehdyn selvityksen mukaan 46 prosenttia suomalaisista osakesijoittajista omistaa vain yhtä osaketta ja 16 prosenttia vain kahta osaketta. Miltä oman sijoitussalkkusi hajautus näyttää?

Hajauttaminen – miksi?

Osa sijoittajista hylkää hajauttamisen ajatuksen täysin sanomalla, että parasta tuottoa voi saada ainoastaan keskittämällä sijoitukset kaikkein houkuttelevimpaan sijoituskohteeseen.

Ja tämä on totta. Ongelma on se, ettei parasta sijoituskohdetta voi tietää etukäteen, eikä varsinkaan lyhyellä aikavälillä. Yleensä myös korkeinta tuottoa antava sijoituskohde on kaikkein riskisin, joten tappion todennäköisyys on myös suurempi.

”Salkun hajauttaminen ei välttämättä tarkoita kompromisseja tuotoissa edes pitkällä aikavälillä.”

Pitkässä juoksussa osakkeet tuottavat enemmän kuin muut omaisuusluokat, mutta eivät aina lyhyellä aikavälillä. Laskumarkkina voi syödä salkustasi kerralla monen vuoden tuotot ja tehdä pahaa jälkeä omaisuudellesi.

Tästä syystä jopa pitkän sijoitushorisontin omaavat sijoittajat pitävät osan salkustaan pienempiriskisissä sijoituskohteissa. Onko mitään järkeä sijoittaa kaikkia rahojaan osakkeisiin mukavaa eläkettä varten ja markkinaromahduksissa stressata hiukset päästä eläkepäiviä odotellessa?

Toisaalta salkun hajauttaminen ei välttämättä tarkoita kompromisseja tuotoissa edes pitkällä aikavälillä. Hyvin hajautettu sijoitussalkku antaa mahdollisuuden hyödyntää markkinoiden laskut tehokkaasti ja siirtyä ostolaidalle silloin, kun ”veri virtaa kaduilla”.

Miten sijoitukset kannattaa hajauttaa? – 5 vinkkiä parempaan hajautukseen

Mihin sijoittaisin seuraavaksi? Sijoituspäätöksiä tehdessä tulisi aina huomioida myös, mitä sijoituksia sijoitussalkussa ennestään on. Tässä 5 keskeisintä asiaa hajauttamisesta, jotka tulisi muistaa sijoituspäätöstä tehdessä.

1. Hajauttaminen omaisuusluokkien välillä

Allokaatiopäätös eli se, kuinka paljon sijoitat kuhunkin omaisuusluokkaan, ratkaisee valtaosan sijoitussalkkusi pitkän aikavälin tuotto-odotuksesta.

Eri omaisuusluokat kuten käteinen, valtionlainat, yrityslainat, kiinteistöt, raaka-aineet ja osakkeet käyttäytyvät kaikki hieman eri tavoin. Esimerkiksi hyvän luottoluokituksen valtionlainat ja jalometallit tuottavat yleensä hyvin silloin, kun reaalitaloudella menee huonosti ja osakemarkkinat laskevat. Kiinteistömarkkinan syklit (nousukausien kestot) ovat usein pidempiä kuin osakemarkkinoiden syklit.

Yhdessä laajasti eri omaisuusluokista koostettu sijoitussalkku voi pienentää sijoittajan maksimitappioita ja tasata salkun tuottojen kertymistä. Hyvin hajautettu sijoitussalkku antaa mahdollisuuden hyödyntää markkinoiden laskut tehokkaasti ja siirtyä ostolaidalle silloin, kun ”veri virtaa kaduilla”.

2. Hajauttaminen omaisuusluokkien sisällä

Hajauttaminen omaisuusluokan sisällä vähentää yksittäiseen valtioon, yritykseen tai sektoriin liittyvää riskiä. Erityisen tärkeää omaisuusluokan sisäinen hajautus on osakesijoituksissa.

Yksittäiseen yritykseen sijoittaessa on alttiina luonnonmullistuksille, kuluttajakysynnän muutoksille, yritysjohdon vaihdoksille, poliittisille päätöksille ja muille ennakoimattomille yksittäisille tekijöille. Pahimmassa tapauksessa sijoittajan tappio voi olla jopa -100 %. Helpoin tapa hajauttaa riskiä omaisuusluokan sisällä on ostaa ETF-rahastoa, joka sijoittaa satoihin eri osakkeisiin tai lainoihin.

Muista hajauttaminen aloittaessasi osakesijoittamisen.

Esimerkki osakesalkun toimialakohtaisesta hajauttamisesta. Mitä useampia toimialoja salkussa on, sitä parempi hajautus.

3. Ajallinen hajauttaminen

Ajallinen hajauttaminen on tärkeä huomioida erityisesti sijoittamista aloittaessa. Pitkällä aikavälillä sijoittajan tuotto-odotus on positiivinen riippumatta siitä, milloin hän aloittaa. Lyhyellä aikavälillä on riski tulla ostaneeksi markkinoiden huipulla, ja laskusta toipuminen voi kestää jopa vuosia.

Suuria kertasummia kuten lahjaa, perintöä, yrityskauppojen voittoja tai säästötilille kertyneitä säästöjä sijoittaessa kannattaa jakaa sijoitus useaan pieneen osaan, jonka sijoittaa markkinoille esimerkiksi 2-3 vuoden kuluessa. Samalla ehtii opiskella sijoittamista, ja pystyy välttämään yleisimmät sijoittajien virheet.

Helpoin tapa hajauttaa sijoitukset ajallisesti on säännöllinen säästäminen. Tekemällä sijoituksia tasaisilla summilla kuukausittain tai kvartaaleittain tulee ostaneeksi niin nousuissa kuin laskuissa, jolloin laskumarkkinoissa saa enemmän osakkeita ja nousumarkkinoissa vähemmän.

4. Tasapainota salkku säännöllisesti

Kun osa sijoituksistasi pärjää hyvin, ja osalla menee huonosti tai ne vain säilyttävät arvonsa, salkkusi hajautus väistämättä muuttuu. Tyypillinen esimerkki tästä on sijoittaja, joka laittaa 25 % varoistaan osakemarkkinoille, joka tuplaantuu seuraavan muutaman vuoden aikana. Ilman salkun tasapainottamista sijoittajan varoista nyt 40-50 % on osakkeissa alkuperäisen 25 % sijaan, jonka sijoittaja alun perin oli päättänyt omaan riskinsietokykyynsä sopivaksi.

Toinen esimerkki tästä on vuosituhannen vaihteen teknokupla, jossa ilman tasapainotusta sijoittajat päätyivät ylipainoon tekno-osakkeissa, jotka sitten romahtivat vuosina 2000-2003. Vastaava esimerkki nähtiin kiinteistömarkkinoilla ja kehittyvillä markkinoilla ennen finanssikriisin syttymistä.

Varo siis, ettei allokaatiosi yksittäisillä toimialoilla, maantieteellisillä alueilla tai omaisuusluokissa kasva suuremmaksi, kuin olet tarkoittanut. Johtuipa se sitten sijoitusmenestyksestäsi tai epäonnistumisistasi.

5. Keskitä huomiosi suuriin linjoihin

Käytännössä riittää, kun hajautat salkkusi kymmenen prosentin tarkkuudella. Allokaation hinkkaaminen 1 % verran suuntaan tai toiseen ei tee merkittävää eroa tuottoihisi – ei edes vaikka uskoisit voivasi ennustaa markkinoiden kehitystä.

Sijoitusalan tutkimuksissa on esitetty erilaisia allokaatiotekniikkoja laidasta laitaan. Esimerkiksi tehokkaan rintaman teoriassa sijoitusallokaatio optimoidaan osakkeiden historiallisten korrelaatioiden perusteella. Käytännössä samaan tai jopa parempaan tulokseen päästään ostamalla kaikkia osakkeita yhtä suurella painolla.

Sijoitussalkun hajauttaminen käytännössä

Suurimmalle osalle sijoittajista yksinkertaisin tapa toteuttaa hyvä hajautus on jakaa salkku käteiseen, korkosijoituksiin ja osakkeisiin. Eläkesäästäjälle hyvä nyrkkisääntö osakkeiden määrään sijoitussalkussa on ”100 miinus oma ikä”.

Sijoitusoppaamme Miten rakennat varainhoitosalkun? kertoo yksityiskohtaisesti, miten voit itse rakentaa hyvän, markkinamyllerryksistä selviävän ja erittäin kustannustehokkaan varainhoitosalkun.

Kerromme oppaassa käytännönläheisesti esimerkkien avulla, miten varainhoitosalkku rakennetaan ja esittelemme sijoitusvaihtoehtoja sen toteuttamiseen. Opas soveltuu omatoimisille sijoittajille, jotka ovat kiinnostuneita ammattimaisen varainhoitosalkun tekemisestä itse.

Esimerkki hajauttamisesta eri riskiprofiilin sijoittajille .Useaan omaisuusluokkaan hajautettu sijoitussalkku eri riskiprofiilin sijoittajille voi näyttää esimerkiksi tältä.

Useaan omaisuusluokkaan hajautettu sijoitussalkku eri riskiprofiilin sijoittajille voi näyttää esimerkiksi tältä. Miten rakennat varainhoitosalkun? -opas esittelee sijoitusvaihtoehtoja salkun hajauttamiseen ja neuvoo, mitä omaisuusluokkia kannattaa yli- tai alipainottaa tällä hetkellä.

Sijoittajan työkalut apunasi – Mallisalkut

Sijoitussalkun hajauttaminen ei ole käytännössä varsinkaan nykyisessä korkoympäristössä helppo tehtävä. Esimerkiksi tyypilliset varainhoitajien tarjoamat ratkaisut, kuten vaikkapa perinteiset yhdistelmärahastot, eivät ole välttämättä kovin tehokkaita hajauttamisen välineitä nykyisessä markkinaympäristössä. Perinteisten yhdistelmärahastojen korkosijoitukset ovat usein sijoitettuna matalakorkoisiin ja pitkän duraation lainoihin, joiden arvo laskee korkotason noustessa. Tarjolla on onneksi parempiakin vaihtoehtoja fiksulle sijoittajalle.

Sijoittaja.fi on tehnyt helppoja valmiita ratkaisuja hyvin hajautetun sijoitussalkun rakentamiseen.

Strategiamestari – kustannustehokas hajautettu globaali strategiasalkku

Strategiamestari on laajasti eri omaisuusluokkiin ja sijoitustyyleihin hajauttava mallisalkku. Salkku hyödyntää globaalin sijoitustutkimuksen parhaita tutkimustuloksia tehokkailla ETF:illä. Salkku tarjoaa hyvin hajautetun vaihtoehdon tuottohakuiselle sijoittajalle, joka etsii kansainvälistä hajautusta laajasti läpi omaisuusluokkien.

Löydät salkun myös ETF-valintatyökalun ”Sijoitusideoita” -välilehdeltä. Salkku on hallinnointikustannuksiltaan markkina-arvopainotteisilla ETF:llä muodostettua salkkua kalliimpi kustannuksen ollessa 0,48 % p.a. Korkeampien kustannuksen vastapainoksi salkku tavoittelee vertailuindeksiään (60 % maailman osakkeita, 20 % euroalueen valtionlainoja, 20 % euromääräisiä riskilainoja) parempaa tuottoa ja alempaa riskiä.

Katso Strategiamestarin valinnat ETF-rahastoiksi ja edellisessä mallisalkun päivityksessä suositellut painotukset ja sijoituskohteiden perustelut.

Strategiamestari-mallisalkun tavoiteallokaatio. Hajauttaminen on toteutettu mallisalkussa hajauttamalla sijoitukset osakkeisiin, korkoihin, kiinteistöihin ja raaka-aineisiin.

Miten hajauttaminen on toteutettu Strategiamestari-mallisalkussa? Yllä mallisalkun edellisessä päivityksessä suositellut painotukset.

Passiivinen Kulupihtari – Äärikustannustehokas hyvin hajautettu globaali 50/50-salkku

Passiivinen Kulupihtari on puoliksi osakkeista ja puoliksi koroista koostuva mallisalkku, joka tarjoaa kustannustehokkaan ja hyvin hajautetun globaalin ETF-salkun. Historiallisesti salkku on voittanut saman riskitason yhdistelmärahastot keskimäärin noin 1,5 %-yksiköllä vuodessa, mikä selittyy salkun selvästi yhdistelmärahastoja alhaisemmalla kulurakenteella. Pitkässä juoksussa tämä tarkoittaa mukavaa lisätuottoa sijoittajalle, joka haluaa karsia turhat kustannukset.

Salkun ETF:t löytyvät myös ETF-valintatyökalun ”Sijoitusideat” välilehdeltä. Salkun alkupainoilla painotettu hallinnointikustannus oli aloitushetkellä 0,20 % p.a.

Katso Passiivisen Kulupihtarin ETF-rahastot ja edellisessä mallisalkun päivityksessä suositellut painotukset ja sijoituskohteiden perustelut.

Passiivisen kulupihtarin tavoiteallokaatio. Hajauttaminen on toteutettu mallisalkussa hajauttamalla sijoitukset laajasti osakkeisiin ja korkoihin mahdollisimman kulutehokkaasti.

Miten hajauttaminen on toteutettu Passiivinen Kulupihtari -mallisalkussa? Yllä mallisalkun edellisessä päivityksessä suositellut painotukset.

Korkotuoton Metsästäjä – laajasti hajauttava, korkeaa korkotuottoa tavoitteleva mallisalkku

Korkotuoton Metsästäjä on korkeaa korkotuottoa tavoitteleva mallisalkku, joka on toteutettu kustannustehokkailla ja hyvää riskien hajautusta tuovilla ETF-rahastoilla. Mallisalkun tavoitteena on tuottaa yleiseen korkotasoon verrattuna hyvää tuottoa globaalia hajautusta tehokkaasti hyödyntäen. Salkku koostuu korko-ETF:stä, joille on laskettavissa tuottotaso erääntymiseen. Korkotuoton metsästäjä on historiassa voittanut vertailuindeksin. Vuonna 2016 salkku tuotti 6,5 %:ia vertailurahastoista koostuvan indeksin tuottaessa 4,7 %:ia.

Salkun ETF:t löytyvät myös ETF-valintatyökalun ”Sijoitusideat” välilehdeltä. Nykyisen salkun kokonaistuottotaso maturiteettiin (per 1.6.2017) laskettuna on noin 3,6 % p.a. ja modifioitu duraatio 4,0. Salkun painotettu hallinnointikustannus on noin 0,43 % p.a.

Katso Korkotuoton Metsästäjän ETF-rahastot ja edellisessä mallisalkun päivityksessä suositellut painotukset ja sijoituskohteiden perustelut.

Korkotuoton metsästäjän tavoiteallokaatio. Hajauttaminen on toteutettu mallisalkussa hajauttamalla sijoitukset useaan korkoluokkaan: Valtionlainoihin, yrityslainoihin ja riskilainoihin.

Miten hajauttaminen on toteutettu Korkotuoton Metsästäjä -mallisalkussa? Yllä mallisalkun edellisessä päivityksessä suositellut painotukset.








SINUA VOISI KIINNOSTAA MYÖS NÄMÄ ARTIKKELIT






Kokeile helppoja sijoittajan työkaluja!

  • UUSI ETF-valintatyökalu
  • Indeksin valintatyökalu
  • Suomalaisten osakkeiden valintatyökalu
  • Markkinaympäristö ja riski-indikaattorit
  • Mallisalkut ja sijoitusideat
  • Lukuoikeus koko tietopalvelun sisältöön
  • Sijoittaja.fi-yhteisötapahtumat
  • Oppimateriaalit, kurssit ja webinaarit
  • Yhteistyökumppaneiden jäsenedut
  • Opastus chatissa
  • TULOSSA: Kv-osakkeiden ja metsätilojen valintatyökalut

Tilaa maksuton uutiskirje sähköpostiisi


Sähköpostiosoite
 




Sijoittaja.fi / Investment Intelligence Oy