VIX -indeksi on normaalilla tasolla ja indeksit tekevät ennätyksiä. Pintapuolisesti kaikki näyttää sujuvan suunnitelman mukaan. Osta-ja-pidä-sijoittajalle tilanne sisältää kuitenkin merkittäviä riskejä — kalliit arvostukset, kapea nousupohja ja korjausriski on koholla. Pinnan alla kytee kuitenkin osakepoimijan markkina.
Markkinakuva toukokuussa 2026: ei ihan suoraviivainen
Pintapuolisesti kaikki näyttää osakemarkkinoilla hyvältä. S&P 500 – ja Nasdaq 100 -indeksi tekevät uusia ennätyksiä tekoälybuumin ja Iran-tilanteen helpottumisen myötä. VIX, markkinoiden ”pelkomittari”, on laskenut maaliskuun huipuista takaisin normaalille alueelle.
Pinnan alla kuva on monimutkaisempi
Samaan aikaan Magnificent Seven -osakkeet edustavat noin kolmasosaa koko S&P 500:n markkina-arvosta. Indeksin kohtalo on poikkeuksellisen vahvasti seitsemän yhtiön harteilla. Jos AI-narratiivi rakoilee, se näkyy heti koko markkinassa. Vaikka muut osakkeet ovat tämän vuoden alkupuolella vetäneet markkinaa keskimääräistä paremmin, indeksin keskittymisriski on edelleen poikkeuksellisen suuri. S&P 500:n viimeisten kolmen vuoden tuotot ovat selvästi yli pitkän aikavälin keskiarvon, mikä on historiallisesti enteillyt volatiliteetin nousua ja jyrkempiä markkinaliikkeitä.
Lyhyesti voidaan todeta, että markkina on kallis ja keskittynyt, ja viime kuukausina ollaan nähty poikkeuksellisia liikkeitä. Maaliskuussa tuli romahdus huipuilta ja huhtikuussa toipuminen. Tulosjulkistukset ovat heilauttaneet yksittäisiä isojakin osakkeita 15–20 prosenttia päivässä.
Miksi tämä on nimenomaan treiderin ympäristö?
Osta-ja-pidä-sijoittajalle nykytilanne on epämukava. Korkeat arvostukset, keskittymisriski ja makropoliittinen epävarmuus tarkoittavat, että pitkän aikavälin tuotto-odotus on heikompi kuin viimeisten kolmen vuoden aikana, ja että tielle voi mahtua isoja kuoppia. Osta-ja-pidä-sijoittajan pitää osata myös poimia osakkeet oikein tai pysytellä indeksissä.
Aktiiviselle treiderille tilanne on toinen. Juuri nämä siirtymävaiheet ovat momentum-pohjaisten strategioiden vahvinta aluetta. Markkinasuunta on epäselvä, mutta yksittäiset osakkeet ja sektorit liikkuvat voimakkaasti.
Tässä konkreettisia esimerkkejä viime viikoilta:
- Sektorirotaatio on ollut nopeaa ja kaksisuuntaista. Uutisvirta heiluttaa sentimenttiä päivien välein, ja defensiivisten ja syklisten osakkeiden liikkeet ovat olleet lyhyellä aikavälillä voimakkaita molempiin suuntiin.
- Geopoliittiset jännitteet ovat heiluttaneet raaka-ainemarkkinoita. Öljyn hinta on liikkunut voimakkaasti Lähi-idän tilanteen mukaan – yksittäisinä päivinä useiden prosenttien liikkeitä molempiin suuntiin neuvottelu-uutisten myötä.
- Tuloskausi on tuottanut suuria yksittäisliikkeitä. Yksittäisten osakkeiden 15–20 prosentin päiväliikkeet tulosjulkistuksissa ovat olleet kärjistetysti enemmän sääntö kuin poikkeus. Pelkästään viime viikkoina AMD nousi 16 %, Super Micro Computer 24 % ja Alphabet 10 % tulospäivinä.
- Yksittäisten osakkeiden volatiliteetti on poikkeuksellisen koholla, vaikka VIX on rauhoittunut. VIX, joka mittaa mittaa markkinoiden odotuksia osakemarkkinoiden lähiajan (seuraavan 30 päivän) volatiliteetista, on normaalilla 16–17 tasolla. Sen sijaan Cboe S&P 500 -hajontaindeksi (DSPX), joka mittaa kuinka eri tavalla S&P 500:n yksittäiset osakkeet odotetaan liikkuvan keskenään seuraavan 30 päivän aikana, on 37 luokkaa. Tämä on selvästi yli 2010-luvun lopun normaalitason ja lähellä viime vuosien huippuja. Pinnan alla yksittäiset osakkeiden liikkeet voivat erota voimakkaasti ja osakevalinta korostuu.
Mitä momentum tarkoittaa käytännössä
Momentum-strategia perustuu havaintoon, jonka akateeminen tutkimus on vahvistanut yhdeksi pysyvimmistä markkinapoikkeamista. Hinta, joka liikkuu vahvasti yhteen suuntaan, jatkaa todennäköisemmin samaan suuntaan. Strategia ei yritä ennustaa pohjia tai huippuja, vaan se reagoi siihen mitä on jo havaittavissa.
Strategia toimii parhaiten kun:
- Volatiliteetti on koholla mutta ei kaaoksessa. Trendien syntymiseen tarvitaan liikettä, mutta liika kohina voi aiheuttaa paljon virhesignaaleja.
- Sektorirotaatio on aktiivista. Kun kaikki nousee samaa tahtia, suhteellisen vahvuuden erot häviävät. Nyt eroja on.
- Markkina hinnoittelee aktiivisesti uutta tietoa. Tulosjulkistukset, makrouutiset ja sentimentin vaihtelut luovat selkeitä sisääntulopisteitä.
Strategia ei ole taikatemppu. Se ei suojaa kaikilta tappioilta, eikä se tee vaikeasta markkinasta helppoa. Mutta se antaa aktiiviselle treiderille systemaattisen tavan toimia ympäristössä, jossa passiivinen lähestymistapa sisältää kasvaneita riskejä.
Treidaus ei sovi kaikille, eikä jokainen markkinaympäristö palkitse jokaista strategiaa. Mutta jos olet jo aktiivinen treideri tai harkitset aktiivisempaa lähestymistapaa, juuri nyt vallitsevat olosuhteet, jotka ovat momentum-pohjaiselle strategialle suotuisemmat kuin pitkään aikaan.
Treidityökalu tekee strategiasta toteutettavan
Momentumin tunnistaminen kymmenissä instrumenteissa reaaliajassa, indikaattoreiden ristiinvarmistaminen ja emotionaalisesti neutraali toteutus yksittäiselle sijoittajalle mahdoton tehtävä ilman luotettavaa työkalua.
Sijoitta.fi:n Treidityökalu tekee tämän puolestasi. Saat joka päivä ajankohtaiset treidi-ideat, jotka perustuvat systemaattiseen markkinaskannaukseen ja datapohjaisiin momentum-kriteereihin, ei arvauksiin eikä mielipiteisiin. Näet suoraan, missä momenttipiikit ovat juuri nyt.
Treidityökalu ja Sijoittaja AI – nyt Premium-jäsenten käytössä!
Sijoittaja Premium on rakennettu aktiivisille sijoittajille, jotka haluavat enemmän tietoa, näkemyksiä ja työkaluja päätöksenteon tueksi. Sijoittaja Premium sisältää lukuoikeuden koko Sijoittaja.fi:n sisältöön. Lisäksi tuttujen Osaketyökalun, ETF-työkalun, markkinaympäristön ja mallisalkkujen lisäksi saat Sijoittaja Premium -jäsenenä käyttöösi mm. Treidityökalun ja Sijoittaja AI:n.
Markkinakattavuus kasvoi huhtikuussa noin 1500 osakkeella! Treidityökalu kattaa tällä hetkellä seuraavat markkinat:
- Suomi: Helsingin pörssin osakkeet
- Pohjoismaat: merkittävimmät Ruotsin, Norjan ja Tanskan osakkeet
- USA: sekä mid cap että small cap -osakkeet, joista löytyy usein voimakkaimmat momentum-liikkeet
- Kansainväliset markkinat: S&P 500, STOXX 600 ja valikoima muita kiinnostavimpia kansainvälisiä osakkeita
Yksi työkalu, neljä markkinaa ja päivittäiset ideat. Et joudu vaihtamaan palveluiden välillä etkä seuraamaan 50 osaketta yhtä aikaa, vaan saat valmiit ehdotukset siitä, mihin resursseja kannattaa keskittää.
Markkinat muuttuvat, mutta liike ei lopu. Se vain siirtyy. Yhtenä päivänä parhaat momenttipiikit ovat suomalaisissa pienyhtiöissä, toisena USA:n defensiivisissä osakkeissa ja kolmantena STOXX 600:n teknologiassa. Työkalu skannaa kaikki markkinat joka päivä ja kertoo sinulle, missä momenttipiikit ovat juuri nyt.