Supertulosviikko on takana. Mag7-yhtiöistä tuloksensa julkaisivat Apple, Amazon, Google, Meta ja Microsoft. Tulokset olivat erinomaisia ja AI-investointitahtia nostettiin edelleen.
Applen, Amazonin, Alphabetin, Metan ja Microsoftin tulokset ulkona
Mag7-tuloskausi jakoi markkinat: Alphabet +10 %, kun taas Meta laski 8,6 %. Amazonin nousu jäi +0,8 prosenttiin ja Microsoft laski 3,9 prosenttia. Applen osake on pre-marketissa kolmen prosentin nousussa. Päällimäisenä raporteista jäi mieleen vahva kasvu, AI-investointien lisäykset ja pula muistipiireistä. Samaan aikaan muistiyhtiö Sandisk raportoi Q3-liikevaihdon kasvaneen 252 %, mikä kuvastaa AI:n pullonkauloja.
Myös se oli mielenkiintoista, että Nvidian kurssi laski 4,6 % samalla, kun markkina nousi. Aiemmin Nvidia on hyötynyt AI-investointien kasvusta, mutta nyt markkinat pelkäävät sitä, että Amazon ja Alphabet kehittävät omia AI-siruja, mikä uhkaa Nvidian hinnoitteluvoimaa pidemmällä aikavälillä.
Applelta hieman odotuksia parempi tulos, ohjeistus konsensuksen yläpuolella
– EPS: $2.01 vs ennuste $1.92 (+4.7%)
– Liikevaihto: $111.18 mrd vs ennuste $109.01 mrd (+2.0%); kasvu +16.6%
– Ohjeistus: Q3 EPS $1.81–$1.97 / liikevaihto $107.21–$110.03 mrd — konsensus oli $1.75 / $103.11 mrd, selkeästi ylittää odotukset
– Analyytikon huomio: Varsinainen tulos oli tasapainossa markkinaodotuksiin nähden, mutta tulevan kvartaalin ohjeistus ylittää konsensuksen merkittävästi sekä EPS- että liikevaihtotasolla.
Microsoftin pilviliiketoiminta pitää kasvuvauhdin korkealla
– EPS: $4.27 vs ennuste $4.07 (+4.9%)
– Liikevaihto: $82.89 mrd vs ennuste $81.40 mrd (+1.8%); kasvu +18.3%
– Ohjeistus: Q4 EPS $4.10–$4.25 / liikevaihto $86.70–$87.80 mrd — linjassa konsensuksen kanssa ($4.15 / $87.17 mrd)
– Analyytikon huomio: Tulos ylitti sekä konsensuksen että markkinaodotukset. Kasvuvauhti +18.3 prosenttia on erittäin vahva ottaen huomioon Microsoftin kokoluokan. Q4-ohjeistus oli linjassa odotusten kanssa, eikä tarjoa merkittävää katalyyttiä ylös- tai alaspäin.
Alphabetin pilvipalveluiden kysyntä ylittää tarjonnan
– EPS: $5.11 vs ennuste $2.64 (+82.5 %) (tulos sisälsi kertaluonteisia)
– Liikevaihto: $109.90 mrd, kasvu +21.8 %
– Google Cloud 20,0 Mrd$ — selvästi yli odotuksen 18,1 Mrd$
– Analyytikon huomio: Liikevaihdon kasvu +21.8 % on fundamentaalisesti vahva signaali ja kasvuvauhti oli kovinta sitten vuoden 2022. Tekoälyratkaisut nousivat ensimmäistä kertaa pilvikasvun tärkeimmäksi ajaksi, Gemini Enterprise -käyttäjämäärä kasvoi 40 % kvartaalissa ja tilauskirja on jo 460 miljardia dollaria. CEO Pichai kertoi, että pilviliikevaihto olisi ollut korkeampi, mutta kapasiteetti ei yksinkertaisesti pysy kysynnän perässä.
Amazonin liikevaihto ja ohjeistus positiivisia
– Osakekohtainen tulos: $2,78 (ennuste: $1,65), tulos sisälsi kertaluonteisia Anthropicin arvostuseriä, ilman näitä EPS jäi ennusteista
– Liikevaihto: $181.52 mrd vs ennuste $177.84 mrd (+2.1 %); kasvu +16.6 %
– Ohjeistus: Q2 liikevaihto $194.0–$199.0 mrd — konsensus $188.34 mrd, selkeä ylitys
– Analyytikon huomio: AWS:n kasvu ylitti odotukset ja Q2-liikevaihto-ohjeistus $194–199 mrd ylittää konsensuksen merkittävästi.
Meta Platformsilta vahva kasvu, ohjeistus linjassa
– EPS: $7.31 vs ennuste $6.71 (+8.9 %)
– Liikevaihto: $56.31 mrd vs ennuste $55.49 mrd (+1.5 %); kasvu +33.1 %
– Ohjeistus: Q2 liikevaihto $58.0–$61.0 mrd — konsensus $59.6 mrd, linjassa
– Analyytikon huomio: Liikevaihdon kasvu +33.1 % on Mag7-kentässä poikkeuksellisen korkea ja EPS-ylitys oli selvä. Markkinat säikähtivät vuoden 2026 capex-investointeja, jotka nostettiin ennätyksellisestä 115–135 miljardin haarukasta uuteen 125–145 miljardin haarukkaan. AI-investoinnit nostavat myös kuluja, mikä näkyi jo Q1:llä mm. kasvaneiden poistojen myötä.
Mag7 AI-investoinnit uudelle tasolle
Tuoreet Mag7-raportit vahvistavat, että neljän niinsanotun hyperskaalaajan yhteenlasketut AI-investoinnit nousevat 725 miljardiin dollariin vuonna 2026. Korotus oli 55 miljardia dollaria. Raporttien perusteella investointien ennakoidaan kasvavan vuonna 2027. Investoinneista muistipiirit varastavat nyt huomion ja muistiyhtiöt ovatkin raportoineet satojen prosenttien kasvulukuja.