Miten valitsen parhaan rahaston salkkuuni? Parhaan rahaston valinta ei ole helppoa, sillä vaihtoehtoja on paljon – niin hyvässä kuin pahassa. Näillä nyrkkisäännöillä vältät rahastosijoittajien yleisimmät virheet ja löydät tulevaisuuden menestyjärahastot.
Rahastosijoittaminen ja parhaan rahaston valinta ei ole helppoa. Pankit ja rahastoyhtiöt tarjoavat huiman määrän rahastovaihtoehtoja. Rahastot voivat sijoittaa esimerkiksi:
Jos sijoituskohteiden valinta tuottaa hankaluutta, asiaa ei helpota lainkaan se, että jokaiseen sijoituskohteeseen on tarjolla valtava määrä eri rahastoja etuineen ja puutteineen. Loppupeleissä rahaston valinta voidaan kuitenkin tiivistää muutamaksi yksinkertaiseksi ohjenuoraksi.
Aktiivisissa rahastoissa rahaston salkunhoitaja huolehtii rahaston sijoituspäätöksistä oman harkintansa mukaisesti tai rahastoyhtiön kehittämään sijoitusstrategiaan pohjautuen. Aktiiviset rahastot veloittavat yleensä 1,0–2,5 % hallinnointipalkkiota sekä mahdollista tuottosidonnaista palkkiota, joka voi olla esimerkiksi 10–20 % jonkin tietyn tason ylittävästä tuotosta.
Passiiviset indeksirahastot eivät yritä voittaa markkinoita, vaan pyrkivät seuraamaan passiivisesti alla olevaa kohdeindeksiä ilman salkunhoitajan tekemiä sijoituspäätöksiä. Passiiviset indeksirahastot ovat sijoittajalle yleisesti parempi vaihtoehto niiden matalampien kulujen vuoksi, tyypillinen hallinnointipalkkio indeksirahastoissa on 0,1–0,6 % (ja joskus jopa 0,0 %!)
Piiloindeksoivat rahastot (joskus myös kaappi-indeksoivat rahastot) ovat finanssimaailman syöpäläisiä, jotka naamioituvat aktiivisiksi rahastoiksi veloittaen kaikki samat palkkiot, joita aidosti aktiiviset rahastotkin veloittavat. Todellisuudessa piiloindeksoivat rahastot eivät yritä aidosti voittaa markkinaa, vaan allokoivat sijoituksensa lähes täysin indeksin mukaisesti. Tällöin rahaston tuotto on indeksin tuotto vähennettynä rahaston kuluilla, jotka tyypillisesti ovat 1,0–2,0 % per vuosi.
Tarkastelemme tässä artikkelissa ensisijaisesti perinteisiä rahastoja. Pörssinoteeratut indeksirahastot eli ETF:t on jätetty tarkastelun ulkopuolelle. Lue tästä lisää ETF-rahaston valinnasta.
Tutkimusten mukaan yli 80 % aktiivisista rahastoista häviää vertailuindeksilleen. Piiloindeksoiville rahastoille lukema on liki 100 %. Voittajarahastot eivät automaattisesti takaa parempaa tuottoa, sillä aiempi tuotto ei ennusta tulevaa (usein pikemminkin päinvastoin).
Aktiivisten rahastojen palkkiot ovat äärimmäisen harvoin hyvin perusteltuja sijoittajan näkökulmasta, eikä hyvien aktiivisten rahastojen löytäminen ole helppoa. Indeksirahastot pärjäävät keskimäärin paremmin, mutta myös indeksirahastoissa on eroja: niin kuluissa, riskeissä kuin tuotto-odotuksissakin.
Opi löytämään voittajarahastot, lue ”Näin valitset aktiivisen salkunhoitajan”
Käytännössä ensimmäinen valinta liittyy siihen, mihin haluat sijoittaa. Sijoituskohdetta kannattaa miettiä mm. omaisuusluokkien ja maantieteellisten alueiden tuotto-odotuksen sekä hajautushyötyjen näkökulmasta. Kun kiinnostava kohde on löytynyt, etsi käsiisi hallinnointi- ja merkintäpalkkioiltaan edullisimmat rahastovaihtoehdot.
Mahdollisten rahastokandidaattien löydyttyä, kannattaa vertailla indeksirahastoja sen perusteella, ovatko ne jääneet historiassa merkittävästi indeksinsä tuotosta tai näyttävätkö ne indeksiä selvästi riskisemmiltä heiluntansa perusteella. Lisäksi on hyvä suosia verotehokkaita kasvuosuuksia, jotka sijoittavat osingot uudelleen rahastoon ilman veroseuraamuksia.
Helppo tapa vertailla samaan indeksiin sijoittavia indeksirahastoja on verrata, miten ne ovat pärjänneet suhteessa toisiinsa ja suhteessa indeksin tuottoon. Tuottoero (tracking difference) kertoo, miten paljon rahaston tuotto poikkeaa vertailuindeksin tuotosta. Pieni ero kertoo, että rahasto on onnistunut seuraamaan indeksiä erinomaisesti.
Muun muassa kallis palkkiorakenne ja korkeat kaupankäyntikulut sekä suuri käteisen määrä salkussa näkyvät suoraan tuottoeron suuruudessa. Usein suurimmat tuottoerot löytyvät epälikvideiltä markkina-alueilta kuten kehittyviltä markkinoilta, joille sijoittaessa kannattaa olla erityisen tarkkana rahastovaihtoehtoa valittaessa.
Valitsitpa aktiivista tai passiivista rahastoa, kulut ovat tutkimusten mukaan (ks. esim. Morningstarin raportit aktiivisista rahastoista ja indeksirahastoista) yksi tärkeimmistä yksittäisistä rahastovalinnan onnistuneisuutta selittävistä tekijöistä pitkällä aikavälillä.
Rahastojen avaintietoesitteissä esitetyt juoksevat kulut kertovat, minkä verran kustannuksia rahasto on maksanut edellisen 12 kuukauden aikana. Ne eivät kuitenkaan sisällä rahaston arvopaperikaupan kuluja, eivätkä mahdollisia tuottosidonnaisia palkkioita. Alla olevasta kuvasta näet, miten kulut syövät tuottoa. Tämä korostuu erityisesti eläkesäästämisessä, jossa sijoitusaika on pitkä. 40 vuoden sijoitusajalla 2 prosenttia alempi palkkio tuplaa säästösumman.
Aktiivinen rahasto
Indeksirahasto
Muista ennen sijoituspäätöstä, että rahaston tuotto riippuu ensisijaisesti siitä, mihin rahasto sijoittaa. Jos esimerkiksi rahasto sijoittaa kehittyvien markkinoiden osakkeisiin ja kehittyvät markkinat laskevat 50 %, niin kaikki kehittyvien markkinoiden aktiiviset ja indeksirahastot laskevat.
Aktiivisten rahastojen ja passiivisten indeksirahastojen (tai ETF-rahastojen) valintaprosessi kannattaa aina aloittaa tarkastelemalla markkinatilannetta. Rahastosijoittajalle on tärkeää hahmottaa markkinoiden riskit, missä vaiheessa suhdannesykliä liikutaan, ja mitkä ovat pitkän aikavälin tuotto-odotukset eri markkina-alueille ja omaisuusluokille. Nämä tiedot löydät viikottain päivittyvästä Markkinaympäristöstä.
Rahastovertailumme paljastavat aidosti menestyksekkäimmät Suomen parhaat osakerahastot (sekä tuotoilla että riskillä mitattuna), että parhaat yhdistelmärahastot kullekin säästäjälle sopivan riskitason säästämiseen.
ETF-työkalulla poimit yli 2500 ETF-rahaston joukosta edullisimmat ja tehokkaimmat ETF:t, sekä vertailet ETF:iä eri kriteereillä. ETF-työkalusta löydät myös valmiit sijoitusideat ja käsin valitsemamme mallisalkut ETF-sijoittamiseen.
21.9.2023 08:00 | Sijoittaja.fi
20.9.2023 11:40 | Sijoittaja.fi
20.9.2023 10:32 | Sijoittaja.fi