Trumpin tullipäätökset ja täyteen raivoon levinnyt kauppasota muutti sijoitusvuoden 2025. Osakkeet ovat palautuneet vahvasti rajun laskun jälkeen. Onko kaikki hyvä jo hinnoiteltu osakkeisiin ja onko Helsingin pörssi parempi vaihtoehto kuin USA? Millaisia mahdollisuuksia sijoittaminen tarjoaa vuonna 2025?
Mihin sijoittaa vuonna 2025?
Seuraa markkinoita nopeasti ja päätä, onko oikea aika ostaa vai odottaa. Näet tärkeimmät markkinaindikaattorit yhdellä silmäyksellä. Markkinaympäristö kuuluu Sijoittaja360 -palveluun, jonka saat käyttöösi Sijoittaja.fi-jäsenenä.
Markkinakatsaus: heinäkuu 2025
Osakemarkkinat ovat olleet selvässä nousussa kesäkuukausina Trumpun tulliromahduksen jälkeen. Trumpin ”vapautuspäivän” tullipäätökset saivat osakkeet etenkin USA:ssa jyrkkään ja nopeaan laskuun. Samaan aikaan korot nousivat voimakkaasti ja dollari heikkeni. VIX nousi jyrkästi ja korkeammalle tasolle kuin koronakriisissä.
Trump joutui taipumaan markkinoiden edessä ja jäädytti tullipäätökset. Myöhemmin Trump antoi vielä vapautuksen teknologiayhtiöille. Näiden seurauksena markkinoilla on alettu puhua TACO-treidistä, jolla viitataan siihen, että Donald Trump uhkaa usein järeillä toimilla, kuten korkeilla tulleilla, mutta vetäytyy usein ennen todellista eskaloitumista.
Kauppasodan eteneminen kohti ratkaisua sekä korkomarkkinoiden ja dollarin rauhoittuminen ovat tukeneet osakemarkkinoita. Myös pörssiyhtiöiden vahvojen tulokset sekä rohkaisevat makroluvut, kuten alhainen inflaatio ja hyvä työllisyys ovat antaneet vauhtia osakkeille.
S&P 500 -indeksi on noussut kauppasotapohjilta uuteen ennätykseen teknologiayhtiöiden johtamana ja on myös selvässä nousutrendissä.

OMX Helsinki 25 -indeksi on myös nousutrendissä ja hätyyttelee 5000 pisteen rajaa. Viimeksi tämän tason yli oltiin vuonna 2023. Tämän vuosikymmenen huiput ovat vuodelta 2021 ja ne ovat 5786 pistettä.

Markkinoiden tila ja tärkeimmät indikaattorit kannattaa tarkistaa nyt päivittäin Markkinaympäristöstä, jonka nopeusmittari kertoo ollaanko ”suosi osakkeita” vai ”vältä osakkeita” -tilassa.
Kauppasodan vaikutukset ovat tulossa
Kauppasota, markkinakorot ja keskuspankkien politiikka ovat olleet sijoitusvuoden 2025 tärkeimmät teemat.
Tällä hetkellä markkinat odottavat, että Fed ei muuta ohjauskorkoa heinäkuun kokouksessa. Odotuksena on, että joulukuun lopussa ohjauskorko on 0,50 prosenttiyksikköä nykytasoa alempana 3,75 – 4,00 prosentissa ja kommentit ohjauskoron laskusta tulevaisuudessa ovatkin Fedin kokouksen tärkeintä antia. Fed on vielä huolissaan Trumpin tullipolitiikan inflatorisisista vaikutuksista.
Inflaatio on toistaiseksi pysynyt hallinnassa. USA:n tuorein inflaatiolukema oli 2,7 prosenttia, jossa tosin oli kasvua toukokuun lukemaan 2,4 prosenttiin.
Trumpin kauppasodan ratkaisuvaiheet ovat käsillä. EU:n kanssa USA sopi 15 prosentin tulleista. Samoin Japanilla on 15 %:n tullit. UK:lla tullitaso on 10 %. Kiinan kanssa tullisopimuksen määräaika on 12. elokuuta. Tehdyissä sopimuksissa tullitaso on korkeampi kuin vuosi sitten ja vaikutukset inflaatioon sekä talouskasvuun näkyvät loppukesästä ja syksyllä.
Kauppasota säilyy markkinoiden tärkeimäpänä riskinä. Markkinat ovat jo hinnoitelleet myönteistä lopputulosta USA:n ja kauppakumppanien välille. Sopimus Kiinan kanssa on tärkein markkinaa heiluttava tekijä lähiaikoina.
Hajauta sijoituksesi vuonna 2025
Sijoittaminen laajasti eri omaisuusluokkiin ja hajautus omaisuusluokkien sisällä on erityisen tärkeää vuonna 2025. Maalis-huhtikuussa tämä korostui erityisesti, kun jälki osakemarkkinoilla oli tuhoisaa. Defensiiviset sijoituskohteet ja etenkin kulta antoivat suojaa osakkeiden romahduksessa.
Vastaavasti huhtikuun puolivälin jälkeen heinäkuun loppuun asti sykliset osakkeet ja etenkin teknologiaosakkeet ovat olleet kovimpia nousijoita.
Sijoittaminen vuonna 2025 tarjoaa useita mahdollisuuksia. Parhaiden mahdollisuuksien löytämiseen kannattaa käyttää sijoittajan työkaluja. Sijoittaja360° -palvelun Markkinaympäristö -osiosta löytyy useita eri mittareita. Yksi tärkeimmistä on markkinoiden nopeusmittari.
Nopeusmittari reagoi nopeasti markkinatilanteen muutoksiin, ja sijoittaja voi käyttää sitä apunaan arvioidessaan, onko nyt hyvä aika suosia osakkeita vai kannattaako nyt pyrkiä välttelemään riskisempiä sijoituksia. VIX-kuvaaja kertoo markkinoiden pelkokertoimesta ja sektorituotot vastaavasti, mitä sijoituskohteita sijoittajat suosivat.
Amerikkalaisosakkeiden arvostukset korkealla
USA oli monen sijoittajan suosikkikohde lähdettäessä vuoteen 2025, mutta Eurooppa tarjosi paremmat tuotot alkuvuoden aikana. Tilanne kääntyi toukokuussa. Toukokuusta heinäkuun loppuun S&P 500 -indeksi on tuottanut 10 %-yksikköä eurooppalaisia osakkeita paremmin. Alla olevan kuvaajan harmaa alue. USA:ssa osakemarkkinoiden P/E-luku on noussut jälleen korkeaksi ja on 23,5. Ajankohtainen P/E-luku kannattaa tarkistaa Markkinaympäristöstä. Euroopassa osakemarkkinoiden P/E-luku on alle 15.

Arvostuserot USA:n ja Euroopan välillä johtuvat kahdesta tekijästä. USA:ssa teknologiaosakkeiden painot indeksissä ovat suuremmat. Esimerkiksi kaikki Mag 7 -osakkeet ovat S&P 500 -indeksissä ja suurella painolla. Euroopassa ei ole suuria korkealle arvostettuja teknologiaosakkeita, vaan indeksin suurimmat toimialat ovat rahoitus ja teollisuus.
Toinen tekijä arvostuseroille on tuloskasvu. USA:ssa tuloskasvu on ollut selvästi Eurooppaa vauhdikkaampaa ja sen ennustetaan olevan sitä myös tulevaisuudessa. Q1/2025 tuloskaudella:
- S&P 500 -yhtiöiden
- Vuodelle 2025 odotettu tuloskasvu: +9,1 %
- Vuodelle 2026 odotettu tuloskasvu: +13,5 %
- STOXX Europe 600 -yhtiöiden
- Vuodelle 2025 odotettu tuloskasvu: +1,6 %
Mihin suuntaan korot liikkuvat vuonna 2025?
Aiemmin korkojen laskua vuonna 2025 pidettiin lähes varmana. Tilanne on kuitenkin elänyt voimakkaasti 2025 vuoden aikana. Trumpin huhtikuiset tullipäätökset nostavat inflaatiota, mutta tullien jäädyttäminen EU:n ja muiden kauppakumpenian kanssa hidasti kehitystä. Kauppasota ei vielä ole näkynyt inflaatiossa, mutta ekonomistit odottavat sen realisoituvan kesän ja syksyn aikana.
Tällä hetkellä tilanne korkomarkkinoilla on kohtuullisen stabiili. USA:ssa 10-vuoden korko on liikkunut 4,5 prosentin alapuolella ja Saksassa 2,5 – 3,0 prosentin tasoilla.
Osakemarkkinat jälleen polarisoituneet
Osakemarkkinoiden polarisoituminen tarkoittaa tilannetta, jossa markkinat jakautuvat selkeästi voittajiin ja häviäjäiin. Se voi aiheuttaa haasteita sijoittajille, koska riskit ja tuotto-odotukset jakautuvat epätasaisesti eri sektorien tai yritysten välillä.
Vuosina 2023-2024 osakemarkkinoiden tuotto keskittyi niin sanotuille Magnificent Seven -osakkeille ja puolijohdesektorin parhaimmistoon. Osakemarkkinat olivat painottuneet näiden muutamien jättien suuntaan. Vastaavasti arvo-osakkeet, sykliset osakkeet ja pienyhtiöt tuottivat heikommin.
Alkuvuonna 2025 Mag7- ja tekoälyosakkeet menestyivät muuta markkinaa heikommin. Huhtikuun puolivälin jälkeen tilanne kuitenkin muuttui ja kyseiset osakkeet ovat olleet tärkein tekijä osakemarkkinoiden palautumisessa. Teknologiaindeksi Nasdaq on jälleen uusissa huippulukemissa.
Sijoittaminen korkosijoituksiin
Sijoittaminen korkosijoituksiin on osoittautunut yhdeksi tärkeimmäksi pääteemaksi vuonna 2025, koska korot olivat vuoteen lähdettäessä houkuttelevan korkealla. Korkosijoitukset tarjoavat usein suojaa osakemarkkinoiden riskien ollessa koholla.
Sijoittajan kannattaa muistaa, että sijoittamalla eurooppalaisiin korkosijoituksiin sijoituksissa ei ole valuuttakurssiriskiä. Sijoittaessa USA:laisiin korkoihin USA:n dollarin heikkeneminen vaikuttaa tuottoihin negatiivisesti. Dollarin heikkeneminen etenkin euroon nähden on ollut yksi vuoden 2025 pääteemoista.

USA:ssa korot toimivat myös poikkeavalla tavalla Trumpin tullipäätösten jälkeen, kun markkinoiden luottamus katosi. Ensin osakemarkkinat romahtivat ja korot laskivat (korkosijoitukset nousivat). Sitten markkinoiden luottamus meni myös USA:n velkakirjoihin dollarin jatkaessa heikentymistään. Korot kääntyivätkin yhtäkkiä nousuun ja korkosijoitusten arvot laskivat voimakkaasti.
Tilanne on nyt rauhoittunut, mutta tämä jätti jälkensä. Sijoittajan kannattaa olla kauppasotamarkkinaympäristössä varovainen USA:n korkojen suhteen ja pysytellä euroalueella. Turvallisin valinta on sijoittaa rahamarkkinasijoituksiin euroalueella. Saksalaiset valtionlainat tarjoavat alle kolmen prosentin korkotuottoa. Kaksivuotisten korko Saksassa on noin kaksi prosenttia, joka vastaa EKP:n ohjauskoron tasoa.





Viisi ETF-rahastoa, jotka sijoittavat korkoihin
Sijoittaminen korkosijoituksiin onnistuu myös helposti ETF-rahastoilla. Korko-ETF:iä voi etsiä ETF-työkalullamme. Korkosalkku kannattaa rakentaa useammasta korko-ETF:stä, jotta riskit ovat hallinassa.
Tässä on viisi korko-ETF:ää, joihin voi tutustua tarkemmin:
- iShares Euro Gov Bond 1-3yr (IBCA)
- iShares Euro Gov Bond 7-10yr (SXRQ)
- Xtrackers II EUR Corporate Bond (XBLC)
- Xtrackers II EUR High Yield Corporate Bond UCITS ETF (XZHE)
- Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF (XEON)
Sijoittaminen osakkeisiin
Sijoittaminen osakkeisiin vuonna 2025 edellyttää laajempaa hajautusta kuin vuonna 2024. Tämä teema on myös osoittautunut järkeväksi vuonna 2025. Vuoden alussa ennustimme, että AI-buumissa vedetään happea ja Mag7-osakkeiden heikkoa kehitystä vuodelle 2025.
Maaliskuun lopussa tekno-osakkeet olivat laskeneet houkuttelevalle tasolle ja nostimme Strategiamestari-mallisalkkuun Nasdaq 100 -indeksiä seuraavan ETF:n. Katso Strategiamestarin salkkumuutokset tästä. Nasdaq 100 -indeksi on ollut toukokuusta lähtien erinomainen sijoitus.
Paljon puhuttu tekoäly jatkaa edelleen tärkeimpänä sijoittamisen megatrendinä. Teknologiaosakkeita, kuten puolijohdeosakkeita, on sen vuoksi hyvä ostaa markkinalaskuista. Sijoittajan kannattaa kuitenkin olla varovainen, koska näiden osakkeiden kurssivaihtelut ovat voimakkaita.
Kauppasotamarkkinassa ohjelmisto- ja palvelusektorin teknologiaosakkeet ovat turvallisempi valinta, sillä tullit eivät koske palveluja tai ohjelmistoja. Magnificent 7 (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia ja Tesla) -osakkeita kannattaa seurata erityisen tarkasti ja ne ovat palanneet sijoittajien suosikeiksi.
Mag7-osakkeista kauppasodasta ja Trumpin politiikasta eniten kärsivät Apple, Tesla ja Amazon. Vastaavasti AI-vallankumous näyttää iskevän Google-hakuihin.
Eurooppalaiset puolustussektorin osakkeet ovat myös yksi selvä megatrendi, johon kauppasota vaikuttaa vain vähän. Näissä osakkeissa ongelmana on korkealle nousseet arvostustasot.
REIT:it ja yhdyskuntapalvelut -sektorin osakkeisiin kauppasota ei vaikuta vaikuta ja molemmat sektorit hyötyvät, mikäli korot laskevat.
Pidämme myös edelleen suomalaisia osakkeita hyvänä vaihtoehtona tähän markkinatilanteeseen. Suomi ei ole kauppasodan ytimessä ja monet tunnetut suomalaiset osakkeet ovat houkuttelevissa hinnoissa.
- Disruptiiviset teknologiaosakkeet -salkku
- Näin rakennat sijoitussalkun, joka selviää kauppasotamarkkinassa
- Suomi Fundamentti -mallisalkku: analyysissa viisi osakepoimintaa salkusta
- Analyysissa Magnificent Seven eli Mag7 -osakkeet
- Euroopan puolustusteollisuuden yhtiöt vertailussa – onko vielä osakkeissa nousu varaa?
- Kuusi puolustusteollisuuden osaketta Helsingin pörssistä
- Sijoittaja.fi:n analyysissa 15 kuuminta tekoälyosaketta.
- Strategiamestari-mallisalkku
- Suomi Fundamentti -mallisalkku
- Osakeideat Osaketyökalusta
Sijoittaminen ETF-rahastoihin
ETF on rahasto, jonka voi ostaa ja myydä pörssissä samalla tavalla kuin osakkeen. ETF-rahastot ovat nousseet ammattisijoittajien suosituimmaksi sijoitusmuodoksi niiden alhaisten kulujen ja monipuolisen valikoiman vuoksi. Tähän sijoitustrendiin ei ole tulossa muutosta vuonna 2025.
Sijoittaminen teknologiaosakkeisiin on mahdollista esimerkiksi Nasdaq 100 -indeksiin sijoittavalla ETF:llä. Sijoittaminen pienyhtiöihin vastaavasti Russel 2000 -indeksiin tai Strategiamestari-mallisalkusta löytyvällä S&P 600 -indeksiin sijoittavalla ETF:llä. ETF:iä on tuhansia, joten vaihtoehtoja salkkujen rakentamiseen riittää.
- iShares NASDAQ 100 (SXRV.DE)
- SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap (ZPRR.DE)
Parhaat osakkeet vuodelle 2025
Ylläpidämme Sijoittaja.fi:ssä useita TOP-listoja eri sijoitustyyleistä. Sijoittaminen oman sijoitustyylin mukaisesti on helppoa hyödyntämällä valmiita listoja, joissa yhdistämme algoritmien voiman ja analyytikkotiimimme näkemyksen.
TOP-listoja löytyy esimerkiksi kasvu- laatu- ja osinko-osakkeista sekä Suomesta että maailmalta.
Tuoreimpiin listoihin voi tutustua joko artikkeleista tai Sijoittaja360:ssä, jossa listat löytyvät helposti Sijoitusideoita-osiosta. Viimeisimmän päivityksen myötä tutut sijoitusideat ja paljon uusia ideoita löytyy entistä helpommin suoraan Osaketyökaluista.






Tee parempia sijoituspäätöksiä
Sijoittaja.fi tarjoaa kaiken tarvittavan markkinoiden seuraamiseen ja parempien sijoituspäätösten tekemiseen. Säästät aikaa ja ajoitat ostosi paremmin.
Sijoittaja360°:n markkinaympäristöstä löytyy markkinoiden nopeusmittari, joka kertoo, ollaanko nyt ”vältä osakkeita” vai ”suosi osakkeita” -tilassa. Nopeusmittarin taustalla on Sijoittaja.fi:n kehittämä algoritmi, joka reagoi nopeasti osakemarkkinoiden muutoksiin huomioiden muun muassa nousuputken pituuden, volatiliteetin ja muutoksen volatiliteetissä.