Neste teki Q2:lla historiansa parhaan neljännestuloksen, mutta ennätysluvut eivät riittäneet markkinoille. Lähi-idän kriisi nosti Nesteen marginaalit poikkeuksellisen korkeiksi, ja nyt sijoittajan on arvioitava, jatkuuko markkinatuki riittävän vahvana kompensoimaan loppuvuoden huoltoseisokit.
Neste osake: Q2/2026-tulos
Q2/2026 Nesteen liikevaihto nousi 5 987 (4 511) miljoonaan euroon, mutta jäi 6 149,6 miljoonan euron ennusteesta. Raportoitu EBIT oli 918 miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen EBIT 977 miljoonaa euroa (ennuste 947,8 miljoonaa euroa). Vertailukelpoinen käyttökate nousi ennätykselliseen 1 203 (341) miljoonaan euroon ja osakekohtainen tulos 1,00 (-0,05) euroon.
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen käyttökate nousi 859 (174) miljoonaan euroon ennätyksellisen myyntimarginaalin ansiosta. Vertailukelpoinen myyntimarginaali kohosi 1 223 (361) dollariin tonnilta, kun Lähi-idän konfliktin aiheuttama fossiilisten polttoaineiden hinnannousu tuki myös uusiutuvien tuotteiden hintoja. Myyntimäärä kuitenkin laski 1 026 (1 096) tuhanteen tonniin ja käyttöaste 75 (81) prosenttiin Singaporen tuotantorajoitteiden vuoksi.
Öljytuotteiden vertailukelpoinen käyttökate nousi 334 (135) miljoonaan euroon ja kokonaisjalostusmarginaali 25,8 (10,0) dollariin barrelilta. Tulosta tukivat Hormuzinsalmen sulkemisen ja muiden tarjontahäiriöiden nostamat keskitislemarginaalit, joita Porvoon jalostamon tuotantorakenne pystyi hyödyntämään hyvin. Jalostamon käyttöaste oli 90 (92) prosenttia.
Rahavirta ennen rahoituseriä oli 164 (226) miljoonaa euroa, sillä tuleviin huoltoseisokkeihin varautuminen kasvatti varastoja ja sitoi käyttöpääomaa. Velan osuus kokonaispääomasta laski 29,9 prosenttiin (31.12.2025: 34,3 %).
Neste piti vuoden 2026 volyymiohjeistuksensa ennallaan. Uusiutuvien tuotteiden kysyntänäkymiä tukevat Saksan uusi lainsäädäntö ja Yhdysvaltojen kasvaneet biopolttoainevelvoitteet. Loppuvuoden tuotantoa puolestaan rajoittavat suunnitellut huoltoseisokit Porvoossa, Rotterdamissa ja Singaporessa.
Neljänneksen suoritus positiivinen.
Nesteen taloudelliset tavoitteet
Neste tavoittelee suorituksen parantamisohjelmallaan 350 miljoonan euron käyttökatteen parannusta vuoden 2026 loppuun mennessä (käyttökatteen parannus verrattuna 2024 lähtötasoon sisältäen leasing-poistot). Tavoitteesta 250 miljoonaa euroa on tarkoitus saavuttaa operatiivisia kustannuksia alentamalla. Lisäksi yhtiö on sitoutunut pitämään nettovelkaantumisasteensa alle 40 prosentissa.
Kesäkuun 2026 loppuun mennessä ohjelman vuotuinen käyttökatteen run-rate-parannus oli 594 miljoonaa euroa. Nettovelkaantumisaste eli raportissa käytetty velan osuus kokonaispääomasta oli kesäkuun lopussa 29,9 prosenttia.
Neste osinko 2026
Markkinaennuste vuodelta 2026 maksettavalle osingolle on 0,72 euroa osakkeelta.
Nesteen viime vuosien osingot:
- Vuodelta 2025 osinkoa maksettiin 0,20 euroa osakkeelta.
- Vuodelta 2024 osinkoa maksettiin 0,20 euroa osakkeelta.
- Vuodelta 2023 osinkoa maksettiin 1,20 euroa osakkeelta.
- Vuodelta 2022 osinkoa maksettiin 1,52 euroa osakkeelta, josta 0,50 euroa oli ylimääräistä osinkoa.
Sijoittajan näkökulma
Nesteen osake on korjannut tuloksen jälkeen rajusti – kestääkö osakkeen vahva nousutrendi paineen alla?
👉 Lue koko analyysi ja sijoittajan näkökulma – liity jäseneksi ja saat sisällön heti käyttöösi.
Seuraa tuloskautta
Sijoittaja.fi:n jäsenenä saat lukuoikeuden koko sisältöön ja käyttöoikeuden Osaketyökaluun. Katso sijoittajan tärkeimmät tunnusluvut ja arvostuskertoimet Osaketyökalusta.