Atrian johto uudistui – tulos säilyi vahvana

Kansikuva: Atria Oyj

Vahva tulos kolmannelta neljännekseltä

Elintarvikeyhtiö Atria julkaisi nähdäkseni yllättävän vahvan heinä-syyskuun tuloksen 22.10.2026, vaikka Suomessa heinäkuun lopulla todettu afrikkalainen sikarutto sulki yhtiön sianlihan viennin Kiinan ja Japanin markkinoille.

Afrikkalaisen sikaruton eli ASF:n esiintyminen luonnonvaraisissa sioissa Suomen kaakkoisrajan tuntumassa supistaa Atria Suomen tulosta arviolta 4-5 miljoonaa euroa tänä vuonna verrattuna normaaliin vientitilanteeseen, sillä osa Aasian maista ei osta sianlihaa niistä maista, joissa ASF:ää on todettu. Etelä-Koreaan sianlihan vienti jatkuu.

Kaksi miljoonaa negatiivisesta tulosvaikutuksesta tästä kirjautui heinä-syyskuulle. Atria Suomen toimitusjohtaja Mika Ala-Fossi arvioi Helsingin tulosjulkistuksessa, että tilanne on tuskin ihan heti muuttumassa.

”Jos realisti on, niin tautitapauksia on aika paljon jo löytynyt alueilta, joilla villisikakanta on aika vahva. Tämän kun ottaa huomioon, lisättynä sillä, että virus säilyy luonnossa aika kauan ja on sillä lailla hyvä leviämään, niin ei kannata elätellä sellaisia toiveita, että tämä muutamassa kuukaudessa poistuisi.”

Ala-Fossi piti Atria Suomen myynnin kehitystä vähittäiskaupalle ja foodservice-asiakkaille hyvänä, mutta viennissä oli luonnollisesti negatiivinen kehitys. Atria Suomen liikevaihto on vuositasolla 1,4 miljardia euroa, josta viennin suuruusluokka noin 100 miljoonaa.

Tällä hetkellä yhtiö etsii ja on jo etsinyt uusia myyntikanavia sille tuotannolle, joka oli määrä myydä kiinni menneille markkinoille. Siksi ASF:n vaikutus ei välttämättä ole niin iso jatkossa, ellei Suomen eläintautitilanne heikkene.

Toimitusjohtaja tyytyväinen – Ruotsin tulos kasvoi reilusti

”Tämä oli meidän mielestä olosuhteisiin nähden Atrian kielellä ihan ok tulos”, Atrian toimitusjohtaja Kai Gyllström luonnehti konsernin tulosta ja vaikutti tyytyväiseltä.

Liikevaihdon kasvu jatkui neljän prosentin tasolla heinä-syyskuussa. Liukuvan 12 kuukauden oikaistu oman pääoman tuotto on elintarviketeollisuusyritykselle erittäin hyvätasoinen 11,7 prosenttia, kun vastaava luku vuosi sitten oli 10,9.

Atria nosti oman pääoman tuoton strategista tavoitettaan 10 prosentista 12 prosenttiin strategiauudistuksessa vuosi sitten.

Gyllström oli erityisen tyytyväinen Ruotsin voimakkaasti parantuneeseen tulokseen. Johto kiitteli vahvaa kaupallista tekemistä, kuten myynti- ja markkinointitoimia, sekä suotuisaa myynnin rakennetta.

Syyskvartaalin liiketulos kohentui länsinaapurissa noin 70 prosenttia edellisvuoden 3,6 miljoonasta 6,1 miljoonaan euroon.

Ruotsin maajohtaja Jarmo Lindholm taustoitti menestystä jo vuoden 2024 organisaatiouudistuksella.

”Sen jälkeen me on saatu tämä kokoonpano ja joukkue toimimaan parhaalla mahdollisella tavalla. Silloin lähdettiin myös suunnittelemaan asioita uudella tavalla ja keskitettiin markkinointi ja tuotekehitys yhteen paikkaan johtoryhmässä.”

Atrian liikevoittomarginaali markkinoiden välillä oli heinä-syyskuussa 2026 poikkeuksellisen tasainen. Suomen liikevoitto oli 5,7, Ruotsin 5,6 ja Tanskan ja Viron 5,2 prosenttia liikevaihdosta.

Konsernin kasvu selittyy hyvällä kehityksellä isoimmilla markkinoilla Suomessa ja Ruotsissa niin vähittäiskauppa- kuin foodservice-asiakkaissa.

Liikevoitto säilyi viime vuoden hyvällä tasolla, vaikka suhteellinen kate hieman heikkeni.

Sen reilu pari miljoonaa, jonka Suomi menetti, Ruotsi vastaavasti sai lisättyä tulokseensa. Atrian markkinaosuuksissa vähittäiskaupassa ei tapahtunut alkuvuonna merkittäviä muutoksia vuoden takaiseen verrattuna.

Suomessa markkinan kasvu tammi-elokuussa oli toimintamaista vahvinta, ollen arvossa mitattuna lähes viisi prosenttia. Markkina kasvoi kuluttajapakatussa punaisessa lihassa, siipikarjassa ja valmisruuassa, kun taas ruokamakkarat ja lihavalmisteet sekä leivän päälliset menettivät markkinaa noin prosentin verran.

Myös Ruotsin markkinoilla siipikarja ja valmisruoka tekivät kauppansa vuoden takaista enemmän, mikä hyödyttää Atriaa. Ruotsin markkina kasvoi Atrian tuoteryhmissä kolmisen prosenttia. Luvut perustuvat Atrian ja NIQ:n dataan.

Innovaatioita ja maiden välistä yhteistyötä

Atrian vuosi sitten julkaisema uusi strategia on edennyt toteutukseen esimerkiksi innovaatioiden ja maiden rajat ylittävien tuotelanseerauksien kautta.

”On lanseerattu uusia tuotekonsepteja, kuten Suomessa Atria Ateriat, joka on julkisille ruokapalveluille luotu palvelukonsepti”, Gyllström totesi.

Hän nosti esiin myös Ruotsin Gooh! –valmisruokayrityksen uudet tuotteet ja tuotekonseptit, esimerkkinä Gooh! Aasia. Järnan tuotantolaitoksella on käynnissä investointi kolmanteen valmistuslinjaan, jonka on määrä olla tuotannossa ensi syksynä.

Uusi vastuullisuusjohtaja

Atrian uusi vastuullisuusjohtaja Kati Janhunen työskenteli aiemmin Arla Suomen johtoryhmässä. Janhusta houkutteli Atriassa ison ruokatalon uusi strategia ja yhteistyö. Yhteistyö tarkoittaa esimerkiksi cross border –myyntiä päämarkkinoiden välillä.

Uusia, jo toteutuksessa olevia avauksia ovat rahkaohukaisten ja tiettyjen siipikarjatuotteiden vienti Suomesta Ruotsiin sekä antibioottivapaiden kanatuotteiden vienti Suomesta Viroon konserniin kuuluvan Maks & Moorits -tuotemerkin alle.

Atrian Together 2030 -strategiaan kuuluu vastuullisuus todella keskeisenä osana. Tämä näkyy isoissa energia-investoinneissa, jotka edistävät ilmastotavoitteita.

Nurmon Bioenergia Oy:n biokaasulaitos otettiin käyttöön katsauskaudella Nurmossa. Laitos käyttää muun muassa maatilojen lantaa nesteytetyn biokaasun tuottamiseen raskaan liikenteen polttoaineeksi. Atria on yhtiössä vähemmistöomistajana.

Tämän lisäksi Nurmon Bioenergia käynnistää bioperäisen hiilidioksidin talteenottolaitoksen rakentamisen, johon yhtiö on saanut työ- ja elinkeinoministeriöltä 2,6 miljoonan euron investointiavustuksen.

Atria ilmoitti vastikään Nurmon tuotantolaitokselle yhdessä Cycle Volt Systemsin ja JL Metalsin kanssa rakennettavasta 200 megawattitunnin korkealämpötilaenergiavarastosta, joka näkyy kuvassa.

Kati Janhunen kertoi terveellisten ruokatuotteiden trendistä, jossa Atria haluaa olla mukana. Esimerkkinä siitä on Paremmat-tuoteperheen tuotteet, joille on myönnetty Sydänmerkki.

”Ruotsissa Atria toi markkinoille uusia proteiinipitoisia Gooh!- ohukaistuotteita ja sitoutui elintarvikealan yhteisiin, vuoteen 2030 ulottuviin tavoitteisiin, joilla vähennetään suolan määrää makkaroissa, lihapullissa ja valmisruoissa”, yhtiö toteaa osavuosikatsauksessa.

Yhteenveto

Kaikkiaan Atrian kehitys näyttää hallitulta ja vakaalta suhteessa siihen, että afrikkalainen sikarutto levisi heinäkuusta lukien Suomen luonnonvaraisiin metsäsikoihin, tosin rajatulle alueelle.

Atrian velkaisuus on hallinnassa. Nettovelka per oikaistu käyttökate on 2,0 ollen tasona hyvä.

Tämä ja ensi vuosi tulevat olemaan kovia investointivuosia. Isoin investointihanke, kokonaisuudessaan noin 110 miljoonaa euroa, on Nurmon uusi valmisruokatehdas, jonka on määrä valmistua 2028.

Osittain realisoituneita riskejä ovat eläintaudit, naudan- ja sianlihan epävakaa markkinatilanne Euroopassa sekä Lähi-idän tilanteesta johtuva kustannusinflaatio. Se heijastuu polttoaineen ja lannoitteiden hintoihin ruokaketjussa, ja siihen sopeutuminen ei ole kivutonta esimerkiksi alkutuotannossa ja logistiikassa.

En näe tällä hetkellä syytä, miksei Atria voisi kasvattaa osinkoaan ensi vuonna, koska tulosohjeistus on kasvava. Osakekohtainen tulos tammi-syyskuulta 2026 oli 1,49 euroa, kun se vuosi sitten oli 1,3 euroa. Koko viime vuoden oikaistu osakekohtainen tulos oli 1,61 euroa. Yhtiö pyrkii jakamaan noin puolet voitostaan omistajille. Viime vuoden osinko oli 0,75 euroa osakkeelta.

Kriittisin osinkoon vaikuttava muuttuja voisi olla ASF-tilanteen huonontuminen Suomessa. Laaja ja tervehtynyt liiketoimintaportfolio useassa maassa tukee yhtiön kehitystä ja tasaa riskejä.

Kirjoittaja omistaa yhtiön osakkeita.

IR-seuranta on SalkunRakentajan ja Sijoittaja.fi:n yrityskumppaneiden kanava taustoittaville ja analyyttisille artikkeleille sekä muulle mielenkiintoiselle sijoittajatiedolle. Artikkeli on osa kaupallista yhteistyötä yhtiön kanssa. Artikkeli ei sisällä sijoitussuosituksia.