KONE, Elisa, Nokia, UPM-Kymmene ja Kempower ovat nousseet suomalaisten sijoittajien ostosuosikeiksi, mutta osakkeiden välillä on huomattavia eroja. Vertailimme yhtiöitä Sijoittaja.fi:n Osaketyökalulla ja rakensimme niistä kuvitteellisen salkun. Mikä osakkeista saa parhaat pisteet – ja pärjääkö suosikkiosakkeiden salkku OMXH25-indeksille?
Sijoittajien suosikkiosakkeet
Suomalaiset yksityissijoittajat ovat olleet kesällä aktiivisesti ostolaidalla. Pankkien tuoreissa kaupankäyntitilastoissa toistuvat tutut suomalaisyhtiöt, kuten Nokia, Elisa, KONE ja UPM-Kymmene. Myös Kempower on noussut sijoittajien ostosuosikkien joukkoon.
Mutta suosittu osake ei automaattisesti ole hyvä sijoitus.
Poimimme pankkien ostotilastoista viisi suomalaisten suosimaa osaketta ja tarkastelemme niitä Sijoittaja.fi:n Osaketyökalun avulla. Lisäksi muodostamme osakkeista yhtä suurilla painoilla kuvitteellisen salkun ja tutkimme Portfolioanalyysin avulla, millainen kokonaisuus suosikkiosakkeista syntyy.
Näitä osakkeita suomalaiset ovat ostaneet
OP Pohjolan asiakkaiden kesä–heinäkuun ostetuimpien osakkeiden joukkoon nousivat Elisa, KONE, UPM-Kymmene, IQM Quantum Computers ja Kempower.
Nordnetissä heinäkuun netto-ostetuimpien kotimaisten osakkeiden kärjessä oli puolestaan Nokia. Seuraavina tulivat Elisa, IQM, UPM-Kymmene ja KONE.
Listoissa on siis huomattavan paljon samoja nimiä.
Koska vasta listautuneesta IQM:stä ei vielä ole riittävästi historiadataa Sijoittaja.fi:n Osaketyökalun pisteytykseen, otimme vertailuun sen sijaan OP:n ostetuimpien osakkeiden joukkoon nousseen Kempowerin.
Näin tarkasteltavaksi muodostuu viisi osaketta:
- KONE
- Elisa
- Nokia
- UPM-Kymmene
- Kempower
Pankkien tilastot kertovat kuitenkin ennen kaikkea siitä, mitä sijoittajat ovat ostaneet. Ne eivät kerro, mikä osakkeista näyttää houkuttelevimmalta sijoituskohteelta nykyisellä hinnalla. Siihen tarvitaan tarkempaa analyysia.
Osaketyökalu paljastaa suuria eroja suosikkiosakkeiden välillä
Sijoittaja.fi:n Osaketyökalu vertailee osakkeita systemaattisesti sijoittajan kannalta keskeisten ominaisuuksien perusteella.
Osakkeita arvioidaan muun muassa momentin, kokonaisriskin, laadun, arvon, kasvun ja osingon perusteella. Näiden pohjalta osakkeelle muodostuu kokonaispistemäärä.
Viiden suositun osakkeen välillä on tällä hetkellä huomattavia eroja pisteytyksillä. Mukana on sekä vahvoja laatuyhtiöitä ja arvoyhtiöitä että selvästi korkeamman riskin kasvuosake.
KONE – laatuyhtiö jakaa vertailun kärkipaikan
Kokonaispisteet 68 / 100
KONE jakaa Osaketyökalun kokonaispisteissä vertailun kärkipaikan Elisan kanssa 68 pisteellä.
Yhtiön selvin vahvuus on laatu, josta KONE saa täydet 10 pistettä. Myös kokonaisriskistä yhtiö saa 10 pistettä ja osingosta vahvat kahdeksan pistettä. Riskipisteet tosin voivat tulevaisuudessa heikentyä, kun KONE toteuttaa historiansa suurimman yrityskaupan ja velkaantuneisuus nousee.
Pisteytyksen heikoin kohta on momentti, josta KONE saa kolme pistettä. Arvosta ja kasvusta yhtiö saa viisi pistettä.
KONE näyttäytyy pisteytyksessä ennen kaikkea vakaana laatuyhtiönä. Sijoittajan keskeinen kysymys on, kärsiikö yhtiön laatu TKE-yrityskaupan seurauksena ja onko osakkeen arvostustaso oikea suhteessa yrityskaupan tuomaan kasvuun. Tämä markkiniden epäilys näkyy myös heikoissa momenttipisteissä.
KONEen pisteet:
- Momentti 3
- Kokonaisriski 10
- Laatu 10
- Arvo 5
- Kasvu 5
- Osinko 8
- Kokonaispisteet 68
Katso ajantasainen pisteytys Osaketyökalussa
Elisa – laatua, osinkoa ja matalaa riskiä
Kokonaispisteet 68 / 100
Elisa jakaa KONEen kanssa vertailun kärkipaikan 68 kokonaispisteellä.
Elisan sijoitusprofiili on hyvin selkeä. Yhtiö saa täydet 10 pistettä laadusta, kokonaisriskistä ja osingosta.
Arvostuksessakin Elisa pärjää hyvin seitsemällä pisteellä. Sen sijaan kasvu jää kolmeen ja momentti kahteen pisteeseen.
Pisteytyksen perusteella Elisa näyttäytyy erityisesti matalaa riskiä, laatua ja osinkoa hakevan sijoittajan osakkeena. Nykyinen arvostus saa myös paremmat pisteet kuin esimerkiksi KONEella tai Nokialla. Elisan kohdalla kriittinen kysymys on: mistä kasvu?
Elisan pisteet:
- Momentti 2
- Kokonaisriski 10
- Laatu 10
- Arvo 7
- Kasvu 3
- Osinko 10
- Kokonaispisteet 68
Katso ajantasainen pisteytys Osaketyökalussa
UPM-Kymmene – osinko ja arvostus vahvuuksina
Kokonaispisteet 61 / 100
UPM-Kymmene sijoittuu vertailussa kolmanneksi 61 kokonaispisteellä.
Yhtiön vahvimmat ominaisuudet ovat osinko, josta se saa täydet 10 pistettä, sekä kokonaisriski, josta se saa kahdeksan pistettä. Myös arvostus saa hyvät seitsemän pistettä.
Kasvusta ja momentista UPM saa sen sijaan vain kaksi pistettä. Laatu jää viiteen pisteeseen.
UPM näyttäytyy pisteytyksessä ennen kaikkea osinkopainotteisena ja kohtuullisesti arvostettuna sijoituksena. Yhtiön tämänhetkinen kasvuprofiili jää kuitenkin selvästi esimerkiksi Nokian ja Kempowerin alapuolelle.
UPM-Kymmenen pisteet:
- Momentti 2
- Kokonaisriski 8
- Laatu 5
- Arvo 7
- Kasvu 2
- Osinko 10
- Kokonaispisteet 61
Katso ajantasainen pisteytys Osaketyökalussa
Nokia – vahvaa laatua ja enemmän kasvua
Kokonaispisteet 59 / 100
Nokia sijoittuu vertailussa neljänneksi kaksi pistettä UPM-Kymmenen jälkeen.
Yhtiön selvä vahvuus on laatu, josta Nokia saa yhdeksän pistettä. Kasvupisteet ovat kuusi, mikä on enemmän kuin KONEella, Elisalla tai UPM-Kymmenellä. Nokian verkkoinfrastruktuuriliiketoiminta kasvaa AI-investointien tukemana, joten osakkeen kasvupisteet voivat tulevaisuudessa nousta.
Arvostuksesta Nokia saa kuitenkin vain kolme pistettä. Kokonaisriskin neljä pistettä jäävät myös KONEen, Elisan ja UPM-Kymmenen tasoa heikommiksi. Korkea riski johtuu kuluvan vuoden osakkeen korkeasta volatiliteetista.
Nokia on siten kiinnostava osake sijoittajalle, joka etsii laatua ja tulevaisuuden kasvumahdollisuuksia mutta hyväksyy samalla vertailun kärkiyhtiöitä korkeamman riskin. Osake on nyt myös selvästi alempana kuin kesäkuun huiput.
Nokian pisteet:
- Momentti 6
- Kokonaisriski 4
- Laatu 9
- Arvo 3
- Kasvu 6
- Osinko 6
- Kokonaispisteet 59
Katso ajantasainen pisteytys Osaketyökalussa
Nokian kohdalla ostotilastot ja historiallinen kurssikehitys muodostavat erityisen mielenkiintoisen yhdistelmän. Nordnetissä osake oli heinäkuun selvästi netto-ostetuin kotimainen osake.
Kempower – kasvupisteet huipulla, kokonaispisteet pohjalla
Kokonaispisteet 28 / 100
Kempower poikkeaa selvästi muusta viisikosta.
Yhtiö saa vain 28 kokonaispistettä eli selvästi alle puolet KONEen ja Elisan pistemäärästä. Yksi osa-alue erottuu kuitenkin voimakkaasti edukseen: kasvu saa yhdeksän pistettä, mikä on koko viisikon paras tulos.
Lähes kaikki muut osa-alueet jäävät heikoiksi. Momentti, kokonaisriski ja laatu saavat kaksi pistettä, kun taas arvostus ja osinko jäävät yhteen pisteeseen. Kempower ei ole osinkoyhtiö, ja myös arvostuspisteitä painaa yhtiön tappiollinen tulos.
Kempowerin pisteet:
- Momentti 2
- Kokonaisriski 2
- Laatu 2
- Arvo 1
- Kasvu 9
- Osinko 1
- Kokonaispisteet 28
Kempower kiteyttää hyvin sen, miksi kasvutarinaa ei kannata tarkastella irrallaan muista tekijöistä. Kasvupotentiaali voi näyttää houkuttelevalta, mutta sijoittaja joutuu samalla hyväksymään huomattavasti enemmän riskiä.
Katso ajantasainen pisteytys Osaketyökalussa
Mikä suosikkiosakkeista näyttää parhaimmalta?
Osaketyökalun kokonaispisteiden perusteella järjestys on:
- KONE – 68 pistettä
- Elisa – 68 pistettä
- UPM-Kymmene – 61 pistettä
- Nokia – 59 pistettä
- Kempower – 28 pistettä
Vertailusta erottuu kolme erilaista sijoitusprofiilia.
KONE ja Elisa ovat vertailun selviä laatuyhtiöitä. Molemmat saavat täydet pisteet laadusta ja kokonaisriskistä. Elisa saa lisäksi täydet pisteet osingosta.
UPM-Kymmene ja Nokia muodostavat keskiryhmän. UPM pärjää paremmin kokonaisriskissä, arvostuksessa ja osingossa, kun taas Nokia saa paremmat pisteet laadusta, kasvusta ja momentista.
Kempower on selvästi kasvupainotteisin ja riskisin vaihtoehto. Sen kasvupisteet ovat koko joukon parhaat, mutta lähes kaikki muut osa-alueet painavat kokonaispisteet alas.
Parhaiden ja heikoimman osakkeen välillä on kokonaispisteissä 40 pisteen ero. Vertailu osoittaa, miksi sijoittajien ostosuosio ei yksinään riitä osakevalinnan perusteeksi.
Lue myös miten pisteytetämme osakkeet Osaketyökalussa
Mitä tapahtuu, jos suosikkiosakkeista rakentaa salkun?
Yksittäisen osakkeen pisteytys kertoo kuitenkin vasta osan tarinasta.
Rakensimme seuraavaksi viidestä osakkeesta kuvitteellisen noin 10 000 euron salkun, jossa jokaisen osakkeen tavoitepaino on 20 prosenttia. Laitoimme salkun portfolioanalyysin.
Nykykursseilla salkkuun valittiin:
- 38 KONEen osaketta
- 57 Elisan osaketta
- 231 Nokian osaketta
- 84 UPM-Kymmenen osaketta
- 193 Kempowerin osaketta
Jokaisen osakkeen paino asettuu näin lähelle viidennestä salkusta.
Päällisin puolin kokonaisuus vaikuttaa kohtuullisen monipuoliselta. Mukana on hissejä ja huoltopalveluita, telekommunikaatiota, verkkoteknologiaa, metsäteollisuutta sekä sähköautojen latausratkaisuja.
Portfolioanalyysi paljastaa kuitenkin nopeasti salkun heikkoudet.
Viisi osaketta ei vielä tarkoita hyvää hajautusta
Sijoittaja.fi:n Portfolioanalyysin perusteella salkussa on viisi osaketta neljältä eri sektorilta. Sektorijakauma on:
- Teollisuus 39,2 %
- Informaatioteknologia 20,9 %
- Viestintäpalvelut 20,5 %
- Materiaalit 19,4 %
Salkun riskikeskittymä on teollisuussektorilla. KONE ja Kempower nostavat sektorin osuuden lähes 40 prosenttiin koko salkusta. Myös materiaalit-sektorille luokiteltu UPM on teollisuusyritys.
Portfolioanalyysi nostaa esiin kaksi selvää hajautukseen liittyvää puutetta.
Ensinnäkin osakkeita on vain viisi. Yleisen nyrkkisäännön mukaan osakesalkussa olisi hyvä olla vähintään kymmenen osaketta.
Toiseksi teollisuuden paino on 39,2 prosenttia ja UPM mukaan lukien 58,6 %, vaikka yksittäisen sektorin painon olisi hyvä pysyä alle 30 prosentissa.
Lisäksi kaikki salkun yhtiöt ovat suomalaisia. Sektoririskin lisäksi sijoittaja kantaa siis merkittävää maantieteellistä Suomi-riskiä.
Suosikkiosakkeiden salkku on jäänyt OMXH25-indeksistä
Portfolioanalyysi näyttää myös, kuinka viidestä osakkeesta muodostettu salkku olisi historiallisesti pärjännyt suhteessa OMXH25-indeksiin.
Kolmen kuukauden tuotto:
- Salkku -14,7 %
- OMXH25 -0,9 %
12 kuukauden tuotto:
- Salkku +20,6 %
- OMXH25 +28,3 %
Kolmen vuoden tuotto:
- Salkku +23,8 %
- OMXH25 +49,1 %
Salkku olisi siis jäänyt vertailuindeksistä kaikilla kolmella tarkastelujaksolla.
Kolmessa kuukaudessa eroa on 13,8 prosenttiyksikköä, vuodessa noin 7,6 prosenttiyksikköä ja kolmen vuoden tarkastelussa 25,3 prosenttiyksikköä.
Historiallinen tuotto ei ole kuitenkaan tae tulevasta. Heikko historiallinen tuotto voi tarkoittaa myös sitä, että sijoittajien mielestä kurssit ovat nyt houkuttelevalla tasolla ja he näkevät näissä yhtiöissä indeksiä parempaa tuottopotentiaalia tulevaisuudessa.
Nokia on ollut salkun tähti – Kempower selvä pettymys
Kun salkun osakkeiden historiallista kehitystä tarkastelee yksittäin, erot ovat erittäin suuria.
| Osake | 3 kk | 12 kk | 3 vuotta |
|---|---|---|---|
| Nokia | -29,1 % | +132,4 % | +144,9 % |
| KONE | +0,9 % | +0,2 % | +26,7 % |
| UPM-Kymmene | -7,2 % | +3,1 % | -6,9 % |
| Elisa | -13,3 % | -17,0 % | -14,9 % |
| Kempower | -21,7 % | -33,6 % | -74,7 % |
Nokia erottuu kolmen vuoden tarkastelussa ylivoimaisesti edukseen lähes 145 prosentin tuotollaan.
Toisessa ääripäässä on Kempower, jonka kolmen vuoden historiallinen tuotto on -74,7 prosenttia. Myös viimeisen 12 kuukauden aikana osake on laskenut voimakkaasti. Tämä ehkä myös on syy, miksi sijoittajat ovat nyt innostuneet Kempowerista. Elisa ja UPM sen sijaan ovat yllättäviä valintoja, sillä molempien osakkeiden lyhyen tähtäimen trendi on heikko ja pitkäntähtäimen tuottokin kehnolla tasolla.
Salkun P/E-luku 19,7 ja osinkotuotto 3,81 prosenttia
Portfolioanalyysi antaa myös kokonaiskuvan salkun tunnusluvuista.
Salkun vuoden 2026 tulosennusteisiin perustuva P/E-luku on 19,7 ja osinkotuotto noin 3,81 prosenttia.
Liiketoimintojen kasvu on kokonaisuutena ollut vaatimatonta. Salkun yhtiöiden liikevaihdon kolmen vuoden liukuva vuosikasvu on -0,7 prosenttia. Velkaantuneisuutta kuvaava gearing on puolestaan 26,1 prosenttia.
Portfolioanalyysin sijoitustyyli kertoo siitä, että viidestä suosikkiosakkesta muodostettu salkku on osinko- ja laatupainotteinen ja riski on keskivertoa matalampi. Yksikään faktori ei kuitenkaan saa erinomaisia pisteitä. Salkun huolestuttavin piirre on heikko momentti. Suosikkiosakkeet ovat kokonaisuutena laskevassa trendissä. Fiksumpaa voisi olla ostaa nousevassa trendissä olevia osakkeita tai odottaa näiden viiden kohdalla, että trendi kääntyy ennen ostoa.
Suosittu osake ei automaattisesti ole hyvä sijoitus
Pankkien ostotilastot tarjoavat kiinnostavan ikkunan siihen, mitä muut suomalaiset sijoittajat juuri nyt tekevät. Niitä ei kuitenkaan kannata käyttää sijoituspäätöksen ainoana perusteena.
Osaketyökalun pisteytyksessä ostosuosikkien välille syntyy 40 pisteen ero. KONE ja Elisa saavat molemmat 67 kokonaispistettä, kun Kempower jää 27 pisteeseen.
Myös osakkeiden vahvuudet ovat erilaisia. KONE ja Elisa erottuvat laadulla, UPM osingolla, Nokia laadun ja kasvun yhdistelmällä ja Kempower kasvulla.
Portfolioanalyysi vie tarkastelun vielä askeleen pidemmälle ja auttaa sijoittajaa ymmärtämään kokonaisuutta. Viiden yhtiön kokonaisuus on vahvasti teollisuuspainotteinen, historiallisesti OMXH25-indeksiä heikommin tuottanut, mutta tarjoaa kohtuuhyvää osinkotuottoa.
Lähteet
- OP Media: Näihin sijoitettiin kesällä 2026 – Katso, sijoititko kuten muut asiakkaat
- Nordnet: Yksityissijoittajien heinäkuu – Nokia dominoi pörssikauppaa
- Sijoittaja.fi Osaketyökalu, pisteet 19.8.2026
- Sijoittaja.fi Portfolioanalyysi, analyysi 19.8.2026