Outokummun Q2-tulos jäi markkinoiden ja analyytikkojen odotuksista, minkä seurauksena osake laski voimakkaasti tulospäivänä. Miltä osake vaikuttaa Osaketyökalun faktoripisteiden valossa?
Toisen neljänneksen tulos jäi odotuksista
Huhti-kesäkuussa 2026 Outokummun liikevaihto oli 1 582 miljoona euroa (ennuste 1 624 milj. euroa) ja oikaistu liiketulos oli 44,0 miljoonaa euroa (ennuste 63,9 milj. euroa). Toisella vuosineljänneksellä Outokummun liikevaihto kasvoi 6,5 prosenttia vuoden takaisesta vertailukaudesta. Kasvu syntyi pääosin keskimääräisen myyntihinnan nousun myötä. Ruostumattoman teräksen toimitukset pysyivät vakaina ja kasvoivat prosentilla vertailukaudesta.
Outokummun oikaistu käyttökate kasvoi 100 miljoonaan euroon (75 M€) pääosin Americas-liiketoiminta-alueen vahvan kannattavuuden tukemana keskimääräisen myyntihinnan nousun myötä. Kannattavuus Europe-liiketoiminta-alueella pysyi pääosin vakaana, kun toimitusmäärien ja myyntihintojen kasvun positiiviset vaikutukset laajalti kumosi epäsuotuisa tuotevalikoima ja korkeammat muuttuvat kustannukset. Ferrochrome-liiketoiminta-alueen kannattavuus puolestaan parani, pääosin toimitusten ja hintojen nousun myötä. Konsernin raportoitu liiketulos kääntyi voitolliseksi ja oikaistu liiketulos puolestaan kaksinkertaistui vuoden takaisesta vertailukaudesta (21 M€) Americasin vahvan kannattavuuden ajamana.
Lähi-idän konfliktin suorat vaikutukset Outokummun tulokseen toisella neljänneksellä olivat rajalliset ja ne liittyivät pääasiassa rahtikustannusten nousuun. Vuoden kolmannella neljänneksellä konsernin ruostumattoman teräksen toimitusten arvioidaan laskevan 0–10 prosenttia toisesta neljänneksestä, pääosin Europe-liiketoiminta-alueella kausiluontoisen vaihtelun vuoksi. Outokumpu ohjeistaa sen heinä-syyskuun oikaistun käyttökatteen pysyvän vuoden 2026 toisen neljänneksen tasolla.
Markkinat reagoivat Outokummun tulospettymykseen vahvasti
Outokummun kasvu ja kannattavuuskehitys jäivät vuoden toisella neljänneksellä analyytikoiden konsensusennusteista. Markkinat odottivat analyytikoiden tavoin tulosparannusta toiselle neljännekselle ohjeistaneelta yhtiöltä vielä vahvempia lukuja, minkä takia markkinareaktio Q2-tulokseen oli kylmäävä. Kaupankäynnin alkaessa tulosjulkistuksen jälkeen Outokummun osakekurssi sukelsi rajuun laskuun. Ennen puolivuosikatsausta Outokummun osake noteerattiin 5,67 eurossa.
Tuore tulosreaktio painoi kurssin nopeasti läpi viimeisen kahdenkymmenen sekä viidenkymmenen päivän liukuvien keskiarvojen. Vastaavasti kuin kesäkuun lopun notkahduksessa, ylimyydyn puolelle livahtanut Outokummun osake löysi tukea jälleen 200 päivän liukuvan keskiarvon (SMA200) tuntumasta noin 4,90 eurosta. Pörssipäivän aikana osakekurssi lähtikin nousemaan ja tasaantui noin 5,20 euron tuntumaan.
Kaavion lataaminen epäonnistui.
Tarkista Outokummun teknisen analyysin tunnusluvut sekä mahdollinen treidisignaali Sijoittaja.fi:n Treidityökalusta. Treidityökalu on osa Sijoittaja Premium-jäsenyttä. Sijoittaja Premium sisältää myös lukuoikeuden koko Sijoittaja.fi:n sisältöön, tutut Osaketyökalut, ETF-työkalun, markkinaympäristön ja mallisalkut sekä Sijoittaja AI:n.
Outokummun pisteet Osaketyökalussa
Tällä hetkellä Outokummun osake saa Osaketyökalun pisteytyksessä hieman keskimääräistä pienemmät 50 kokonaispistettä. Pisteissä ei vielä näy Q2-tuloksen vaikutuksia.
Vuoden 2026 toisen neljänneksen tulos sekä sen saama markkinareaktio antavat hyvän kuvan Outokummusta sijoituskohteena. Yhtiön liiketoiminta on syklistä ja erityisesti tulos vaihtelee voimakkaasti. Sijoittajat pyrkivät ajoittamaan ostot noususyklin alkuun, kun markkinanäkymät on lupaavat. Jos yhtiö jää odotuksista, kuten nyt, voi negatiivinen reaktio olla ankara. Tämä profiili näkyy myös Outokummun faktoripisteistä.
Tällä hetkellä Outokummun osake saa Osaketyökalussa heikot 3 pistettä kokonaisriskistään. Riskipisteet lasketaan kurssiriskistä, vakavaraisuudesta sekä kannattavuuden vakaudesta. Vaikka Outokummun nettovelkaantumisaste on hyvällä tasolla 5,0 prosenttia, on yhtiön liiketuloksen suhde nettovelkaan tällä hetkellä heikko. Myös kannattavuuden vakaudesta yhtiö saa vain 2 pistettä. Toimialaan nähden keskivertoa hieman korkeammasta kurssiriskistä kertoo osakkeen viimeisen vuoden volatiliteetti, joka on ennen Q2-tuloksen vaikutuksia 36,6 prosenttia.
Ennen puolivuosikatsausta Outokumpu erottui edukseen momenttipisteillään, jotka olivat kiitettävät 9. Hyvät momenttipisteet kertovat osakkeen olleen mukavassa nousutrendissä viimeisen vuoden aikana, vaikkakin väliin on mahtunut muutama notkahdus. Outokummun momenttipisteet tulevat kuitenkin laskemaan tulosjulkistuspäivän kurssilaskun myötä.
Vastaavasti laskua voidaan nähdä Outokummun arvopisteissä. Ennen tulosta osake sai keskimääräiset 6 pistettä arvostuksesta, mikä kertoi yhtiön tulosodotusten olleen kohtalaisen hyvät suhteessa sen hetkiseen kurssiin. Pisteitä nostivat erityisesti vuoden 2027 tulosennusteet, jotka arvioivat Outokummun osakekohtaisen tuloksen nousevan jopa 0,49 euroon. Keskiviikon 29.7. päätöskurssilla tämä tarkoitti P/E-lukua 11,6. Kuluvalle vuodelle 2026 analyytikot odottivat 0,25 euron osakekohtaista tulosta, joka vastasi korkeampaa P/E-lukua 22,7.
Toisen neljänneksen tulospettymyksen ja kolmannen neljänneksen ohjeistuksen myötä analyytikot saattavat korjata Outokummun ennusteita alas. Toisaalta laskenut osakkeen hinta tasapainottaa arvostuslukujen muutosta.
Epävarmassa markkinaympäristössä Outokumpu luo sijoittajalleen tuottoa maksamallaan osingolla. Osinkohistorialla, -ennusteilla sekä osinkotuottoprosentilla määritettyjä osinkopisteitä Outokumpu saa tällä hetkellä 7. Ennen puolivuosiraporttia analyytikot odottivat yhtiön maksavan kuluvalta tilikaudelta 0,19 euron osakekohtaisen osingon, mikä tarkoitti keskimääräistä 3,3 prosentin osinkotuottoa keskiviikon 29.7. päätöskurssilla.
Osaketyökalu kuuluu kaikille Sijoittaja.fi:n jäsenille!
Tarkista kotimaisten osakkeiden Osaketyökalusta Outokummun ajantasaiset ennusteet, tuotot ja faktoripisteet. Työkalussa voi myös helposti vertailla osakkeita pisteytyksen ja tärkeimpien tunnuslukujen perusteella. Osaketyökalut kuuluvat kaikkiin Sijottaja.fi:n jäsenyyksiin.