Globaaleilla osakemarkkinoilla nousutrendi on edelleen selvä, mutta korkea arvostustaso ja ristiriitaiset makroluvut lisäävät hermostuneisuutta. Sykliset sektorit ja erityisesti teknologia johtavat tuottoja, kun taas defensiiviset toimialat ja pankit jäävät jälkeen.
Osakkeiden nousutrendi jatkuu
Markkinadata osoittaa, että osakkeiden nousutrendi jatkuu ja Sijoittaja360 Markkinaympäristön nopeusmittari on edelleen “suosi osakkeita” -tilassa. Vahva tuloskausi, AI-megatrendi ja kasvunäkymät tukevat nousutrendiä, mutta korkea arvostustaso ja nouseva inflaatio tekevät ympäristöstä herkän negatiivisille yllätyksille.
S&P 500 -indeksin arvostuskerroin 21,3 on viimeisen 5 ja 10 vuoden keskiarvoja noin 10 % korkeampi. Historiallisesti korkea arvostustaso on tarkoittanut heikkoa pitkän aikavälin tuotto-odotusta. Eurooppalaiset osakkeet ovat selvästi halvempia P/E-luvun ollessa yli 14,5.
Kannattaako eurooppalaiset osakkeet silti hylätä, vaikka arvostusero Euroopan hyväksi on noinkin selvä?