Kultaan voi sijoittaa myös ETF:llä

sijoittajamestari

ETF-valintamme kultaan on Xetra Gold (4GLD). Siinä kaupankäyntivaluutta on euro. Erikoisuutena Xetra Goldissa on, että sijoittaja saa halutessaan vaihtaa ETF-sijoituksensa fyysiseksi kultaharkoksi.


Kultaan voi sijoittaa myös ETF:llä

Kulta on historian vanhimpia sijoituskohteita, ja valtion velkakirjojen ohella se ollut yksi parhaista turvasatamista osake- ja kiinteistömarkkinoiden rytistessä. Lisäksi kulta on tarjonnut usein valtion velkakirjoja parempaa turvaa korkean inflaation ympäristössä ja valuuttakriiseissä.

Pitkällä aikavälillä kulta on surkea sijoituskohde. Jeremy Siegel tutki kirjassaan “Stock for the Long Run” eri omaisuusluokkien tuottoja vuodesta 1802 vuoteen 2006. 1 $ sijoitus kultaan kasvoi yli 200 vuoden aikana 1,95 $:iin (0,33 % p.a.). Samaan aikaan 1 $ osakkeissa kasvoi 755 163 $:iin (6,86 % p.a.). Pitkällä aikavälillä kulta ei ole sijoituskohde, vaan se on arvonsäilyttäjä ja turvasatama.

Osakemarkkinan nousun jatkuessa pitkään vaihtoehtoisiin sijoituskohteisiin hajauttamisen hyödyt kasvavat. Osakemarkkinoiden ja korkosijoitusten tuotto-odotukset ovat laskeneet historiallisesti matalalle tasolle. Valtionlainojen korot ovat jo nollassa lähes kaikkialla maailmassa. Vaihtoehtoisilla sijoituskohteilla voi hakea parempaa tuottoa tai hajauttaa riskiään. Vaihtoehtoisiin omaisuuslajeihin luetaan kullan lisäksi mm. raaka-aineet, valuutat ja johdannaiset sekä usein myös pääomasijoitukset, listaamattomat yrityslainat ja vertaislainat.

Mitä tapahtuu kullalle markkinoiden romahtaessa?

Sijoitusmaailmassa kulta tunnetaan erityisesti turvasatamana, joka antaa suojaa markkinamyllerryksissä. Miten kulta on menestynyt historian markkinalaskuissa, ja onko se parempi kuin esimerkiksi hopea?

Sijoittaja.fi selvitti, miten kulta ja hopea ovat tuottaneet maailman osakkeiden suurimmissa laskuissa euromääräiselle sijoittajalle (euroopan valuuttayksikkö ennen vuotta 1999). Nämä olivat tulokset:

  • Kulta on antanut hajautushyötyä lähes jokaisessa osakemarkkinan suuressa laskussa, olipa lasku pitkä tai lyhyt.
  • Ainoat markkinaromahduksessa nähdyt merkittävät laskut kullan hinnassa olivat vuosina 1980-1998. Sen jälkeen kun kullan hinta oli 1970-luvulla noussut yli 2000 %.
  • Kullan 2000-luvulla alkaneen uuden nousukauden aikana kulta antoi erinomaista suojaa kaikissa markkinalaskuissa.
  • Euromääräiselle sijoittajalle suurin markkinaromahduksessa nähty lasku kullan hinnassa oli vuosina 1991-1992. Tällöin euroopan valuuttayksikkö vahvistui suhteessa dollariin ja kultaan niin voimakkaasti, että kullan hinta rojahti.
  • Hopea on pärjännyt suurimmassa osassa laskuista ja jokaisessa yli 25 % osakemarkkinalaskussa kultaa huonommin. Osakemarkkinan nousuissa hopea on kirinyt jälleen kultaa kiinni.

    Opi lisää ETF-sijoittamisesta - lataa ilmainen opas!

    Onko kulta halpa vai kallis?

    Selvä. Kulta on siis oiva arvonsäilyttäjä ja turvasatama markkinaromahduksissa. Onko kulta kuitenkin kehno sijoituskohteena, mitkä ovat sen tuotto-odotukset?

    Tähän on vaikea antaa yksiselitteistä vastausta. Kullan ongelma sijoituskohteena on, että siinä ei ole jatkuvaa tuoton lähdettä, kuten korkoa tai osinkoa. Kullan hinta määrittyy kysynnän ja tarjonnan mukaan. Sijoittajan tuotto tai tappio riippuu siten täysin kullan arvonkehityksestä.

    Historialliset tuotot voivat kertoa jotain kullan tulevasta tuotosta. Kuten kaikissa omaisuusluokissa, myös kullan tuotoilla on taipumus hakeutua takaisin historialliseen keskiarvoonsa (ks. Asness, Moskowitz & Pedersen 2012). Pitkän korkean tuoton ajanjakson jälkeen odotettavissa on yleensä ennen pitkää korjausliike alaspäin, ja pitkän matalan tuoton ajanjakson jälkeen voidaan odottaa hinnan ennen pitkää lähtevän jälleen nousuun. Useimmiten kullan kysyntä ja tuotto-odotukset kasvavat, kun vaihtoehtoisten omaisuusluokkien (osakkeiden ja korkomarkkinoiden) tuotto-odotukset ovat heikot – ja päinvastoin.

    Kuva Barton Biggsin kirjasta Hedgehogging. Kullan kysyntä ja tuotto-odotus riippuu vaihtoehtoisten sijoituskohteiden, eli osakkeiden ja korkojen, tuotto-odotuksesta.

    2010-luku oli kullalle heikkoa aikaa. Kullan hinta laski enimmillään yli 35 % vuoden 2012 huippulukemista, kun osakkeet ja korkosijoitukset tuottivat loistavasti. Vuonna 2018 ennen kullan nousujakson alkua osakkeiden ja valtionlainojen tuotto-odotus oli tipahtanut nollaan. Niinpä kullan kysynnän kasvu ja nousu lähivuosina oli odotettavissa varsinkin, mikäli osakemarkkinoilla nähtäisiin heiluntaa. Tätä artikkelia päivitettäessä vuonna 2020 osakkeiden ja valtionlainojen pitkän aikavälin tuotto-odotukset ovat yhä lähellä nollaa, mikä tukee kullan ja muiden vaihtoehtoisten sijoitusten kysyntää.

    Huhti-toukokuussa kullan hinta suhteessa hopeaan oli kaikkien aikojen ennätyslukemissa, mitä seurasi huikea hopean nousuralli harmaan metallin kiriessä kultaa kiinni. Kulta/hopea -suhdeluku on tällä hetkellä yhä pitkän aikavälin keskiarvoaan selvästi korkeammalle n. 80 pisteessä. Kullan ollessa erityisen edullinen suhteessa hopeaan, suhdeluku liikkuu tyypillisesti 50 pisteen alapuolella.

    Kulta on hintava suhteessa hopeaan, mutta edullinen suhteessa osakkeisiin ja korkoihin.

    Xetra Gold (4GLD)

    ETF-valintamme kultaan on Xetra Gold. Siinä kaupankäyntivaluutta on euro. Huom! Sijoittaja altistuu silti valuuttakurssiriskille, sillä kullan arvo mitataan dollareissa. Erikoisuutena Xetra Goldissa on, että sijoittaja saa halutessaan vaihtaa ETF-sijoituksensa fyysiseksi kultaharkoksi. Lisää tietoa Xetra Goldin sivuilla.

    Xetra Gold -ETF on osana Sijoittaja.fi:n Strategiamestari-mallisalkkua.

    Lisää kultaan sijoittavia ETF:iä löytää ETF-työkalullamme. Valitse omaisuuslajiksi “Raaka-aineet” ja hakusanaksi “Gold”.

    Kaipaatko lisää ETF-sijoitusideoita?

    ETF-työkalusta löydät noin 3000 ETF-rahastoa, joista löydät työkalun pisteytystä hyödyntämällä helposti vero- ja kustannustehokkaimmat vaihtoehdot omaan salkkuusi. Lisäksi olemme valinneet ETF-työkalun Sijoitusideat-osioon parhaat ja kiinnostavimmat ETF-rahastot.

    Löydä sijoitustyyliisi sopivat ETF:t tuhansien ETF:ien joukosta

    Sijoittaja.fi:n ETF-työkalun avulla ETF:ien vertailu ja valinta on helppoa. Mukana noin 3 000 ETF:ää. ETF-työkalu pisteyttää ETF:t ja lajittelee ne tehokkuuden perusteella. Löydät työkalusta myös valitsemiamme valmiita ETF-ideoita ja mallisalkkuja.

    Löydät tehokkaimmat ETF:t tuhansien joukosta! Tarjoamme sinulle ensimmäisen kuukauden eurolla!

     



    SINUA VOISI KIINNOSTAA MYÖS NÄMÄ ARTIKKELIT



    YKSITYISSIJOITTAJALLE AMMATTILAISTEN TIETO & TYÖKALUT

    • Osaketyökalu
    • ETF-työkalu
    • Indeksityökalu
    • Markkinaympäristö ja riski-indikaattorit
    • Markkinakatsaus
    • Analyysit ja rahastovertailut
    • Mallisalkut ja sijoitusideat
    • Lukuoikeus koko tietopalvelun sisältöön
    • Yhteistyökumppaneiden jäsenedut
    • Opastus chatissa
    Trialbox







    
    Sijoittaja.fi / Investment Intelligence Oy