Q2-tuloskausi jatkuu kuumana ja tiistaina 21.7.2026 tulosraporttinsa julkistivat Wärtsilä, Fortum ja Vaisala. Lue kiinnostavimmat nostot päivän tulosjulkistajista!
Wärtsilä Q2/2026-tulos
Wärtsilän toinen vuosineljännes jäi tuloksen osalta hieman ennusteista: liikevaihto (1 559 M€) ja vertailukelpoinen liiketulos (218 M€) alittivat konsensuksen niukasti.
Neljänneksen merkittävin uutinen oli tilauskertymän nousu kaikkien aikojen ennätykseen (2 849 M€, +33 %) datakeskusten kysynnän vetämänä. Koska tilaukset ennakoivat pitkän syklin yhtiössä tulevien vuosien liikevaihtoa, vaikuttaa yhtiön kasvunäkymä edelleen lupaavalta.
Lue tarkempi tulosanalyysi tästä: Wärtsilä osake: Q2-tulos lievästi alle ennusteiden – tilauskertymässä roimaa kasvua
Neljänneksen suoritus: Lievästi positiivinen
Avainluvut
Tilauskertymä
2 849 M€
Ennätys · +33 % (org. +43 %)
Tilaus-laskutussuhde
1,83
vs. 1,34
Tilauskanta
8 976 M€
Ennätys · +13 %
Liikevaihto
1 559 M€
Orgaaninen +5 % · raportoitu −2 %
Vert. liiketulos
218 M€
14,0 % (12,7 %) · +7 %
Tulos / osake
0,25 €
vs. 0,23 €
Liiketoiminnan rahavirta
497 M€
vs. 416 M€
ROCE
72,7 %
vs. 44,6 % · nettokassa 1,7 mrd €
Tunnusluvut
| Erä | Q2/2026 | Q2/2025 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Tilauskertymä | 2 849 M€ | 2 140 M€ | +33 % |
| Tilauskanta | 8 976 M€ | 7 963 M€ | +13 % |
| Liikevaihto | 1 559 M€ | 1 594 M€ | −2 % |
| Vert. liiketulos | 218 M€ | 203 M€ | +7 % |
| Liiketulos (raportoitu) | 209 M€ | 183 M€ | +14 % |
| Vert. liiketulos-% | 14,0 % | 12,7 % | +1,3 pp |
| Tulos / osake | 0,25 € | 0,23 € | +9 % |
| Liiketoiminnan rahavirta | 497 M€ | 416 M€ | +19 % |
| ROCE | 72,7 % | 44,6 % | +28,1 pp |
Tilauskertymä segmenteittäin
Energia
1 661 M€ (913) +82 %
Kahden datakeskusprojektin (1,2 GW) ja säätövoiman (yli 0,5 GW) vetämänä; ylitti alkuvuoden ennätyksen yli 70 %.
Kahden datakeskusprojektin (1,2 GW) ja säätövoiman (yli 0,5 GW) vetämänä; ylitti alkuvuoden ennätyksen yli 70 %.
Merenkulku
1 152 M€ (1 031) +12 %
Ennätyskorkea toinen vuosineljännes.
Ennätyskorkea toinen vuosineljännes.
Yhteensä
2 849 M€ (2 140) +33 %
Orgaaninen kasvu +43 %. Kasvua vetivät laitetilaukset (+61 %), kun taas palveluista kertyi 882 M€ (−4 %). Sisältää myydyn Portfolio-liiketoiminnan jäännöksen 37 M€.
Orgaaninen kasvu +43 %. Kasvua vetivät laitetilaukset (+61 %), kun taas palveluista kertyi 882 M€ (−4 %). Sisältää myydyn Portfolio-liiketoiminnan jäännöksen 37 M€.
Tärkeimmät nostot
Ennätystilaukset ennakoivat tulevaa liikevaihtoa: Uusia tilauksia kertyi kaikkien aikojen ennätys (+33 %) ja selvästi laskutusta enemmän (tilaus-laskutussuhde 1,83). Koska Wärtsilän toimitukset kestävät vuosia, tämä lupaa kasvua tuleville vuosille.
Tilauskannan kate on noussut – parempi tulos edessä: Energian tilauskirjaan kirjattujen laitteiden kate on parantunut noin 5 prosenttiyksikköä vuoden 2025 alusta. Kun nämä tilaukset aikanaan toimitetaan, ne tuottavat aiempaa paremman katteen.
Datakeskukset ovat kasvun moottori: Energian tilaukset kasvoivat 82 % etenkin datakeskusten kysynnän ansiosta, ja BloombergNEF pitää polttomoottoreita kilpailukykyisimpänä teknologiana AI-datakeskusten sähköntuotantoon.
Liikevaihdon lasku ei johdu kysynnästä: Se selittyy myydyillä liiketoiminnoilla ja valuuttakursseilla sekä sillä, että pidentyneet toimitusajat siirtävät liikevaihtoa myöhemmille vuosille. Wärtsilä laajentaa Vaasan tuotantoa noin 2,2-kertaiseksi vuoteen 2029 mennessä.
Vahva tase – kasvu rahoittaa itsensä: Pääoman tuotto (ROCE) nousi 72,7 %:iin ja yhtiöllä on nettokassaa yli 1,7 mrd €. Suurten tilausten ennakkomaksut rahoittavat toimintaa, joten kasvuun ei tarvita velkaa.
Sijoittaja.fi ·
Luvut: Wärtsilän tammi–kesäkuun 2026 puolivuosikatsaus. Ei sijoitusneuvontaa.
Fortum Q2/2026-tulos
Fortumin toinen vuosineljännes jäi tuloksen osalta ennusteista: vertailukelpoinen liikevoitto laski 8 % 106 M€:oon ja alitti konsensuksen, kun sähköntuotannon saavutettu hinta painui markkinahintojen noususta huolimatta. Liikevaihto sen sijaan ylitti ennusteen (1 124 M€, +15 %), ja yhtiön alkuvuosi olikin kokonaisuutena kohtuullisen vahva.
Lue tarkempi tulosanalyysi tästä: Fortum osake: Q2-tulos alle ennusteiden – kasvua haetaan Elmera-yritysostosta
Neljänneksen suoritus: Lievästi negatiivinen
Avainluvut
Liikevaihto
1 124 M€
+15 % · ylitti ennusteen
Vert. liikevoitto
106 M€
−8 % · alle ennusteen (122)
Saavutettu sähkönhinta
44,9 €/MWh
−7 % · vs. 48,1
Vert. käyttökate
185 M€
vs. 191 M€
Tulos / osake
0,12 €
vertailukelpoinen 0,08 €
Liiketoiminnan rahavirta
324 M€
+59 % · vs. 203 M€
Nettovelka / käyttökate
1,4×
Vahva tase
Vert. liikevoitto, H1
627 M€
+9 % · alkuvuosi vahva
Tunnusluvut
| Erä | Q2/2026 | Q2/2025 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 124 M€ | 974 M€ | +15 % |
| Vert. käyttökate | 185 M€ | 191 M€ | −3 % |
| Vert. liikevoitto | 106 M€ | 115 M€ | −8 % |
| Liikevoitto (raportoitu) | 90 M€ | 104 M€ | −13 % |
| Vert. tulos / osake | 0,08 € | 0,09 € | −11 % |
| Tulos / osake (raportoitu) | 0,12 € | 0,12 € | ±0 % |
| Liiketoiminnan rahavirta | 324 M€ | 203 M€ | +59 % |
| Saavutettu sähkönhinta | 44,9 €/MWh | 48,1 €/MWh | −7 % |
Suojaukset ja ohjeistus
Suojaukset 2026
Pohjoismaisesta tuotannosta suojattu ~80 % hintaan 40 €/MWh loppuvuodeksi.
Taso on selvästi alle alkuvuoden 55 €:n saavutetun hinnan.
Taso on selvästi alle alkuvuoden 55 €:n saavutetun hinnan.
Suojaukset 2027
Suojattu ~65 % hintaan 41 €/MWh.
Suojaukset rajaavat myös ensi vuoden nousuvaraa, jos spot-hinnat pysyvät korkeina.
Suojaukset rajaavat myös ensi vuoden nousuvaraa, jos spot-hinnat pysyvät korkeina.
Ydinvoima 2026
23,0–23,5 TWh Laskettu
Aiempi arvio 23,5–24 TWh; laskettu pidentyneiden seisokkien vuoksi.
Aiempi arvio 23,5–24 TWh; laskettu pidentyneiden seisokkien vuoksi.
Tärkeimmät nostot
Tulos jäi ennusteista saavutetun hinnan vuoksi: Vertailukelpoinen liikevoitto laski 8 % ja alitti konsensuksen, kun Generationin saavuttama sähkönhinta putosi 7 % (44,9 €/MWh) – vaikka markkinoiden spot-hinnat yli kaksinkertaistuivat. Suojaukset estivät hyötymästä korkeista hinnoista.
Suojaukset rajaavat myös tulevaa: Loppuvuosi 2026 on suojattu ~80 % hintaan 40 €/MWh ja 2027 ~65 % hintaan 41 €/MWh – selvästi alle alkuvuoden 55 €:n tason. Siksi saavutettu hinta ja tulos painunevat lähivuosina.
Alkuvuosi kokonaisuutena oli vahva: Tammi–kesäkuun vertailukelpoinen liikevoitto nousi 627 M€:oon (+9 %). Q2:n heikkous oli osin ajoitusta, sillä vesivoimaa tuotettiin jo Q1:ssä korkeilla hinnoilla.
Kasvua haetaan vähittäismyynnistä: Fortum aikoo ostaa norjalaisen sähkön vähittäismyyjän Elmeran vahvistaakseen vakaampaa Consumer Solutions -liiketoimintaa ja vähentääkseen riippuvuutta heiluvista tukkuhinnoista.
Tase kestää ja tukee osinkoa: Liiketoiminnan rahavirta nousi 324 M€:oon (+59 %) ja nettovelka on vain 1,4-kertainen käyttökatteeseen. Osinkopolitiikka jakaa 60–90 % vertailukelpoisesta tuloksesta (osinkotuotto noin 4,6 %).
Sijoittaja.fi ·
Luvut: Fortumin tammi–kesäkuun 2026 puolivuosikatsaus. Ei sijoitusneuvontaa.
Vaisala Q2/2026-tulos
Vaisalan toinen vuosineljännes oli vahva ja ylitti ennusteet: liikevaihto kasvoi 4 prosenttia 151,4 M€:oon ja liiketulos nousi lähes 20 prosenttia 20,2 M€:oon (13,3 % liikevaihdosta). Neljänneksen suoritus oli selvästi positiivinen.
Kasvua veti Teollisten mittausten ennätyksellinen kysyntä, jota datakeskus- ja sähkövoima-asiakkaat siivittivät, ja kannattavuutta paransi bruttokatteen nousu 57,2 prosenttiin. Vaisala piti koko vuoden ohjeistuksensa ennallaan.
Neljänneksen suoritus: Positiivinen
Avainluvut
Liikevaihto
151,4 M€
+4 % · vert. valuutoin +6 %
Liiketulos
20,2 M€
13,3 % (11,7 %) · ylitti ennusteen
Saadut tilaukset
137,4 M€
+11 % · konserni
Bruttokate
57,2 %
vs. 54,5 %
EBITA
22,1 M€
14,6 % · vs. 19,6 M€
Tulos / osake
0,41 €
+34 % · vs. 0,30 €
Liiketoiminnan rahavirta
30,3 M€
yli 2× · vs. 14,4 M€
Teolliset mittaukset
68,2 M€
Ennätys · tilaukset +26 %
Tunnusluvut
| Erä | Q2/2026 | Q2/2025 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 151,4 M€ | 145,0 M€ | +4 % |
| Saadut tilaukset | 137,4 M€ | 124,1 M€ | +11 % |
| Liiketulos (EBIT) | 20,2 M€ | 16,9 M€ | +19,5 % |
| Liiketulos-% | 13,3 % | 11,7 % | +1,6 pp |
| Bruttokate-% | 57,2 % | 54,5 % | +2,7 pp |
| EBITA | 22,1 M€ | 19,6 M€ | +13 % |
| Tulos / osake | 0,41 € | 0,30 € | +34 % |
| Liiketoiminnan rahavirta | 30,3 M€ | 14,4 M€ | +110 % |
Liiketoiminta-alueet ja ohjeistus
Teolliset mittaukset
68,2 M€ (62,0) +10 %
Kaikkien aikojen korkein liikevaihto; saadut tilaukset 79,3 M€ (+26 %) datakeskus- ja sähkövoima-asiakkaiden vetämänä.
Kaikkien aikojen korkein liikevaihto; saadut tilaukset 79,3 M€ (+26 %) datakeskus- ja sähkövoima-asiakkaiden vetämänä.
Sää, energia ja ympäristö
68,6 M€ (70,0) −2 %
EBITA parani 7,8 M€:oon; uusiutuvan energian markkinan lasku ylitti lentoliikenteen ja meteorologian kasvun.
EBITA parani 7,8 M€:oon; uusiutuvan energian markkinan lasku ylitti lentoliikenteen ja meteorologian kasvun.
Xweather
15,1 M€ (13,3) +13 %
Toistuva tilausmyynti (ARR) nousi 58,0 M€:oon (54,3).
Toistuva tilausmyynti (ARR) nousi 58,0 M€:oon (54,3).
Ohjeistus 2026
Liikevaihto 600–630 M€ · EBITA 95–110 M€ Ennallaan
Pidettiin ennallaan (2025: liikevaihto 596,9 M€, EBITA 94,2 M€).
Pidettiin ennallaan (2025: liikevaihto 596,9 M€, EBITA 94,2 M€).
Tärkeimmät nostot
Teolliset mittaukset veti tulosta: Liiketoiminta-alueen liikevaihto nousi kaikkien aikojen ennätykseen (68,2 M€) ja saadut tilaukset kasvoivat 26 % datakeskus- ja sähkövoima-asiakkaiden vetämänä.
Kannattavuus parani selvästi: Liiketulosmarginaali nousi 13,3 (11,7) prosenttiin, kun bruttokate koheni 57,2 prosenttiin liikevaihdon kasvun, suotuisan myyntimixin ja alempien Yhdysvaltain tuontitullien ansiosta.
Rahavirta yli kaksinkertaistui: Liiketoiminnan rahavirta nousi 30,3 M€:oon (14,4) – merkki tuloksen hyvästä laadusta.
Sää-liiketoiminnassa ristivetoa: Sää, energia ja ympäristö -alueen liikevaihto laski 2 %, kun uusiutuvan energian markkinan lasku ylitti lentoliikenteen ja meteorologian kasvun – kannattavuus kuitenkin parani.
Ohjeistus pidettiin ennallaan: Vaisala odottaa koko vuoden liikevaihdon olevan 600–630 M€ ja EBITA-liiketuloksen 95–110 M€.
Sijoittaja.fi ·
Luvut: Vaisalan tammi–kesäkuun 2026 puolivuosikatsaus. Ei sijoitusneuvontaa.