Liikennevalomalli ”vältä osakkeita” -tilaan. Osakkeet laskussa.

Korkojen nousu työntää osakemarkkinaa alas rinnettä, eikä tälle kierteelle näy loppua ennen kuin inflaatio jäähtyy selvästi. Raaka-aineiden nousun taittuminen ja kasvava pessimismi antavat toivoa lyhytaikaiselle käänteelle. Liikennevalomallin mukaan on yhä syytä välttää osakkeita.

Julkaistu: 23.06.2022 Kirjoittaja: Henri Heikinheimo

markkinaympäristö osakkeet

Osakemarkkina laskussa. Kesädipin pohjataso lähestymässä?

Osakemarkkinalla nähtiin lyhyt nousuralli kuukaudenvaihteessa toukokuun sentimenttipohjan jälkeen. Toukokuun inflaatiolukema oli kuitenkin odotuksia pahempi, mikä sysäsi markkinat takaisin laskuun ja sai USA:n keskuspankin Fedin kiihdyttämään ohjauskoron nostoja.

Korkojen nousu työntää edelleen osakemarkkinaa alas rinnettä, eikä tälle kierteelle näy loppua ennen kuin inflaatio jäähtyy selvästi. Öljyn, maakaasun ja kuparin hinnoissa viimeisen parin viikon aikana nähty lasku antaa toivoa lähiaikoina nähtävälle ainakin lyhytaikaiselle käänteelle.

Sen sijaan vakaata pitkän aikavälin markkinapohjaa voi olla turha toivoa lähitulevaisuudessa: Voimakas energian hinnan nousu, vahva dollari ja keskeisten syklisten sektorien osakkeiden raju lasku (mm. rakennusteollisuus, logistiikka) kasvattavat huomattavasti taantuman riskiä Yhdysvalloissa (ja mahdollisesti globaalisti) seuraavan 6-18 kuukauden aikana.

Liikennevalomalli ”vältä osakkeita” -tilaan

Markkinaympäristöstä löytyvä liikennevalomalli siirtyi tämän viikon keskiviikon päivityksessä odotetusti ”vältä osakkeita” -tilaan. Markkinariskit kääntyivät nousuun, mikä vaihtoi valon punaiseksi. Markkinariski-indikaattorin lyhyt suunta ennakoi riskien nousukäännettä jo edellisellä viikolla.

Momentti kertoo osakemarkkinan pysyttelevän tiiviisti karhumarkkinassa. Myös riskilainojen korkoeron kasvu ja osakemarkkinan laskun laaja-alaisuus ennakoivat edelleen jatkuvaa alamäkeä osakeindekseissä.

Tunnelin päässä näkyy kuitenkin valoa: Sentimentti jatkaa venymistään kohti yhä äärimmäisempää pessimismiä. Selkeä käänne riski-indikaattoreissa näissä pessimismilukemissa ennakoisi historiallisesti usean viikon (joskus jopa kuukausien) mittaista nousurallia myös karhumarkkinoilla.

Vältä riskit ja löydä ostopaikat markkinaympäristön avulla

Markkinaympäristöön on koottu sijoittajan kannalta keskeisimmät osakemarkkinoita, talouden tilaa ja markkinan riskejä kuvaavat indikaattorit. Markkinaympäristö kuuluu Sijoittaja.fi:n jäsenyyteen.