Modulight anti banneri

Listaamattomilla yrityslainoilla 8,9% tuotto – Kvartaalipäivitys

SijoittajaPRO Corporate Financen sijoittajat tekevät vieraan- ja oman pääoman ehtoisia sijoituksia kannattaville kasvuyrityksille. Lainoista on muodostettu mallisalkku. Katso mallisalkun tuottokehitys ja kvartaalikatsaus.

Julkaistu: 06.09.2021 Kirjoittaja:

korko SijoittajaPRO Corporate Finance sijoittaminen sijoitusideat suorat sijoituskohteet vaihtoehtoiset sijoituskohteet yrityslainat

Listaamattomiin yrityslainoihin sijoittava mallisalkku

Listaamattomien yrityslainojen mallisalkku on SijoittajaPRO Corporate Financen mallisalkku suomalaisten pk-yritysten lainoista. Salkun historiaa on seurattu vuoden 2017 alusta. SijoittajaPRO Corporate Finance on toteuttanut lainakierroksia yhteensä noin 20,5 Meur edestä ja sijoituksia on tehty 63 lainaan, mikä tarkoittaa keskimäärin noin 325 000 euron keskikierrosta. Historiasta on muodostettu simuloitu mallisalkku oletuksella, että jokaiseen lainaan olisi sijoitettu 10 000 €.

Rahoitus on tyypillisesti lainaa jatkuvan kassavirran yhtiöille kuukausittaisella takaisinmaksulla tai projekti- ja sopimuslainoja, missä laina maksetaan kertalyhenteisenä. Kummassakin lainatyypissä jokin tuleva kassavirta yleensä erityispantataan lainan vakuudeksi. Lainojen takaisinmaksun perustuessa tuleviin kassavirtoihin, on kohdeyhtiön täytynyt pystyä osoittamaan kannattavuutensa. Lainoja ei siis anneta kaikista varhaisimmassa vaiheessa oleville yhtiöille. Lisäksi lainoihin pyritään saamaan vakuudeksi myös yrittäjän henkilötakaus.

TyyppiTakaisinmaksuMatureteetti (kk)Korko
MRR-kassavirtarahoitusKuukausilyhenteinen6-367-13%
Projekti- ja sopimuslainoitusKertalyhenteinen3-247-13%

MRR = Monthly recurring revenue

Listaamattomia yrityslainoja sisältävän salkun historiallinen kehitys

Lainakierroksia on tähän mennessä tehty 63 kappaletta ja viime vuonna tehtiin 17 lainaa. Tällä vauhdilla ja lainojen 1,43 vuoden keskimaturiteetilla saadaan, että salkussa on koko ajan keskimäärin noin 24 lainaa. Yhden lainan paino 24 lainan salkussa vastaa noin 4,2 prosenttia salkun pääomasta. Todellisuudessa uudet lainat vastaavat suurempaa osaa salkun riskistä, koska niissä on koko lainakohtainen allokaatio ja vanhemmista lainoista on maksettu jo osa pois.

Mallisalkun cash-drag on erittäin pieni, koska sijoitussummaa ei aseteta kerralla millekkään sijoitustilille. Cash-drag tarkoittaa sitä, että sijoitettavaksi tarkoitetut rahat eivät ole sijoitettuna. Mitä enemmän rahaa seisoo tilillä, sitä huonompi on salkkusi sijoitetun pääoman tuotto.

SijoittajaPRO Corporate Financen järjestämän valtakirjamallin vuoksi rahoja kutsutaan aina uuden kierroksen syntyessä periaatteessa samaan tapaan kuin esimerkiksi suljetuissa rahastoissa, joissa ensin haetaan sijoittajilta sijoitussitoumukset ja rahat kutsutaan sijoituskohteisiin vasta, kun näköpiirissä on uusia lainakierroksia.

Vuoden 2017 alusta alkaen lainoissa on tullut vain yksi alaskirjaus. Tämä alaskirjaus huomioiden koko salkun historiallinen IRR% on noin 8,9%. Listaamattomien yrityslainojen mallisalkun lainat ovat kuukausilyhenteisiä, mikä laskee riskiä, kun lainapääomat alkavat heti lyhentyä. Lisäksi kuukausilyhenteisissä lainoissa tiedetään nopeammin, jos yhtiöllä on maksuongelmia, jolloin voidaan ryhtyä ajoissa tarvittaviin toimenpiteisiin.

Listaamattomien yrityslainojen luottoriskiä alentaa myös se, että SijoittajaPRO Corporate Finance sijoittaa itse tekemiinsä lainoihin samoilla ehdoilla kanssasijoittajien mukana. Sijoittajien kanssa ollaan samassa veneessä, sillä jokainen mahdollinen tappio on SijoittajaPRO Corporate Financen omasta pussista pois.

Lainakierrokset
Kierrokset 63 kpl*10 000 eur)630 000 €
Avointa pääomaa jäljellä191 766,59 €
Lainanlyhennykset428 233,41 €
Saadut korot41 511,29 €
Korkosaatavat14 539,66 €
Keskimääräinen IRR% (ml. alakirjaus)8,88 %
Matureteetti (vuotta)1,43
Duraatio (vuotta)0,889

Kuva 1. Yhteenveto sijoituksista. Duraatio on laskettu lainoista lainaamishetkellä. Todellinen duraatio on siis hieman ilmoitettua alhaisempi, kun lainoja maksetaan takaisin.

Mallisalkun tuotto

Vuoden 2021 toisella kvartaalilla uusia sijoituksia tehtiin 6 kappaletta, mikä on hieman vuotuisen keskiarvotahdin yläpuolella. Lainat olivat kooltaan keskimäärin noin 305 TEUR, mikä on linjassa historiallisen keskiarvon kanssa.

Kvartaalin aikana neljä lainaa maksettiin kokonaan pois. Koska hyviä sijoituskohteita löytyi kvartaalilla melko paljon, sijoituksia tehtiin enemmän kuin lainoja lyheni ja korkomaksuja saatiin, joten käteissaldon muutos oli hieman negatiivinen.

31.3.2020.-31.6.2021
Sijoitukset 1.1.2027 lähtien63
Avoimet sijoitukset 31.6.202126
Uudet sijoitukset Q2/20216
Päättyneet sijoitukset Q2/20214
Lainanlyhennykset37 015,51 €
Koronmaksut3 367,3 €

Kuva 2. Kvartaalin 2 sijoitukset.

Kvartaalin lopussa lainoja oli salkussa yhteensä 24 kappaletta. Tämän tekstin kirjoitushetkellä 31.8. salkussa on kolme maksuviivästystä (alle 90 päivää). Kyseisillä yhtiöillä on aiemminkin ollut tapana maksaa lyhennyseriä hieman myöhässä. SijoittajaPRO Corporate Finance onkin hoitanut perintää aktiivisesti ja suurin osa maksuviiveessä olleista eristä on saatu jo kuitattua. Kahden lainan osalta tilanne pitäisi saada ajan tasalle syyskuun toisella viikolla ja kolmannen lainan osalta saattaa venyä lokakuulle. Kaikissa kolmessa lainassa on henkilötakaukset.

Alla olevasta kuvaajasta näkee, kuinka uusimpiin lainoihin kohdistuu eniten riskiä, koska pidempään salkussa olleet lainat ovat maksaneet osan lainastaan takaisin. Kymmenen viimeisintä lainaa vastaa noin 51% salkun pääomasta. 

Kuva 3. Lainojen jakauma

Millaiselle sijoittajalle yrityslainat sopivat?

Suorat yrityslainat sopivat sijoittajalle, joka hakee korkeampaa tuottoa korkosijoituksista, kuin mitä listatulla markkinalla on saatavissa nykyisessä markkinatilanteessa.

Suorat yrityslainat hajauttavat sijoitussalkkua, koska niiden tuotot eivät korreloi täysin listattujen osake- ja korkomarkkinoiden tuottojen kanssa.

Valtakirjalla varmistat pääseväsi mukaan uusiin lainakierroksiin

Mikäli haluat saada hajautusta mallisalkun listaamattomiin yrityslainoihin ja että mallisalkun kaltainen hajautus toteutuu, harkitse valtakirjamallia. Valtakirjassa sijoittaja valtuuttaa SijoittajaPRO Corporate Financen tekemään puolestasi sijoituksen jokaiseen lainakierrokseen.

Minimi kokonaissijoitussumma valtakirjoissa on 50 000€, mikä jakautuu vähintään 15 lainaan ajan myötä. Sijoitus yhtä lainaa kohti on 2500-5000€ ja sijoitukset tehdään 12-18 kuukauden aikana, joten koko summaa ei tarvitse sijoittaa kerralla vaan rahaa kutsutaan sisään lisää aina tarvittaessa. Ole suoraan yhteydessä SijoittajaPRO Coporate Financen edustajiin mikäli valtakirjamalli kiinnostaa.

Ja mikäli haluat uusista kierroksista tiedon sähköpostiisi, liity mukaan SijoittajaPRO Corporate Financen listalle alla!



Modulight anti banneri


SINUA VOISI KIINNOSTAA MYÖS NÄMÄ ARTIKKELIT


FI_Free_stocks

YKSITYISSIJOITTAJALLE AMMATTILAISTEN TIETO & TYÖKALUT

  • Osaketyökalu
  • ETF-työkalu
  • Indeksityökalu
  • Markkinaympäristö ja riski-indikaattorit
  • Markkinakatsaus
  • Analyysit ja rahastovertailut
  • Mallisalkut ja sijoitusideat
  • Lukuoikeus koko tietopalvelun sisältöön
  • Yhteistyökumppaneiden jäsenedut
  • Opastus chatissa
Trialbox







Sijoitusyhtiön perustaminen  -WEBINAARI ke 29.9. klo 17  REKISTERÖIDY
New call-to-action
New call-to-action
New call-to-action

Sijoittaja.fi / Investment Intelligence Oy