Nokian Renkaiden tulos sijoittajan näkökulmasta

Nokian Renkaiden tulos

Nokian Renkaiden liikevaihto oli 356,9 M€ (analyytikoiden ennuste 381,0 M€) ja liikevoitto 85,9 M€ (ennuste 95,8 M€). Heinä−syyskuun liikevaihtoon vaikuttivat negatiivisesti kesärenkaiden korkeat varastotasot Venäjällä ja alhaisemmat uusien autojen myynnit Ruotsissa ja Norjassa.

Investoinnit USA:ssa ja Espanjassa etenevät. Yhtiön tavoitteena on kaksinkertaistaa myyntimme Pohjois-Amerikassa ja kasvattaa myyntiä 50 % Keski-Euroopassa seuraavan viiden vuoden aikana, sekä säilyttää markkinajohtajuus Pohjoismaissa ja Venäjällä.

Valuutat vaikuttivat Nokian Renkaisiin negatiivisesti ja yhtiö laski ohjausta. Vuonna 2018 liikevaihdon ja liikevoiton odotetaan olevan samalla tasolla tai hieman korkeammat verrattuna vuoteen 2017 johtuen jatkuneesta negatiivisesta valuuttavaikutuksesta.

Sijoittajan näkökulma

Nokian Renkaiden osakekurssi on ollut vahvan Q2:n jälkeen laskusuunnassa. Jälleen kerran osakemarkkinat ennustivat yhtiön kehityksen paremmin kuin esimerkiksi analyytikot. Liikevaihto ja tulos laskivat vertailukaudesta analyytikkojen odottaessa selvää parannusta.

Nokian Renkaat liittyi siten Continentalin ja Michelinin joukkoon. Kaikki rengasvalmistajat ovat nyt raportoineet heikentyneestä kysynnästä. On mielenkiintoista nähdä, miten markkinat ottavat vastaan ”tiedossa olleen” heikon tuloksen. Nokien Renkaiden kurssi avautunee laskuun, vaikka kurssi onkin tullut jo alas.

Pitemmän tähtäimen näkymät Nokian Renkailla ovat hyvät ja yhtiö hakee voimakasta kasvua Keski-Euroopasta ja Yhdysvalloista. Laskupaikkoja voi siten käyttää ostopaikkoina, mutta hyvin varovasti seuraavan 3 kuukauden aikana. Q4 ja ohjaus ensi vuodelle ovat tärkeät katalyytit kurssikehitykselle. Varovainen sijoittaja odottaa rauhassa tuloskäännettä positiiviseen.