Vertailussa kaksi ETF:ää – kumpi sopii paremmin nykyiseen markkinatilanteeseen?

Miksi osake-ETF:t sopivat tähän markkinatilanteeseen?

Tässä markkinaympäristössä sijoittajan riskinottoa palkitaan, mutta korkeat arvostustasot ja nopea nousu kasvattavat korjausliikkeen riskiä. Olemme päivittäneet Strategiamestari-mallisalkkumme nykyiseen markkinatilanteeseen.

Tässä artikkelissa vertailemme kahta ETF:ää, joista toinen pääsi mukaan mallisalkkuun. Toinen sijoittaa arvo-osakkeisiin ja toinen matalariskisiin osakkeisiin. Kumpi näistä strategioista sopii nykyiseen markkinatilanteeseen paremmin – ja miksi?

Vertailussa iSharesn globaaleihin arvo-osakkeisiin sijoittava ETF (IWVL) ja ja Xtrackersin minimivolatiliteettistrategialla osakkeita valitseva ETF (XDEB).

Vertailussa kaksi ETF-rahastoa

---

Mainos alkaa

---

---

Mainos päättyy

---

iShares Edge MSCI World Value Factor

Globaali arvo-osakestrategia yhdessä ETF:ssä

IWVL seuraa MSCI World Enhanced Value -indeksiä ja sijoittaa MSCI World -indeksin aliarvostettuihin yhtiöihin kolmen arvomittarin – P/B, P/E ja EV/kassavirta – perusteella.

Rahastossa on noin 393 yhtiötä. Portfolion P/E-kerroin on noin 15,8x ja P/B noin 1,7x, eli arvostus on selvästi laajaa maailmaa matalampi, mikä heijastaa rahaston systemaattista arvofaktorin ylipainotusta.

Suurimmat omistukset

• Micron Technology – paino n. 12,0 %
• Cisco Systems – paino n. 3,3 %
• Qualcomm – paino n. 2,5 %
• Verizon Communications – paino n. 2,2 %
• Toyota Motor – paino n. 1,7 %

Teknologiasektori muodostaa yli kolmanneksen salkusta (n. 33,8 %). Tämä voi yllättää arvo-ETF:ssä, mutta selitys löytyy erityisesti puolijohdesektorin syklisestä aliarvostuksesta ja siitä seuranneesta voimakkaasta noususta.

Micronin yli 12 %:n paino on poikkeuksellisen korkea yksittäiselle omistukselle ja kertoo kahdesta asiasta:

1. Konsentraatioriski: salkun kokonaistuotto herkistyy yhden yhtiön (Micron) kehitykselle.
2. Voimakas momentum: Micronin erittäin vahva kurssikehitys on nostanut painon korkeaksi.

Maantieteellisesti USA kattaa noin 46 % ja Japani lähes 20 %. Tämä tuo jonkin verran hajautusta USA:n ulkopuolelle, mutta Yhdysvallat on silti selvästi suurin maantieteellinen alue.

Xtrackers MSCI World Minimum Volatility

XDEB ETF seuraa MSCI World Minimum Volatility -indeksiä

XDEB seuraa MSCI World Minimum Volatility -indeksiä. Indeksi käyttää optimointimenetelmää rakentaakseen salkun, jonka kokonaisvolatiliteetti on mahdollisimman matala huomioiden osakkeiden väliset riippuvuudet. Indeksissä on noin 281 komponenttia, ja se tasapainotetaan kvartaaleittain.

ETF on ollut kaupankäynnin kohteena syyskuusta 2014, eli sillä on pitkä track record minimivolatiliteetti-strategioiden toimivuudesta eri markkinasykleissä.

Suurimmat omistukset

• Cisco Systems – paino n. 2,3 %
• Exxon Mobil – paino n. 1,6 %
• Johnson & Johnson – paino n. 1,5 %
• Duke Energy – paino n. 1,5 %
• Southern – paino n. 1,4 %

ETF:n viisi suurinta osaketta kertoo, että osakkeiden painot ovat hyvin tasaisia – suurin paino jää alle 2,3 %:n. Defensiiviset sektorit, kuten yhdyskuntapalvelut ja terveydenhuolto ovat vahvasti esillä.

Maantieteellisesti USA:n paino on noin 66 %, Japani 11 % ja Kanada sekä Sveitsi noin 4 % kumpikin. Hajautus on globaalisti laaja, mutta USA on selkeästi suurin alue ja suurempi kuin arvo-osakkeisiin sijoittavassa ETF:ssä.

Kumpi ETF on parempi tähän markkinatilanteeseen?

Jäsenosiossa käymme läpi, kumpi ETF-rahasto sopii juuri nyt paremmin – ja miten teimme oman valintamme Strategiamestari-salkkuun.