Tampereen sijoitusmessuilla Sijoittaja.fi:n salkunhoitaja Timo Heikkilä kävi läpi markkinoiden ajankohtaisimmat teemat ja sijoitusnäkymät loppuvuodelle 2026. Esityksessä nousivat esiin erityisesti AI-osakkeiden vahva momentum, korkojen nousun aiheuttamat riskit sekä hajautuksen merkitys epävarmassa markkinaympäristössä. Kokosimme esityksen tärkeimmät huomiot tähän artikkeliin.
Sijoitusnäkymät 2026: AI vetää markkinaa, mutta korkoriski kasvaa
Yhdysvaltain osakemarkkinat jatkavat vahvassa vireessä keväällä 2026. Erityisesti tekoälyyn liittyvät yhtiöt ovat johtaneet markkinanousua, kun samalla Eurooppa kamppailee heikomman kasvun, korkopaineiden ja geopoliittisten riskien kanssa.
Sijoittaja.fi:n salkunhoitaja Timo Heikkilä kävi Tampereen sijoitusmessuilla läpi markkinanäkymiä loppuvuodelle 2026. Esityksen keskeinen viesti oli selvä: markkinassa on edelleen nousupotentiaalia, mutta sijoittajan kannattaa hajauttaa ja varautua korkeampaan volatiliteettiin.
AI-osakkeet edelleen markkinan moottorina
Kevään markkinanousu on ollut vahvasti AI-vetoinen. Nasdaq 100 -indeksi on noussut vuoden alusta lähes 15 prosenttia, ja puolijohdeosakkeet nousivat huhtikuussa jopa 40 prosenttia.
S&P 500 -indeksi on samalla tehnyt uusia ennätyksiä. Heikkilän mukaan markkina palautui huhtikuun notkahduksesta historiallisesti erittäin vahvasti, mikä on tilastollisesti ollut usein positiivinen signaali seuraavan 12 kuukauden kehitykselle.
Tekoälyteema näkyy erityisesti Yhdysvaltain indeksien rakenteessa. S&P 500:n suurimmista yhtiöistä merkittävä osa liittyy suoraan AI-investointeihin tai hyötyy niistä:
- Nvidia
- Microsoft
- Alphabet
- Amazon
- Broadcom
- Meta
Euroopan STOXX 600 -indeksissä vastaava AI-paino on huomattavasti pienempi.
Eurooppa jäänyt jälkeen USA:sta
Euroopan osakemarkkinat ovat jääneet selvästi Yhdysvaltojen kehityksestä. STOXX Europe 600 -indeksi on tuottanut vuoden alusta vain hieman yli 3 prosenttia, kun Nasdaq 100:n tuotto on ollut lähes viisinkertainen.
Heikkilä nosti syiksi muun muassa:
- Iranin sodan ja Euroopan riippuvuuden tuontienergiasta
- Inflaation kiihtymisen
- Talouskasvun hidastumisen
- Heikot makroluvut
- Keskuspankkien kiristyvän linjan
Euroopan sektorirakenne on myös vähemmän teknologiapainotteinen kuin USA:ssa. Sen sijaan paino on enemmän rahoituksessa, teollisuudessa ja defensiivisissä sektoreissa.
Korkojen nousu voi olla suurin riski
Esityksen ehkä tärkein riskiviesti liittyi korkoihin.
Markkinat odottivat vielä alkuvuonna korkojen laskua, mutta kevään aikana näkymä muuttui nopeasti. EKP:n odotetaan nyt jopa nostavan korkoja vuoden 2026 aikana useita kertoja, mikä olisi täyskäännös aiempiin odotuksiin nähden.
Yhdysvalloissa FED on pitänyt korot ennallaan, mutta koronlaskuja ei enää odoteta tälle vuodelle. Myös yhden koronnoston todennäköisyys on noussut.
Korkojen nousu vaikuttaa erityisesti:
- korkeasti arvostettuihin kasvuosakkeisiin
- velkaisiin yhtiöihin
- kiinteistömarkkinaan
- kulutuskysyntään
Samalla geopoliittiset riskit lisäävät epävarmuutta. Esityksessä nostettiin esiin Iranin tilanne, öljyn hinnan nousu sekä USA:n ja EU:n kiristyneet kauppasuhteet.
Suomessa indeksisijoittaja on pärjännyt
Heikkilä nosti esiin myös suomalaisten rahastojen tuotot. Viimeisen vuoden aikana laajasti indeksistrategia on tuottanut sevästi paremmin kuin pienyhtiöpainotteiset aktiiviset rahastot.
Esityksen mukaan esimerkiksi:
- OMX Helsinki 25 -indeksiä seuraavat rahastot ovat tuottaneet 36-42 prosenttia viimeisen vuoden aikana.
- useat pienyhtiörahastot ovat jääneet jopa negatiiviselle tuotolle 12 kuukauden tarkastelussa
Tämä kuvastaa markkinaympäristöä, jossa suuret yhtiöt, Nokian johdolla, ovat vetäneet tuottoja.
Sijoittajan loppuvuosi 2026: hajautus korostuu
Heikkilän johtopäätös oli selkeä: nykyisessä markkinaympäristössä hajautettu salkku on paras ratkaisu.
Esimerkkisalkku sisälsi:
| Omaisuusluokka | Paino |
|---|---|
| Rahamarkkina / ETF | 20 % |
| S&P 500 / Nasdaq 100 | 30 % |
| Eurooppa | 20 % |
| Suomi | 15 % |
| Japani | 10 % |
| Kulta / Gold miners | 5 % |
Yhdysvaltojen teknologiaosakkeet tarjoavat edelleen vahvaa kasvupotentiaalia, mutta korkeat arvostukset, korkoriski ja geopoliittinen epävarmuus puoltavat hajautusta useille markkinoille ja omaisuusluokkiin.
Härkä vai karhu?
Loppuvuoden kehitys riippuu pitkälti inflaatiosta, koroista ja geopoliittisista riskeistä.
Härkä-skenaario
- Tuloskasvu jatkuu vahvana
- AI-investoinnit jatkuvat
- Kauppasota ei kärjisty
- Inflaatioshokki jää väliaikaiseksi
Karhu-skenaario
- Inflaatio jää pysyvästi korkeaksi
- Markkinakorot jatkavat nousua
- Keskuspankit kiristävät lisää
- Talous ajautuu stagflaatioon
Toistaiseksi markkina uskoo enemmän härkä-skenaarioon — mutta riskit ovat selvästi korkeammat kuin vielä alkuvuonna.
Mitä sijoittajan kannattaa tehdä nyt?
Markkinaympäristö muuttuu nopeasti. AI-buumi tukee edelleen osakemarkkinoita, mutta samalla korkojen nousu, geopoliittiset riskit ja arvostustasot lisäävät epävarmuutta. Juuri tällaisessa ympäristössä sijoittaja tarvitsee dataan perustuvaa markkinanäkemystä ja selkeän sijoitusstrategian.
Sijoittaja.fi-jäsenenä tiedät:
- milloin osakkeiden riski-tuottosuhde on houkutteleva
- mille markkinoille ja sektoreille kannattaa painottaa
- miten hajauttaa oikein eri markkinatilanteissa
- milloin kannattaa olla varovaisempi ja kasvattaa käteispainoa
- mitkä osakkeet trendaavat
Tavoitteena ei ole arvata markkinaa päivä kerrallaan — vaan tehdä parempia sijoituspäätöksiä systemaattisesti myös epävarmassa markkinassa.