Nokian osake on viime kuukausina tehnyt nousun, jota moni ei olisi vielä vuosi sitten uskaltanut edes hahmotella. Pitkään alavireisenä pysynyt kurssi on murtautunut kaikkien vastustasojen läpi ja taivas näyttää olevan kurssille rajana vai onko? Mistä hurja kurssinousu johtuu ja mitkä ovat riskit?
Nokian kurssinousu
Ennen viime vuoden lopulla tapahtunutta rykäisyä Nokia oli pitkään unohdettu alle 5 euron osake, jota markkinat hyljeksivät. Arvostus oli matala, kasvu aneemista ja kaiken lisäksi syklistä.
Käännekohta Nokian osakkeella teknisesti oli 5 euron tason ylitys. Kurssi rikkoi monelle sijoittajalle psykologisesti tärkeän tason, jonka alapuolella Nokia oli vuosia pysytellyt.
Heti tämän perään saatiin uutinen Nvidian sijoituksesta Nokiaan. Tämä oli yksi tärkeimmistä sentimenttikatalyyteista. Nvidia on tällä hetkellä globaali AI-megatrendin symboli. Se, että Nvidia osti merkittävän position Nokiasta oli viesti markkinoille. Nokia on strateginen osa datakeskus- ja AI-ekosysteemiä ja kriittinen toimittaja AI-infrastruktuurissa.
Nokian osake on noussut yli 150 prosenttia viimeisen 12 kuukauden aikana ja tuplannut arvonsa vuoden 2026 alusta.
Tutki Nokian tunnuslukuja
Osaketyökalusta löydät tärkeimmät tunnusluvut ja kurssikehityksen. Treidityökalu antoi myös treidisingnaalin Nokiasta 5.2.2026 ja kurssi on siitä tuplaantunut.
Mikä kurssinousua oikeasti ajaa?
Kurssinousun taustalla on fundamentteja, mutta ne ovat vielä vaatimattomia. Nokian tulos paranee, mutta se ei selitä kurssinousua. Nokian Q1/2026 oli positiivinen tulosraportti. Vertailukelpoinen liikevoitto 281 M€ ylitti hienoisesti ennusteet 272,8 M€. Tulosohjaus vuodelle 2026 pidettiin ennallaan.
Nouseva tulos tukee kurssia, mutta pitkään Nokiaa seuranneet tietävät, että vastaava tulosylitys aiempina vuosina ei olisi kurssia liikuttanut. Nokian kurssiliikkeen ytimessä on strateginen positio tekoäly-infrassa ja sijoittajien narratiivin muutos.
Onnistunut yrityskauppa: Infinera
Nokia osti vuonna 2024 yhdysvaltalaisen Infineran, optisia verkkoratkaisuja ja niissä käytettäviä puolijohteita valmistavan yhtiön noin 2,3 miljardin dollarin kauppahinnalla. Infinera vahvistaa Nokian asemaa optisessa verkkoinfrastruktuurissa, joka on datakeskus- ja AI-liikenteen kriittinen runkoverkko. Infinera myös nostaa Nokian kasvuprofiilia.
Optical Networksin vahva kasvu
Q1-raportilla Nokia onnistui niillä segmenteillä, jotka olivat sijoittajien näkökulmasta tärkeimmät. Verkkoinfrastruktuurin liikevaihto kasvoi 6 % orgaanisesti ja oli 1 829 M€. Kasvun ytimessä oli Optical Networks, jonka liikevaihto kasvoi 20 % orgaanisesti ja 56 % raportoituna Infinera-hankinnan myötä.
Tekoäly- ja pilvipalveluasiakkaiden liikevaihto kasvoi Q1:llä 49 % ja oli 350 M€. Tämä on 8 % konsernin koko liikevaihdosta. Tilauksia tältä asiakasryhmältä kertyi Q1:n aikana yli miljardin euron edestä, mikä tarkoittaa, että kasvuluvut tulevaisuudessa ovat myös hyviä.
Nokia nosti tekoäly- ja pilvipalveluasiakkaidensa kohdemarkkinan kasvuennusteen 16 prosentista peräti 27 prosenttiin vuositasolla 2025–2028. Verkkoinfrastruktuurin koko vuoden liikevaihdon kasvuodotus nostettiin 12–14 prosenttiin.
Mille tasolle Nokian kurssi voi vielä nousta?
Nokian osakekurssi on ollut viimeksi näillä tasoilla ennen finanssikriisiä. Harva uskoi, että Nokialta nähdään enää yli 10 euron kurssitasoja. Ihmeitä tapahtuu ja kurssi on nyt yli 11 euroa.
Nokian osakkeella ei ole teknistä vastustasoa osakkeen päästyä 5 euron vastaustasosta läpi. Siksi osakekurssin momentum on säilynyt viime kuukaudet niin vahvana.
Osakekurssia nostaa vahvan trendin lisäksi se, että Nokia pääsee mukaan AI-ETF:iin ja momentum-salkkuihin. Nokian osake on nyt selvästi yli liukuvien keskiarvojen. Osakekurssi on peräti kaksinkertainen SMA200 tasoon verrattuna. RSI on 81 eli osake on teknisesti “yliostettu”. Tämä ei tarkoita, että nousu loppuu, vaan, että nousu on ollut voimakasta ja nopeaa. Yliostettu osake voi jatkaa nousuaan pitkäänkin vahvassa trendissä, mutta korjaukset voivat olla rajuja.
Nousun myötä Nokian arvostustaso on noussut, eikä sieltä tule enää turvaa. P/E-luku 2026 tulosennusteella on 33 ja 2027 tulosennusteella 28. Toisaalta 2027 tulosennuste on todennäköisesti liian matala.
Viimeksi Nokian osakkeella nähtiin vastaava nousu 90-luvun lopussa, mikä päättyi teknokuplan puhkeamiseen. Nyt ollaan uudessa teknologisessa murroksessa, johon Nokia on päässyt mukaan ja on sen keskeinen infrastruktuuritoimija. Nokian kasvu ei vielä ole lähelläkään 90-luvun lopun tilannetta.
Nokian osakkeen kurssikehitykselle 90-lukua parempi verrokki on Nvidian osakekurssi. Nokian osakkeen kehitys näyttää nyt samalta kuin Nvidialla vuonna 2024. Nvidialla prosentuaalisesti paras nousu oli maaliskuussa 2024 takana ja osake oli erkaantunut kauas liukuvista keskiarvoista. Sen jälkeen edessä oli AI-osakkeiden korjaus, uusi nousuvaihe ja lähes vuoden kestänyt konsolidoituminen ennen seuraavaa nousuaaltoa.
Nokian kurssikehitys voi noudattaa tätä kaavaa. Kun osakekurssi on noussut riittävästi yli liukuvien keskiarvojen, tulee hetkellinen hapenvetojakso. Jos tämä tarkoittaa osakekurssin vaakaliikettä, se on Nokia-sijoittajan näkökulmasta hyvä asia. Osake ei nopean nousun jälkeen romahda, vaan kerää niin sanotusti uudelleen voimia ennen seuraavaa kurssinousua. Ennen nousun alkua voidaan nähdä korjaus, joka Nokian tapauksessa kannattaa käyttää ostopaikkana.
Nvidian osakekurssin kehitys kolme vuotta
Nokian osakkeen riskit – mitkä voisivat laukaista kurssilaskun?
Nokian osakekurssi korreloi tällä hetkellä AI-sektorin kanssa. Jos AI-osakkeissa nähdään korjausta, Nokia on “samassa veneessä”. AI-narratiivi nostaa kurssia nyt, mutta tekee tulevasta heilunnasta rajumpaa kuin mihin Nokia-sijoittajat ovat viime vuosina tottuneet
Ennen nousua Nokian osake oli halpa. Nyt arvostus heijastaa AI-tarinaa ja korkeampaa kasvua. Tämä tekee osakkeesta herkemmän pettymyksille. Kasvu- tai tilausennusteiden leikkaus voi alentaa hyväksyttäviä kertoimia.
Johtopäätös
Nokian kurssinousua johtuu onnistuneesta Infinera-kaupasta (optinen verkko & komponentit), Nvidian sijoituksesta ja AI-narratiivin läpimurrosta. Q1-raportti osoitti vahvaa kasvua AI-segmentissä ja kasvuennusteita nostettiin näiltä osin.
Vaikka Nokian osakekurssi riikko nyt 2010- ja 2020-luvun ennätyksiä, on Nokian markkina-arvo vielä murto-osa teknologiajättien markkina-arvoista. Siksi Nokian osake voi vielä moninkertaistua. Tämä edellyttää näkemyksemme mukaan kuitenkin edelleen vahvistuvia taloudellisia lukuja ja AI-megatrendin jatkumista. Väliaikainen hapenveto kurssikehityksessä voisi myös tehdä hyvää, sillä se tasaisi tilannetta teknisten indikaattorien, kuten liukuvien keskiarvojen osalta. Mahdollinen kurssikorjaus kannattaa käyttää ostopaikkana.