Mandatum osake: Q3-tulos yli odotusten – osake vahvassa nousussa

Mandatum osake: Q3-tulos

Q3/2025 Mandatumin tulos ennen veroja oli 55,7 milj euroa (ennuste 48,5 milj. euroa). Vuoden kolmannella neljänneksellä Mandatumin tulos ennen veroja kasvoi 23 prosenttia vertailukauden 45,2 milj. eurosta, pääosin palkkiotuloksen ja nettorahoitustuloksen kasvun tukemana.

Konsernin palkkiotulos kasvoi 20 prosenttia vuodentakaisesta ja oli 21,7 (18,1) milj. euroa. Palkkiotulosta kasvatti sekä hallinnoitavien asiakasvarojen kasvu että alhaisemmat kulut. Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat hyvän nettorahavirran ja positiivisen markkinakehityksen tukemina 12 prosenttia vertailukaudesta ja olivat 14,9 (13,3) mrd. euroa.

Nettorahoitustulos kasvoi 47 prosenttia vertailukaudesta ja oli kolmannella neljänneksellä 39,4 (26,9) milj. euroa. Kasvua selitti pääosin vakuutussopimusvelan diskonttauskoron nousu. Riskihenkivakuuttamisen tulos laski 71 prosenttia vertailukauden 9,1 milj. eurosta ja oli 2,6 milj. euroa. Sijoitusomaisuuden tuotto laski 60 prosenttia edellisvuodesta ja oli 39,1 (98,2) milj. euroa.

Vuoden kolmen ensimmäisen kvartaalin kulu/tuotto-suhde asiakasvarojen hoidosta laski 13 prosenttiyksikköä ja parani 50 (63) prosenttiin hallinnoitavien asiakasvarojen kasvaessa ja kulujen laskiessa. Kolmannen neljänneksen nettorahavirta kasvoi 43 prosenttia vuodentakaisesta ja oli 163 (114) milj. euroa.

Mandatumin vakavaraisuus heikkeni hieman vuodenvaihteen ja edellisen neljänneksen tasoilta yhtiön osinkokorjatun vakavaraisuusasteen eli solvenssisuhteen ollessa katsauskauden päätteeksi 206 prosenttia (31.12.2024: 210 prosenttia, 30.6.2025: 209 prosenttia). Vuosineljänneksen suoritus positiivinen.

Näkymät vuodelle 2025 (ennallaan)

Vuonna 2025 Mandatum odottaa sen palkkiotuloksen kasvavan vuodesta 2024. Palkkiotuloksen kehitys on kuitenkin riippuvainen useista tekijöistä, kuten asiakaskäyttäytymisestä ja asiakasvarojen jakautumisesta eri omaisuusluokkiin, kilpailutilanteesta ja pääomamarkkinoiden kehityksestä.

Laskuperustekorkoisen kannan odotetaan supistuvan edelleen. Laskuperustekorkoisen kannan sijoitusten ja vakuutussopimusvelan arvonmuutokset näkyvät markkinaympäristön muuttuessa verrattain suurenakin heiluntana nettorahoitustuloksessa.

Lisäksi toimialalle tyypilliseen tapaan Mandatumin kokonaistulokseen vaikuttavat yhtiön mukaan vakuutusmatemaattiset oletukset, joita päivitetään säännöllisesti.

---

Mainos alkaa

---

---

Mainos päättyy

---

Mandatum taloudelliset tavoitteet

Mandatum järjesti pääomamarkkinapäivän kesäkuussa 2025, jossa konserni kävi läpi strategiaansa ja taloudellisia näkymiään. Pääomamarkkinapäivän aamuna yhtiö julkaisi uudet taloudelliset tavoitteensa vuosille 2025-2028.

Uudet strategiaa tukevat tavoitteet heijastavat Mandatumin mukaan sen sitoutumista pääomakevyen liiketoiminnan, eli varainhoidon, yritysasiakasliiketoiminnan sekä henkilöasiakasliiketoiminnan, kasvuun ja omistaja-arvon luomiseen. Konsernin toimitusjohtaja Petri Niemisvirran mukaan taloudelliset tavoitteet heijastavat Mandatumin kunnianhimoista pyrkimystä kasvaa kannattavasti ja kehittyä yhä vahvemmin pääomatehokkaaksi, palkkiotuottoperusteiseksi yhtiöksi.

Yhtiön aikaisemmat taloudelliset tavoitteet julkistettiin vuonna 2023, kun Mandatum osittaisjakautui Sampo-konsernista. Tuolloin Mandatum asetti tavoitteikseen keskipitkän aikavälin 170-200 prosentin vakavaraisuussuhteen, vuotuisia nettomerkintöjä, jotka vastaavat 5 prosenttia hallinnoitavista asiakasvaroista sekä 500 miljoonan euron kumulatiivista osingonjakoa vuosina 2024-2026.

Mandatumin taloudelliset tavoitteet

• Oman pääoman tuotto: yli 20 % (uusi tavoite)
• Pääomakevyen liiketoiminnan keskimääräinen vuotuinen tuloskasvu ennen veroja: yli 10 % (uusi tavoite)
• Vakavaraisuussuhde: 160–180 % (aiemmin 170–200 %)
• Kumulatiivinen voitonjako osakkeenomistajille: yli 1 miljardi euroa vuosilta 2025-2028

Mandatum aloitti vuosi sitten orgaanisen pääoman luonnin raportoimisen

Vuoden 2024 kolmannen kvartaalin osavuosikatsauksessa Mandatum esitti uutena tunnuslukuna konsernin orgaanisen pääoman luonnin (organic capital generation, OCG). Tunnusluku kuvaa konsernin operatiivisesta liiketoiminnasta syntyvää oman varallisuuden ja vakavaraisuuspääomavaatimuksen muutosta. Käytännössä tunnusluku kuvaa sitä, miten yhtiön osingonmaksukyky on vuosineljänneksen aikana kehittynyt.

Vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä osakekohtainen orgaaninen pääoman luonti oli 0,14 (0,11) euroa. Kolmen ensimmäisen vuosineljänneksen aikana orgaaninen pääoman luonti oli yhteensä 0,48 (0,34) euroa osakkeelta.

Mandatum osinko

Tilikaudelta 2024 Mandatum jakoi osinkoa 0,66 euroa osaketta kohden, yhteensä 331 779 856,32 euroa. Osinko muodostui osinkopolitiikan mukaisesta 0,33 euron osakekohtaisesta osingosta sekä lisäosingosta, 0,33 euroa osakkeelta.

Mandatumin osinko irtosi 16.5.2025 ja se maksettiin osakkeenomistajille 26.5.2025.

Osana taloudellisia tavoitteitaan, Mandatum tavoittelee yli 1 miljardin euron kumulatiivista voitonjakoa osakkeenomistajilleen vuosilta 2025–2028. Tulevaisuuden osinkotavoite tarkoitaa noin kahden euron osingonjakoa per osake.

Tilikaudelta 2023 Mandatum maksoi osingonjakotavoitteensa mukaisen 0,33 euron osakekohtaisen osingon. Osinko jaettiin yhdessä erässä keväällä.

Mandatumin osake – Sijoittajan näkökulmasta

Jäsenosiossa tarkastelemme, millaiselta sijoitukselta Mandatum Oyj:n osake näyttää sijoittajan näkökulmasta.

👉 Lue koko analyysi ja sijoitusnäkemys – liity jäseneksi ja saat sisällön heti käyttöösi.

Artikkeli on vain Sijoittaja.fi -jäsenille! Aloita Sijoittaja.fi-jäsenyys

Kokeile jäsenyyttä maksutta ja saat rajattoman pääsyn artikkeleihin sekä suosittuihin sijoittajan työkaluihin. Kokeilun jälkeen vain 11,90 €/kk – peru milloin tahansa.

Aloita ilmainen kokeilu

Tutustu jäsenyyksiin

KirjauduUnohditko salasanasi?

Kirjaudu Googlella