Viikon osinko-osake: Nähdäänkö Nordealta euron osinko vuonna 2025?

On jälleen aika tarkastella lähemmin viikon osinko-osaketta. Tällä viikolla analyysiin valikoitui Nordea. Miltä yhtiön osinkoennusteet vaikuttavat Q1-tuloksen valossa?

Juho Toratti
Juho Toratti

On jälleen aika tarkastella lähemmin viikon osinko-osaketta. Tällä viikolla analyysiin valikoitui Nordea. Miltä yhtiön osinkoennusteet vaikuttavat Q1-tuloksen valossa?

Nordea on vakaa osingonmaksaja

Finanssialan kotimainen järkäle Nordea on yksi suomalaisten suosikkiosakkeista. Yli kahden vuosisadan päähän juureutuva yhtiö on takonut viime vuosina väkevää tulosta ja pitänyt kiinni laatuyhtiön maineestaan.

Korkean laatunsa lisäksi Nordea on ollut historiassa vakaa osingonmaksaja. Viime vuosien hyvien tulosten myötä yhtiö on kasvattanut osakekohtaista osinkoaan mukavaa vauhtia, minkä takia Nordea valittiin yhdeksi Suomen parhaista osinko-osakkeista viimeisimmässä päivityksessä.

Nordealta hyvä startti tilikaudelle 2024

Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä Nordean liiketoiminnan tuotot olivat 3 085 M€ (ennuste 2 986,9 M€) ja liikevoitto oli 1 763 M€ (ennuste 1 569,9 M€). Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä Nordean tuotot yhteensä kasvoivat 6 % vuoden takaisesta. Kasvua ajoi korkokate, joka parani 11 %. Nordean nettopalkkiotuotot pysyivät vertailukauden tasolla. Vakuutustoiminnan nettotulos parani 33 prosenttia. Kulut yhteensä vähenivät 9 prosenttia, kun vakausmaksut pienenivät. Kun viranomaismaksuja ei oteta huomioon, kulut kasvoivat 5 prosenttia. Tämä johtui inflaatiosta sekä suunnitelmien mukaisista lisäinvestoinneista riskienhallintaan ja teknologiaan.

Nordean liikevoitto kasvoi 19 prosenttia vuoden takaisesta ja oli 1,8 miljardia euroa. Tulos oli hyvä kaikilla yhtiön neljällä liiketoiminta-alueella. Ensimmäisen neljänneksen oman pääoman tuotoksi muodostui 18,1 prosenttia (Q1/2023: 17,1 %). Myös osakekohtainen tulos parani 0,31 eurosta 0,38 euroon.

Ensimmäisellä neljänneksellä luottotappioiden ja muiden vastaavien erien nettomäärä oli 33 miljoonaa euroa (4 korkopistettä). Määrä oli Nordean mukaan vähäinen haastava taloudellinen toimintaympäristö huomioon ottaen. Yhtiö piti luottotappiovarausten tasot ja kattamisasteen, sekä johdon harkintaan perustuvan luottotappiovarauspuskurin ennallaan. Yhtiön ydinvakavaraisuussuhde oli 17,2 prosenttia, eli se ylitti vähimmäisvaatimuksen 5,1 prosenttiyksiköllä. 

Nordea säilytti ohjauksensa vuodelle 2024 ennallaan. Yhtiö on ohjannut sen oman pääoman tuoton olevan vuonna 2024 yli 15 prosenttia, minkä lisäksi Nordea tavoittelee yhtä vahvaa kannattavuutta myös vuonna 2025.

Nähdäänkö ensi vuonna euron osinko?

Historiassa Nordea on pitänyt hyvin kiinni vuosittain kasvavasta osingosta. Loven osinkohistoriaan teki kuitenkin koronavuosi 2020, jolloin yhtiö noudatti viranomaisten antamaa suositusta, eikä jakanut tilikauden 2019 osinkoa. Pandemiatilanteen helpottaessa vuonna 2021 Nordea maksoi päättyyneen tilikauden 2020 lisäksi tilikaudelta 2019 kertynyttä osinkoa, yhteensä 0,79 euroa.

Nordean osinkopolitiikkana on on maksaa 60–70 prosenttia tilikauden tuloksesta osakkeenomistajille osinkona, minkä lisäksi yhtiö käyttää omien osakkeiden takaisinostoja ylimääräisen pääoman jakamiseen osakkeenomistajille. Jatkuvien omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmien lisäksi Nordea on pandemian jälkeen kasvattanut osakekohtaista osinkoaan yli 0,10 euroa vuodessa. Maaliskuussa yhtiökokous vahvisti Nordean hallituksen osinkoehdotuksen, ja yhtiö maksoi osakkeen omistajilleen 0,92 euroa osinkoa per osake. Tämä tarkoittaa 15 prosentin korotusta edellisen tilikauden osingosta.

Nordean osinkohistoria vuodesta 2017, sekä vuoden 2024 ennuste.

Hieman vaisun Q4/2023 tuloksen ja koko vuoden 2024 ohjauksen takia analyytikot ovat kuitenkin odottaneet Nordean osingonkasvun hidastuvan kuluvalla tilikaudella. Huhtikuun alussa Nordean ennustettiin kasvattavan osinkoaan vuodelta 2024 vain kahdella prosentilla edellisestä tilikaudesta noin 0,94 euroon.

Vuoden ensimmäisen neljänneksen tuloksen myötä analyytikot joutuivat kuitenkin tarkastelemaan ennusteitaan uusiksi. Nordea takoi Q1:llä vahvan tuloksen, joka ylitti selvästi odotukset. Erityisen positiivisita tuloksessa olivat yhtiön vakavaraisuuden palautuminen Q4:n laskeneesta tasosta sekä odotettua matalammalla tasolla pysyneet luottotappiot. Ensimmäisen kvartaalin tuloksen myötä analyytikot korjasivat myös osinkoennustettaan 0,95 euroon.

Nordealla onkin varmasti varaa kasvattaa osinkoaan. Yhtiön tase on rautaisessa kunnossa, joten esteitä 70 prosentin osingonjakosuhteelle ei toistaiseksi ole. Nykyinen osinkoennuste perustuu siihen, että Nordea tekisi vuonna 2024 ohjauksen mukaisen, edellisvuoden tasoisen tuloksen (EPS: 1,37€). Q1-tuloksen myötä analyytikot kuitenkin uskovat, että Nordealla voisi olla mahdollisuuksia parantaa osakekohtaista tulostaan 1,43 euroon. Ennuste on todella varteenotettava, sillä jo ensimmäisellä kvartaalilla yhtiön laimennettu osakekohtainen tulos vastasi yli neljännestä ennusteesta (0,38 €). Mikäli Nordea pitää yllä ensimmäisellä kvartaalilla nähtyä tuloskuntoa ja yltää EPS-ennusteeseen, tarkoittaisi osinkopolitiikan mukainen 60-70 prosentin osingonjakosuhde jopa 1,0 euron osakekohtaista osinkoa vuodelta 2024.

Nordean osake kuroi osinkodipin

Nordea on yksi Helsingin pörssin osakkeista, jotka jakavat osinkonsa perinteisesti vain yhdessä erässä. Tänä vuonna tuo erä irtosi 22.3.2024, joten vuoden 2023 osinkoon sijoittaja ei pääse enää tarttumaan.

Vahvan Q1-tuloksen myötä Nordea Oyj:n osake lähti selvään nousuun, ja osake kuroi osingon aiheuttaman dipin. Tästä huolimatta vuoden 2024 osinkoennusteella sekä 13.5.2024 päätöskurssilla laskettuna Nordean osakeen osinkotuottoprosentti on todella houkutteleva 8,3 prosenttia.

Nordean osakekurssi viimeisen kolmen vuoden ajalta.
Nordean osakekurssi viimeisen kolmen vuoden ajalta. Kuva: Sijoittaja360

Nordean osake Osaketyökalussa

Nordean osake saa tällä hetkellä Osaketyökalun pisteytyksessä todella korkeat 80 kokonaispistettä. Tämä pistesaldo sijoittaa osakkeen työkalun toiseksi korkeimmalle sijalle kokonaispisteillä mitattuna. Nordea saa täydet kympit laadusta sekä matalasta riskistä.

Osinkopisteiltään Nordean suoritus on kiitettävä 9. Osakkeen osinkopisteitä laskee vuoden 2020 aiheuttama lovi yhtiön osinkohistoriaan.

Nordean osake Sijoittaja360-palvelun Osaketyökalussa.

Vertaile osinkoyhtiöitä Osaketyökalussa

Sijoittaja360:n Sijoitusideat -osioon on kerätty useita valmiita listoja ja mallisalkkuja, ja myös parhaiden osinkoyhtiöiden lista löytyy sivuilta. Klikkaamalla ”Katso lista työkalussa” -painiketta saat kätevästi artikkelin osakkeet tarkasteluun Osaketyökalussa.

Sinua voisi kiinnostaa
säästäminen, osinko, sijoittaminen
Eniten kokonaispisteitä nostaneet Osaketyökalun osakkeet
CMD-analyysi: Atria avasi yritysostoja ja vastuullisuutta Nurmossa
Sammolta ostotarjous Topdanmarkista
United Bankers Oyj
Sijoittajan valinnat