Yhdysvaltain keskuspankki Federal Reserve (Fed) ei koskenut ohjauskorkoon vuoden 2026 ensimmäisessä kokouksessa. Päätös oli markkinoille odotettu ja reaktiot jäivät vähäisiksi. Vuonna 2026 ei nähdä vastaavaa ohjauskoron laskua kuin edellisvuonna.
Mitä markkinoilla tapahtuu juuri nyt? Nopea kuva mitä markkinoilla tapahtuu
Seuraa markkinoita nopeasti ja päätä, onko oikea aika ostaa vai odottaa. Näet tärkeimmät markkinaindikaattorit yhdellä silmäyksellä. Markkinaympäristö kuuluu Sijoittaja360 -palveluun, jonka saat käyttöösi Sijoittaja.fi-jäsenenä.
Markkinaympäristön tarkkaan markkinoiden liikkuja seuraava nopeusmittari reagoi heti Fedin kokoukseen ja sen jälkeisiin markkinareaktioihin. Tarkista nopeusmittarin tila ja analyytikon kommentti.
Fed piti ohjauskoron 3,50 – 3,75 prosentissa
Fed piti tammikuun kokouksessa odotetusti ohjauskoron 3,50–3,75 prosentin vaihteluvälillä. Takana oli kolme perättäistä kokousta, joissa ohjauskorkoa laskettiin, joten nyt oli tauon paikka.
Päätös ei ollut yksimielinen, sillä kaksi Trumpin nimeämää keskuspankin johtajaa äänesti ohjauskoron 0,25 prosenttiyksikön laskun puolesta.
Fed kuvasi talouden kasvua vakaaksi ja työllisyyden tilaa suhteellisen vankaksi, vaikka inflaatio on edelleen hieman yli tavoitetason. Inflaatio oli tärkein syy sille, ettei ohjauskorkoa laskettu.
Fedin päätös oli täysin odotettu, eikä markkinat juurikaan reagoineet siihen. Sekä S&P 500 että Nasdaq 100 pysyivät Fed-päivän jälkeen ennallaan. Korkoliikkeet jäivät vähäisiksi. Dollari heikkeni hieman. Kulta sen sijaan jatkaa nousuralliaan.
Pääjohtaja Powell totesi, ettei Fed ole kiirehtimässä alentamaan korkoja lisää tällä hetkellä. Powellin mukaan rahapolitiikka ei ole etukäteen määrätty, vaan päätökset tehdään dataperusteisesti kokouksesta toiseen ja tarvittaessa leikataan korkoja tai jopa kiristetään, jos olosuhteet muuttuvat merkittävästi.
Markkinat odottavat nyt yhtä koronlaskua kesäkuulle ja seuraavaa joulukuulle. On täysin mahdollista, että ohjauskorko pysyy suhteellisen stabiilina vuonna 2026.
Joulukuun ohjauskorkoennuste
Joulukuussa Fed ennusti vuodelle 2026 yhtä korkoleikkausta, mutta ennusteissa oli suuri hajonta.
Joulukuussa talousennusteita nostettiin
Fed nosti joulukuussa talousennusteita, vaikka laski ohjauskorkoa. Tässä on selkeä epäloogisuus, sillä ohjauskoron laskun pitäisi johtua heikentyneistä talousnäkymistä ja nyt talousennusteita jälleen nostettiin.
Fedin ennusteissa inflaatio on 2,9 prosentissa vuonna 2025 ja laskisi 2,4 prosenttiin vuonna 2026. Inflaatioennusteita laskettiin hieman. Työttömyysennuste pidettiin ennallaan, joten Fed ei ennusta työmarkkinatilanteen heikentyvän.
Joulukuun kokouksen talousennusteet
- Reaalisen BKT:n muutos 1,7 % vuonna 2025 (1,6 % syyskuun ennuste)
- Reaalisen BKT:n muutos 2,3 % vuonna 2026 (1,8 % syyskuun ennuste)
- Työttömyys 4,5 % 2025 (4,5 % syyskuun ennuste)
- Inflaatio 2,9 % 2025 (3,0 % syyskuun ennuste)
- Inflaatio 2,4 % 2026 (2,6 % syyskuun ennuste)