Yhdysvaltain keskuspankki Fed teki täysin markkinaodotusten mukaisen korkopäätöksen ja piti ohjuaskoron ennallaan. Inflaatio on kuitenkin kiihtynyt uudelleen, mikä tarkoittaa, että seuraava korkoliike voi olla jopa ylös. Fedin päätös ei aiheuttanut suuria markkinaliikkeitä.
Mitä markkinoilla tapahtuu juuri nyt? Nopea kuva mitä markkinoilla tapahtuu
Seuraa markkinoita nopeasti ja päätä, onko oikea aika ostaa vai odottaa. Näet tärkeimmät markkinaindikaattorit yhdellä silmäyksellä.
Markkinaympäristön tarkkaan markkinoiden liikkuja seuraava nopeusmittari reagoi heti Fedin kokoukseen ja sen jälkeisiin markkinareaktioihin. Tarkista nopeusmittarin tila ja analyytikon kommentti.
Fed piti huhtikuussa ohjauskoron 3,50 – 3,75 prosentissa
Fed piti odotetusti huhtikuun kokouksessa ohjauskoron 3,50–3,75 prosentin vaihteluvälillä. Päätös oli täysin markkinaodotusten mukainen. Markkina hinnoitteli 100 % todennäköisyyden sille, ettei muutosta tule. Kyseessä oli kolmas perättäinen kokous, jolloin Fed ei koskenut ohjauskorkoon.
Fedin päätös ei ollut yksimielinen, vaan äänet jakautuivat 8–4. Edellisen kerran neljä jäsentä äänesti eri linjoille lokakuussa 1992.
Fedin johtajista Stephen Miran halusi 25 korkopisteen laskun. Vastaavasti kolme johtajaa vastustivat viestintää, vaikka kannattivatkin koron pitämistä ennallaan. He eivät halunneet, että Fedin lausunnossa vihjataan selvästi seuraavan liikkeen olevan koronlasku.
Kiistaa tuli lauseesta, jossa komitea puhui ”additional adjustments” -sanamuodolla. Tämä sanavalinta indikoi, että seuraava siirto nähdään yhä todennäköisemmin alaspäin (lisäleikkaukset), koska edelliset liikkeet ovat olleet koronlaskuja.
Fedin lausunnossa todetaan, että inflaatio on koholla, osin johtuen energiahintojen noususta. Hintapaineet ovat jatkuneet normaalia pidempään (Trumpin tullit + korkea energian hinta), mikä tekee Fedistä varovaisen jatkoleikkausten suhteen.
Markkinat hinnoittelevat, ettei ohjauskorossa tapahdu muutoksia loppuvuonna 2026 eikä pitkälle vuoteen 2027. Maaliskuun kokouksessa Fed antoi oman ennusteen, jonka perusteella vuonna 2026 voitaisiin nähdä yksi koronlasku, mutta inflaatio on tämän jälkeen noussut.
Maaliskuun ohjauskorkoennuste
Alla olevasta Dot Plotista voidaan havaita, että maaliskuussa 2026 Fedin johtajat ennustavat pääsääntöisesti, että ohjauskorko on vuonna 2026 välillä 3,25-3,75. Ennusteiden mediaani ennakoi yhtä ohjauskoron laskua vuodelle 2026. Viisi johtajaa ennakoi aggressiivisempaa leikkaustahtia. Myös vuodelle 2027 mediaani ennustaa yhtä 0,25 prosenttiyksikön koronlaskua.
Maaliskuussa talousennusteita nostettiin hieman
Fed teki maaliskuun kokouksessa marginaalisia muutoksia talousennusteisiin. Vuoden 2026 talouskasvun ennakoidaan olevan 2,4 prosenttia, kun se aiemmassa ennusteessa oli 2,3 prosenttia. Vuoden 2027 ennustetta nostettiin myös.
Inflaatioennustetta nostettiin selvemmin viime aikaisten tapahtumien johdosta. Inflaation ennustetaan nousevan 2,7 prosenttiin vuonna 2026, kun aiempi ennuste oli 2,4 prosenttia.
Maaliskuun kokouksen talousennusteet
- Reaalisen BKT:n muutos 2,4 % vuonna 2026 (2,3 % joulukuun ennuste)
- Reaalisen BKT:n muutos 2,3 % vuonna 2027 (2,0 %)
- Työttömyys 4,4 % 2026 (4,4 %)
- Inflaatio 2,7 % 2026 (2,4 %)
- Inflaatio 2,2 % 2027 (2,1 %)