Stora Enson neljännen vuosineljänneksen tulosjulkistus ei tarjonnut juurikaan yllätyksiä. Oikaistu liiketulos laski odotetusti vertailukaudesta ja myös liikevaihto kääntyi laskuun. Lue analyysi Q4-tuloksesta ja osakkeesta!
Stora Enso osake: Q4-tulos
Q4/2025 Stora Enson liikevaihto oli 2 254 milj. euroa (ennuste 2 266,9 milj. euroa) ja oikaistu liiketulos oli 100 milj. euroa (ennuste 92,2 milj. euroa). Vuoden neljännellä neljänneksellä Stora Enson liikevaihto laski 3 % vertailukaudesta, pääasiassa alhaisempien kartongin ja sellun hintojen vuoksi. Liikevaihdon laskua tasoittivat sahayhtiö Junnikkalan hankinnan ja Oulun tehtaan kuluttajapakkauskartonkilinjan ylösajon vaikutukset.
Oikaistu liiketulos laski 17 % edellisvuoden 121 milj. euron tasosta, vastaten 4,5 % (5,2 %) liikevaihdosta. Liiketuloksen laskua selittivät alhaisemmat sellun hinnat, epäsuotuisat valuuttakurssimuutokset ja Oulun uuden linjan käynnistys, jonka negatiivinen vaikutus neljänneksellä oli -31 milj. euroa. Osakekohtainen tulos oli 0,46 (-0,43) euroa ja osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia oli -0,03 (-0,81) euroa.
Metsäomaisuuden käypä arvo oli vuosineljänneksen päätteeksi 8,5 (8,9) mrd. euroa, vastaten 10,75 euroa osaketta kohden. Metsäomaisuuden käyvän arvon laskua selittää Ruotsin metsäomaisuuden 12,4 % osuuden myynti.
Yhtiön hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle vuodelta 2025 maksettavaksi osingoksi 0,25 euroa osaketta kohden. Vuodelta 2024 yhtiö maksoi osinkoa samaiset 0,25 euroa osakkeelta.
Vuosineljänneksen suoritus neutraali.
Näkymät ja ohjeistus
Stora Enso ei enää anna tulosohjeistusta, mutta jatkaa näkymien kommentointia.
Yhtiön mukaan markkinatilanne jatkuu edelleen haastavana ja kuluttajien luottamus on heikkoa. Lisäksi geopoliittinen epävarmuus heikentää ennustettavuutta. Pakkaus- ja sellumarkkinoiden kysynnän yhtiö odottaa pysyvän vakaana alhaisella tasolla.
Oulun tuotantolinjan käyttöönotto jatkuu ja yhtiön mukaan se tulee aiheuttamaan 15-30 milj. euron negatiivisen vaikutuksen oikaistuun liiketulokseen vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä.
Yhtiön mukaan Ruotsin metsäomaisuuden myynti tulee pienentämään oikaistua liiketulosta vuositasolla n. 20 milj. euroa, vastaten n. 5 milj. euroa joka vuosineljännestä kohden.
Stora Enso: taloudelliset tavoitteet
Stora Enso päivitti vuoden 2025 marraskuussa raportointirakennettaan ja julkaisi samalla uudet taloudelliset tavoitteensa.
Uudessa raportointirakenteessa aiemmat kuusi raportointiyksikköä korvattiin neljällä uudella yksiköllä:
- Consumer Packaging (koostuu Cartonboard- ja Foodservice and Liquid Board -liiketoiminta-alueista)
- Integrated Packaging (koostuu Containerboard- ja Packaging Solutions -liiketoiminta-alueista)
- Biomaterials
- Muut (sisältää Wood and Energy -liiketoiminta-alueen)
Stora Enson suhdannekierron aikana tavoitellut tavoitteet ovat:
- Oikaistu liiketulosprosentti: > 10 %
- 5,7 % vuonna 2025
- Liikevaihdon kasvu > 4 %
- 3,1 % vuonna 2025
- Osinkosuhde: > 50 %
- Vuodelta 2025 maksettava osinko 0,25 euroa vastaa 61,0 % osakekohtaisesta tuloksesta ilman käyvän arvon muutoksia
- Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen: < 1x
- 31.12.2025: 2,8x
Stora Enson osinko
Stora Enson osinkopolitiikka on jakaa 50 % osakekohtaisesta tuloksesta ilman käyvän arvon muutoksia suhdannekierron aikana. Vuonna 2025 osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia oli 0,41 euroa.
Yhtiön hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle vuodelta 2025 maksettavaksi osinkoa 0,25 euroa osakkeelta. Toteutuessaan tämä tarkoittaisi 61,0 % osingonjakosuhdetta. Osinko ehdotetaan maksettavaksi kahdessa erässä seuraavasti:
- Osingon ensimmäisen erän, 0,13 euroa osakkeelta, täsmäytyspäiväksi ehdotetaan 26.3.2026 ja maksupäiväksi arviolta 8.4.2026
- Osingon toisen erän, 0,12 euroa osakkeelta, täsmäytyspäiväksi ehdotetaan 25.9.2026 ja maksupäiväksi arviolta 2.10.2026
- Vuodelta 2024 Stora Enso jakoi osinkoa 0,25 euroa osakkeelta
- Vuodelta 2023 Stora Enso maksoi osinkoa 0,20 euroa per osake
- Vuoden 2022 tuloksesta Stora Enso maksoi osinkoa 0,60 euroa per osake
Stora Enson osake – Sijoittajan näkökulma
Jäsenosiossa tarkastelemme Stora Enson osakkeen kehitystä sekä tuomme esille sijoittajan näkökulman.
👉 Lue koko analyysi ja sijoitusnäkemys – liity jäseneksi ja saat sisällön heti käyttöösi.
Stora Enson osake Osaketyökalussa
Osaketyökalussa Stora Enson osake saa tällä hetkellä hieman keskimääräistä heikommat pisteet. Tarkista Osaketyökalusta Stora Enson tarkempi pisteytys ja tutustu yhtiön tunnuslukuihin ja ennusteisiin.