Turbowarranteilla lisämaustetta sijoituksiisi

Artikkelin kirjoittaja on Nordic Growth Market. 

Turbowarrantin voi jakaa viiteen osaan:

• Kohde-etuus
• Turbowarrantin tyyppi
• Lunastushinta
• Päättymispäivä
• Stop loss- taso

Kohde-etuus

Turbojen hin­nankehitys on kytketty kohde-etuuden kehitykseen. Esimerkkejä kohde-etuudesta ovat osake, indeksi, raaka-aine ja valuutta.

Turbowarrantin tyyppi

Ostoturbon arvo nousee, kun ko­hde-etuuden hinta nousee. Myyntitur­bon arvo nousee, kun kohde-etuuden hinta las­kee. Voit siis tienata sekä nousuilla että laskuilla.

Lunastushinta

Lunastushinta määrittää, mikä hinta kohde-etu­udella tulee olla, jotta turbowar­rantilla on arvoa päättymispäivänä. Os­toturbolla on arvoa, jos kohde-etuuden hinta päättymispäivänä on korkeampi kuin lunastushinta. Vastaavasti myynti­turbolla on arvoa, jos kohde-etuuden hinta päättymispäivänä on matalampi kuin lunastushinta.

Päättymispäivä

Turboilla on rajallinen voimass­aoloaika. Päättymispäivä on ennalta määritetty, ja sen jälkeen turbo erääntyy ja poistetaan pörssistä.

Stop loss- taso

Tur­bowarranteilla on sisäänrakennettu stop loss- taso. Tämä tarkoittaa, että tur­bo erääntyy ja poistetaan pörs­sistä, jos kohde-etuuden arvo saavuttaa ennalta määritetyn stop loss-tason (kutsutaan myös knock out-tasoksi). Jos taso saavutetaan juoksuajan kuluessa, kaupankäynti turbolla pysähtyy. Mikäli turbon lunastushinta ja stop loss-taso ovat samat, sillä ei ole jäännösarvoa ja tällöin sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman kokonaan.

Hinnoittelu

Turbowarrantin hintaan vaikut­taa eniten kohde-etuuden hinnankehitys. Implisiittisellä volatiliteetilla on ainoast­aan marginaalinen vaikutus.

Näin lasket turbowarrantin arvon päättymispäivänä:

• Ostoturbo = (Kohde-etuuden hinta – lunastushinta)/pariteetti
• Myyntiturbo = (Lunastushinta – Kohde-etuuden hinta)/pariteetti

Pariteetti eli kerroin kuvaa, kuinka monta turbowarranttia tarvitaan, jotta saa oikeuden yhteen kohde-etuuteen.

Turbowarrantin arvo voimassaoloaikana eroaa vähän päättymispäivän arvosta. Pystyäkseen tarjoamaan vipuvaikutuksen liikkeellelaskija lainaa sijoittajalle osan kohde-etuuden arvosta, minkä takia liikkeeseenlaskija veloittaa sijoittajalta korkoa.

Vipuvaikutus

Vipuvaikutus kertoo turbowarrantin odotetun arvonmuutoksen suhteessa kohde-etuuteen. Turbon, jonka vipu on 15, odotetaan muuttuvan 15 kertaa kohde-etuutta enemmän. Vipu toimii molempiin suuntiin, eli se moninkertaistaa myös tappiot.

Turbowarrantin valitseminen

Seuraavat askeleet kannattaa käydä läpi, kun pohdit turbowarranttiin sijoittamista:

• Valitse kohde-etuus.
• Mihin suuntaan odotat kohde-etuuden liikkuvan? Mikäli uskot nousuun, osta ostoturbo. Mikäli uskot laskuun, osta myyntiturbo.
• Päätä haluamasi vipuvakutus. Siten varmi­stat, paljonko haluat ottaa riskiä. Mitä suurempi vipu, sitä lähempänä stop loss- tasoa kohde-etuus liikkuu. Riski siis kasvaa vipuvaikutuksen myötä.

Muista myös:

• Turbowarrantti poisnoteerataan pörssistä, jos turbon arvo saavuttaa stop loss- tason juoksuajan aikana.
• Sijoitus turbowarranteihin on aina riski ja voit menettää sijoittamasi pääoman kokonaan.