Markkinatunnelmat nousussa – USA:n tuloskasvu vahvaa

Markkinaympäristö kertoo riskeistä ja mahdollisuuksista

Olemme kehittäneet yli vuosikymmenen ajan systemaattisesti työkaluja makrotason markkinariskien ja -mahdollisuuksien tunnistamiseen hyödyntäen sijoitusalan johtavien tutkimustalojen ja sijoittajien osaamista.

Alkuvuoden aikana Markkinaympäristö-työkalua on kehitetty eteenpäin, ja sinne on tuotu lukuisia käyttämiämme mittareita analyytikkojen tulkintojen kera.

• Katso ajantasainen markkinatilanne Markkinaympäristöstä
• Katso myös tähän markkinatilanteeseen rakentamamme Jokasään sijoitussalkku!

USA:ssa nettotulosmarginaalit ennätyslukemissa jo toisen kvartaalin putkella

• Markkinatunnelmat ovat kohonneet viime viikkoina USA:sta saatujen positiivisten tulosyllätysten myötä. Myös odotukset ovat korkealla, kiitos massiivisten veronalennusten.
• Tuloskausi on lähtenyt Yhdysvalloissa käyntiin positiivisissa merkeissä, tähän mennessä tuloksensa raportoineista S&P 500 -osakkeista 87 % on ylittänyt analyytikkojen ennusteet. Keskimäärin raportoidut tulokset ovat ylittäneet ennusteet 4,5 %:lla.
• USA:ssa yritysten nettotulosmarginaali (tulos verojen jälkeen/liikevaihto) näyttää pysyttelevän ennätyskorkealla tasolla 11,6 %:ssa toisen kvartaalin putkella, ja analyytikot ennakoivat tulosmarginaalien kasvua vuoden loppua kohden Q3- ja Q4-tuloskausille
• Korkeimmat tulosmarginaalit saavutettiin teknologia- ja rahoitussektoreilla. 10 vuoden ennätystulosmarginaaliin ylsi 4 sektoria: Päivittäiskulutus (6,8 %), teollisuus (10,1 %), materiaalisektori (11,5 %) ja telekommunikaatio (14,9 %).

Lähde: FactSet ”S&P 500 Reporting Record-High Profit Margin for Second Straight Quarter”

Euroopan tuloskausi alkanut vaisuna

• Euroopassa tuloskausi on lähtenyt liikkeelle huomattavasti kehnommissa tunnelmissa. Tuloskasvu on jäänyt huomattavasti Yhdysvaltoja vaisummaksi ja kohollaan olevat poliittiset riskit tuottavat taloudelle haasteita.
• 70:stä tähän asti Q2/2018 tuloksensa raportoineesta yhtiöstä vain 42,9 % ylitti analyytikkojen odotuksen, kun tyypillisellä kvartaalilla noin 50 % päihittää analyytikkojen tulosennusteet.
• STOXX 600 -yhtiöiden tuloskasvuennusteiden trendi on ollut selvässä laskussa viime kuukaudet

Lähde: Thomson Reuters, ”STOXX 600 Earnings Outlook | July 24”

Markkinatunnelmat optimistiset – Tyyntä myrskyn edellä?

• Markkinatunnelmat ovat kääntyneet jälleen optimistisiksi huolimatta poliittisen ja taloudellisen ympäristön riskien kasvusta.
• Sentimentin paraneminen on näkynyt mm. USA:n osakemarkkinoiden nousuna ja kullan hinnan laskuna, ilman uusia negatiivisia yllätyksiä trendillä on hyvät mahdollisuudet jatkua ainakin loppukesän ylitse.
• Myös korkosijoittajien riskinottohalu on kasvanut jälleen hieman ja Sijoittaja.fi:n riski-indikaattoreiden lyhyt suunta on laskeva.
• Pinnan alla on kuitenkin riskejä: Yhdysvaltojen talouskasvulukemat jäivät ekonomistien ennusteista ja euroalueen ennakoivat suhdanneindikaattorit lähestyvät taantuma-aluetta. Siksi sijoittajan tulee seurata talouslukujen ja riski-indikaattorien kehitystä tarkasti.

• Katso lisää indikaattoreita päivitetystä Markkinaympäristöstä
• Katso myös tähän markkinatilanteeseen rakentamamme Jokasään sijoitussalkku!

Kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys, ja siirry jäsenille suunnattu Markkinaympäristöön.