Sampo kuuluu Helsingin pörssin laadukkaimpiin yhtiöihin, ja vahva tuloskehitys, matala riskitaso sekä kasvava pääomanpalautus nostavat sen Osaketyökalun kärkiosakkeiden joukkoon. Alkuvuoden kurssilaskun jälkeen osake on palannut tekniseen nousutrendiin – Tarjoaako nykyinen arvostus vielä riittävästi nousuvaraa?
Tehty kaupallisessa yhteistyössä Société Générale S.A.:n kanssa.
Tunnuslukujen lähde: LSEG Datastream/Sijoittaja.fi
- Sijoittaja.fi:n Treidityökalu antoi Sammolle signaalin ”ostoidea” 24.8.2026 päätöskurssilla
- Lue Sijoittaja AI:n avustuksella tuotettu analyysi tuoreesta treidisignaalista!
- Esittelyssä myös Societe Generale liikkeellelaskemat viputuotteet, joiden kohde-etuutena on Sammon osake
Mitä Treidityökalu tekee?
Treidityökalu screenaa päivittäin sekä kansainvälisen että kotimaisen Osaketyökalun osakkeet, ja hyödyntää teknisen analyysin keskeisiä indikaattoreita arvioidakseen, millä osakkeilla trendi ja momentti ovat houkuttelevimmat. Näin sijoittaja saa nopeasti esiin kohteet, joissa markkinadynamiikka tukee lyhyen ja keskipitkän aikavälin kaupankäyntiä.
Laajemman kuvauksen Treidityökalun toimintaperiaatteista ja signaalien tulkinnasta löydät täältä.
Sampo – pisteet Osaketyökalussa
Osaketyökalun kokonaispisteet: 83 / 100
Sampo saa Osaketyökalussa 83 pistettä, joilla se sijoittuu 5. sijalle työkalun 152 osakkeen vertailujoukossa.
Lue lisää Osaketyökalun pisteytyksestä täältä.
Momenttipisteet (6/10)
Momenttipisteet perustuvat osakkeen lyhyen aikavälin suoriutumiseen. Sampo on tuottanut, osingot mukaan lukien, yhden kuukauden jaksolla 2,4 prosenttia ja kolmen kuukauden jaksolla 8,6 prosenttia. Vuoden alusta laskettuna osake on palannut käytännössä nollatuotoille alkuvuoden korjausten jälkeen.
Kokonaisriskipisteet (10/10)
Riskipisteet muodostuvat kurssi- ja liiketoimintariskin perusteella. Matala riski on yksi Sammon osakkeen pisteprofiilia määrittelevistä tekijöistä. Vakautta heijastaa muun muassa osakkeen 12 kuukauden ajalta laskettu volatiliteetti, joka on 17,4 prosenttia ja samalla kotimaisen Osaketyökalun matalin.
Myös liiketoiminnan riskiprofiili on verrattain matala. Vahinkovakuutusten kysyntä on vakaata, asiakaspysyvyys korkealla tasolla ja liiketoiminta hajautuu Pohjoismaihin sekä Ison-Britannian digitaaliseen vakuutusmarkkinaan. Sammon Solvenssi II -vakavaraisuussuhde oli kesäkuun lopussa 174 prosenttia eli keskellä yhtiön 150–190 prosentin tavoitealuetta.
Laatupisteet (9/10)
Laatupisteet nojaavat viiteen alakategoriaan. Sampo saa kannattavuuden vakaudesta 9/10, oman pääoman tuotosta 8/10, vakavaraisuudesta 5/10, kannattavuustrendistä 6/10 ja tuloskasvusta 7/10 pistettä.
Yhtiön vakuutustekninen kannattavuus on säilynyt erinomaisena. Underwriting-tulos kasvoi vuonna 2025 noin 13 prosenttia 1,49 miljardiin euroon, ja yhdistetty kulusuhde parani 83,6 prosenttiin. Vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla underwriting-tulos kasvoi edelleen 8 prosenttia 786 miljoonaan euroon. Yhdistetty kulusuhde pysyi 83,6 prosentissa.
Arvopisteet (7/10)
Arvopisteet perustuvat osakkeen arvostuskertoimiin. Sammon viimeisten 12 kuukauden tuloksella laskettu P/E-luku on 13,6. Historiallista kerrointa painaa kuitenkin alaspäin NOBA-omistuksesta kirjattu merkittävä tuotto, joten se antaa yhtiön jatkuvasta tuloksentekokyvystä tavallista edullisemman kuvan.
Vuoden 2026 tulosennusteella P/E nousee tasolle 20,0, mikä on vahinkovakuutusyhtiölle melko vaativa arvostus. Vuoden 2027 ennusteella kerroin laskee 16,4:ään. Sampo arvostetaan myös tasepohjaisesti selvällä preemiolla (P/B = 3,6). Korkeaa arvostusta perustelevat liiketoiminnan vakaus, vahva oman pääoman tuotto ja ennustettava pääomanpalautus, mutta nykykurssi edellyttää tuloskunnon jatkumista.
Kasvupisteet (6/10)
Kasvupisteet määräytyvät toteutuneen kasvun ja kasvuennusteiden perusteella. Liikevaihto ei anna Sammon kasvusta yhtä suoraviivaista kuvaa kuin tavanomaisen liiketoiminnan kohdalla.
Vuonna 2025 Sammon vakuutusmaksutuotot kasvoivat 8 prosenttia 9,08 miljardiin euroon. Vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla ne nousivat edelleen 8 prosenttia 4,80 miljardiin euroon. Yhtiö odottaa koko vuoden vakuutusmaksutuottojen nousevan 9,70–9,85 miljardiin euroon eli kasvavan 7–9 prosenttia.
Sammon raportoitu osakekohtainen tulos kasvoi vuonna 2025 voimakkaasti 0,74 euroon edellisvuoden 0,45 eurosta. Kasvua tuki vakuutusliiketoiminnan vahvan kehityksen lisäksi NOBA-omistuksesta kirjattu merkittävä tuotto, joten tuloskasvu ei ollut kokonaisuudessaan operatiivista. Vuoden 2026 osakekohtaisen tuloksen ennustetaan laskevan 0,49 euroon. Vuonna 2027 EPS:n odotetaan palautuvan 0,60 euroon, mikä tarkoittaisi noin 22 prosentin kasvua vuodesta 2026.
Osinkopisteet (8/10)
Osinkopisteet ovat osinkotuoton sekä osinkohistorian vakauden ja kasvun arvioinnin tulos. Sammon osinkotuotto on nykykurssilla 3,9 prosenttia. Yhtiön perusosinko on kasvanut viime vuosina tasaisesti: vuodelta 2023 maksettiin 0,32 euroa, vuodelta 2024 yhteensä 0,34 euroa ja vuodelta 2025 yhteensä 0,36 euroa osakkeelta.
Sammon tavoitteena on maksaa vakaata ja asteittain kasvavaa perusosinkoa sekä täydentää voitonjakoa omien osakkeiden takaisinostoilla. Yhtiö arvioi voivansa palauttaa tavanomaisena vuonna noin 90 prosenttia operatiivisesta tuloksestaan osakkeenomistajille. Osingon ohella omistajien kokonaistuottoa tukee vuonna 2026 käynnistetty 350 miljoonan euron takaisinosto-ohjelma.
Kurssikehitys ja tekninen analyysi
Sammon osakekurssi kääntyi vuodenvaihteessa laskuun 10,39 euron ennätyshuipultaan. Lasku voimistui 23. tammikuuta, kun yhdysvaltalaisen Lemonaden Tesla-kuljettajille julkistama vakuutusalennus nosti esiin huolen autonomisen ajamisen pitkän aikavälin vaikutuksista autovakuutusten kysyntään ja hinnoitteluun.
Negatiivinen reaktio oli jyrkkä suhteessa uutisen välittömiin vaikutuksiin Euroopassa, jossa autonomisen ajamisen yleistymistä hidastavat sääntely ja hitaasti uusiutuva autokanta.
Helmikuun varovainen tulosohjeistus painoi tunnelmaa edelleen. Tekninen nousutrendi katkesi kuun lopussa, kun 50 päivän liukuva keskiarvo painui 200 päivän keskiarvon alapuolelle.
Kevään pohjien jälkeen osake on toipunut. Kesän aikana sekä kurssi, että sen perässä SMA50 ovat palanneet pitkän aikavälin liukuvan keskiarvon yläpuolelle, mikä antaa signaalin paluusta tekniseen nousutrendiin.
Jatkon kannalta keskeisiä teknisiä testejä ovat monesti Sammon kurssinousun huipuksi muodostunut 10 euron etappi sekä osinkokorjaamattomien hintahuippujen vastusalue 10,30–10,40 eurossa.
Lyhyellä aikavälillä osake ei ole teknisesti ylikuumentunut, mutta RSI:n ollessa yli 60 venymävaraa ei ole loputtomiin ilman korjausta tai lyhyttä hengähdystä.
Mahdollisessa korjauksessa otollisen ostopaikan voisi luoda paluu 9,665 eurossa liikkuvalle 20 päivän liukuvalle keskiarvolle taikka 9,540 eurossa liikkuvalle 50 päivän liukuvalle keskiarvolle.
Kaavion lataaminen epäonnistui.
Sampo-viputuotteet – Societe Generale
Societe Generale kuuluu maailman suurimpiin johdannaisten liikkeeseenlaskijoihin ja se on yksi johtavista pörssilistattujen tuotteiden liikkeeseenlaskijoista Euroopassa. Yhtiö tarjoaa laajan valikoiman pörssinoteerattuja tuotteita, joiden kohde-etuuksina toimivat muun muassa osakkeet, indeksit, valuutat, hyödykkeet ja korot.
Viputuotteiden avulla sijoittaja voi hyödyntää nimensä mukaisesti vipuvaikutusta, eli moninkertaistaa markkinaliikkeiden vaikutuksen omaan sijoitukseensa. Viputuotteita voi hyödyntää lyhyen aikavälin taktisissa sijoituksissa, esimerkiksi kun halutaan reagoida nopeasti markkinauutisiin, tuloskauden tapahtumiin tai yksittäiseen kurssiliikkeeseen.
Tuotteilla käydään kauppaa pörssissä kuten osakkeillakin ja niiden rakenne sekä toimintaperiaate vaihtelevat tuotetyypin mukaan. Esimerkkeinä Societe Generalen valikoimaan kuuluvista Sammon osaketta kohde-etuutena käyttävistä pörssinoteeratuista sijoitustuotteista voidaan mainita Bull & Bear-sertifikaatit, Mini Futuurit sekä Warrantit.
Esimerkkejä viputuotteiden hyödyntämisestä – Case: Sampo
Tarkastellaan viputuotteiden käyttöä havainnollistavana esimerkkinä Sammon osakkeessa jaksolla 1.–9. heinäkuuta 2026. Kyseessä on runsaan viikon mittainen jakso, joka alkoi osakkeen noustua 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolelle ja päättyi siihen, kun osake venyi RSI:llä mitattuna yliostetuksi (RSI > 70).
Tarkastelujaksolla Sammon osakkeen hinta nousi 9,234 eurosta 9,620 euroon eli noin 4,2 prosenttia. Jakson kuudesta päivämuutoksesta neljä oli positiivisia ja kaksi negatiivisia.
Alla on kolme havainnollistavaa esimerkkiä erilaisista long-positioon perustuvista pörssinoteeratuista sijoitustuotteista ja niiden käyttäytymisestä kyseisellä esimerkkijaksolla. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä.
Bull-sertifikaatti
Bull & Bear -sertifikaatti jäljittelee kohde-etuuden päivittäistä prosentuaalista arvonkehitystä ennalta määritellyllä vipukertoimella. Tuotteen vipuvaikutus syntyy sen rakenteeseen sisältyvästä rahoitusosuudesta. Societe Generalen valikoimassa Bull-sertifikaatteja eli long-positioita on saatavilla esimerkiksi 2x-, 3x-, 5x-, 7x-, 8x- ja 10x-kertoimilla.
Sammon osakkeen päivittäiset hintaliikkeet esimerkkijaksolla olivat kronologisessa järjestyksessä +1,75 %, −0,57 %, −0,45 %, +1,40 %, +0,06 % ja +1,95 %. Näin ollen 5x Bull -sertifikaatin päivittäiset muutokset olisivat olleet havainnollistavasti noin +8,75 %, −2,85 %, −2,25 %, +7,00 %, +0,30 % ja +9,75 %.
Ketjutettuna 5x Bull -sertifikaatin tuotto olisi tällä kuuden päivämuutoksen jaksolla ollut noin +21,6 prosenttia, kun Sammon osakkeen tuotto oli noin +4,2 prosenttia. Sertifikaatin tuotto nousisi tässä tapauksessa hieman yli viisinkertaiseksi suhteessa osakkeen koko jakson tuottoon, koska päivämuutokset ketjuuntuvat korkoa korolle -periaatteella.
Esimerkki on yksinkertaistettu ja sen tarkoituksena on havainnollistaa tuotteen perusmekanismi. Siinä ei oteta tarkemmin kantaa eroosiovaikutukseen tai päivänsisäiseen mukautukseen, jotka vaikuttavat olennaisesti Bull & Bear-sertifikaattien käyttäytymiseen. Esimerkki ei myöskään sisällä rahoituskustannuksia, preemioita, spreadia (osto/myyntihinnan eroa) tai muita kuluja. Näiden tietojen esittämistä ei katsota sijoitusneuvonnan tarjoamiseksi. Niitä ei myöskään tule tulkita suosituksena, tarjouksena tai kehotuksena hankkia tai myydä mitään rahoitusvälineitä. Lue lisää Bull & Bear-sertifikaateista Societe Generalen tuote-esitteestä.
Mini Futuuri Classic
Mini Futuurien vipuvaikutus perustuu Bull & Bear -sertifikaattien tavoin sisäiseen rahoitusmekanismiin, mutta kohde-etuuden jäljittely ei tapahdu päivittäisten hintaliikkeiden kautta.
Sammon osakkeen 9,234 euron hinnalla ostanut sijoittaja olisi saanut osakkeen arvon noustessa 9,620 euroon noin 4,2 prosentin tuoton. Mini Futuurin avulla sijoittaja olisi voinut hankkia altistusta osakkeelle maksamatta koko kohde-etuuden hintaa.
Oletetaan, että tarjolla oli Mini Futuuri, jossa liikkeeseenlaskijan rahoittama osuus oli 8,500 euroa. Tällöin sijoittaja olisi maksanut tuotteesta 9,234 − 8,500 = 0,734 euroa. Sammon osakkeen noustessa 9,620 euroon Mini Futuurin laskennallinen arvo olisi noussut tasolle 9,620 − 8,500 = 1,120 euroa. Pelkän osakkeen noin 4,2 prosentin tuoton sijaan Mini Futuurin laskennallinen tuotto olisi ollut (1,120 − 0,734) / 0,734 ≈ +52,6 prosenttia.
Esimerkki on yksinkertaistettu ja sen tarkoituksena on havainnollistaa tuotteen perusmekanismi. Siinä ei ole huomioitu pariteettia eikä otettu kantaa tuotteen sisäänrakennettuun stop loss (knock out) -mekanismiin. Esimerkki ei sisällä rahoituskustannuksia, preemioita, spreadia (osto/myyntihinnan eroa) tai muita kuluja. Näiden tietojen esittämistä ei katsota sijoitusneuvonnan tarjoamiseksi. Niitä ei myöskään tule tulkita suosituksena, tarjouksena tai kehotuksena hankkia tai myydä mitään rahoitusvälineitä. Lue lisää Mini Futuureista Societe Generalen tuote-esitteestä.
Ostowarrantti
Ostowarrantilla sijoittaja tavoittelee tuottoa kohde-etuutena olevan osakkeen hinnannoususta. Warrantille määritetään toteutushinta ja eräpäivä. Jos osake on eräpäivänä toteutushintaa korkeammalla, warrantista maksetaan käteissuoritus. Muussa tapauksessa warrantti erääntyy arvottomana.
Oletetaan, että sijoittaja osti Sammon osakkeen ollessa 9,234 eurossa ostowarrantin, jonka ehdot olivat seuraavat:
- warrantin ostohinta 0,060 euroa
- toteutushinta 9,400 euroa
- pariteetti 2:1
- eräpäivä 9. heinäkuuta 2026
Pariteetti 2:1 tarkoittaa, että kaksi warranttia vastaa yhtä Sammon osaketta. Tämän vuoksi yhden warrantin arvo eräpäivänä on puolet Sammon osakekurssin ja warrantin toteutushinnan välisestä positiivisesta erotuksesta.
Sammon osake oli eräpäivänä 9,620 eurossa eli 0,220 euroa warrantin toteutushintaa korkeammalla. Yhden warrantin arvoksi muodostui siten: (9,620 – 9,400) / 2 = 0,110 euroa. Sijoittaja oli siis maksanut warrantista 0,060 euroa ja sai eräpäivänä 0,110 euroa. Tämä vastasi noin +83,3 prosentin tuottoa sijoitetulle pääomalle.
Sammon osake nousi samalla ajanjaksolla noin 4,2 prosenttia. Warrantin prosentuaalinen tuotto oli huomattavasti suurempi, koska warrantista maksettu hinta oli pieni suhteessa osakkeen hinnanmuutokseen. Tähän vipuvaikutukseen liittyy kuitenkin myös huomattava tappioriski. Jos Sammon osake olisi ollut eräpäivänä enintään 9,400 eurossa, warrantti olisi erääntynyt arvottomana, ja sijoittaja olisi menettänyt sijoittamansa pääoman kokonaisuudessaan.
Esimerkki on yksinkertaistettu ja sen tarkoituksena on havainnollistaa tuotteen perusmekanismi. Käytetyt warrantin ehdot ovat havainnollistavia oletuksia. Esimerkissä ei ole huomioitu muun muassa aika-arvoa, volatiliteettia, korkotasoa, osinko-odotuksia, spreadia tai kaupankäyntikuluja. Tietoja ei tule tulkita suosituksena, tarjouksena tai kehotuksena hankkia tai myydä rahoitusvälineitä. Lue lisää Warranteista Societe Generale tuote-esitteestä.
Ennen viputuotteisiin sijoittamista kannattaa tutustua perusteellisesti kiinnostuksen kohteena olevaan tuotetyyppiin ja sen toimintaperiaatteisiin Societe Generalen tuote-esitteiden avulla.
Societe Generalen pörssinoteeratut tuotteet löytyvät Nordnetista
Societe Generalen tarjoamien pörssinoteerattujen sijoitustuotteiden erittäin laaja valikoima on suomalaiselle sijoittajalle saatavilla esimerkiksi Nordnetista.
Tuotteiden kaupankäyntiajat ovat arkipäivinä kello 9-23 Suomen aikaa. Kaupankäyntiaikaa voidaan kuitenkin rajoittaa, jos kyseisen kohde-etuuden kotipörssi on suljettu.
Viputuotteiden valikosta voi suodattaa tuotteet liikkeeseenlaskijan perusteella. Nordnetin kaupankäyntialustalta löytyy tuhansia Societe Generalen pörssilistattuja sijoitustuotteita.
Sampo-viputuotteet löytyvät helposti kirjoittamalla yhtiön nimi ”Kohde-etuus” -kenttään. Tuotteita voi seuloa myös muun muassa valuutan, maan, tuotetyypin tai vipuvaikutuksen suuruuden perusteella.
Tärkeää tietoa
Tämän tekstin on laatinut Sijoittaja.fi. Esitetyt mielipiteet ja arviot ovat kirjoittajan/kirjoittajien omia, eivätkä välttämättä vastaa Société Généralen näkemyksiä. Société Générale ei anna takeita esitettyjen tietojen tai laskelmien oikeellisuudesta eikä vastaa mahdollisista virheistä tai puutteista. Société Générale ei vastaa Sijoittaja.fi:n työkaluista, niiden toiminnallisuudesta tai käytetyn datan oikeellisuudesta.
Rahoitusvälineiden arvo voi nousta tai laskea. On olemassa riski, että menetät koko sijoitetun pääoman tai osan siitä. Tässä markkinointitiedotteessa olevat tiedot on tarkoitettu ainoastaan informatiivisiksi. Näiden tietojen esittämistä ei katsota sijoitusneuvonnan tarjoamiseksi. Niitä ei myöskään tule tulkita suosituksena, tarjouksena tai kehotuksena hankkia tai myydä mitään rahoitusvälineitä. Mainitut rahoitusvälineet on kuvattu vain lyhyesti. Sijoittajan on ennen sijoittamista tutustuttava avaintietoasiakirjaan, ohjelmaesitteeseen ja lopullisiin ehtoihin, jotka on julkaistu verkkosivustolla warrants.societegenerale.com, ja erityisesti ohjelmaesitteen kohtaan ”Riskitekijät”.
Sijoittajan tulee tehdä omat sijoituspäätöksensä omien sijoitustavoitteidensa ja taloudellisen tilanteensa perusteella ja tarvittaessa käyttää riippumattomia neuvonantajia. Kaupankäynti viputuotteilla edellyttää jatkuvaa sijoitusposition seurantaa. Viputuotteisiin liittyy suuri riski, jos niitä ei hoideta asianmukaisesti. Viputuotteet ovat tuotteita, jotka eivät ole yksinkertaisia ja niitä voi olla vaikea ymmärtää. Pörssinoteeratut sijoitustuotteet heijastavat vain kohde-etuuden kehitystä, joko vipuvaikutuksella tai ilman, mutta eivät anna sijoittajalle mitään oikeuksia, jotka liittyvät kohde-etuuteen.
Riskitekijöitä ovat muun muassa:
Pääomatappioriski: Rahoitusvälineiden arvo voi nousta tai laskea. Tuotteen takaisinmaksusumma voi olla alhaisempi kuin alkuperäinen sijoitussumma. On olemassa riski, että menetät koko sijoitetun pääoman tai osan siitä. Vipuvaikutus lisää pääomatappioriskiä.
Liikkeeseenlaskijan luottoriski (liikkeeseenlaskijariski): Sijoittajat ovat alttiina riskille, että liikkeeseenlaskija tai takaaja ei pysty täyttämään velvoitteitaan tuotteiden osalta. Tämä voi johtaa koko sijoitetun pääoman menettämiseen. Tuotteet eivät kuulu talletussuojan piiriin.
Markkinariski: Tuotteella voi olla merkittäviä hinnanvaihteluja markkinatekijöiden muutosten vuoksi. Sijoittajiin kohdistuvat erityisesti kohde-etuuden arvonvaihteluun liittyvät riskit. Tuotteilla ei ole pääomasuojaa.
Likviditeettiriski: Tuotteen likviditeetti taataan normaalien markkinaolosuhteiden ja teknisten järjestelmien normaalin toiminnan edellytyksin. Jotkut poikkeukselliset markkinaolosuhteet voivat vaikuttaa negatiivisesti tuotteen likviditeettiin. On mahdollista, että sijoittaja ei voi myydä tuotetta helposti tai joutuu myymään sen hintaan, joka on merkittävästi alhaisempi kuin sijoitettu summa.
Valuuttariski: Jos tuotteen valuutta poikkeaa kohde-etuuden valuutasta, tuotteen arvoon vaikuttaa myös näiden valuuttojen välinen vaihtokurssi. Tämä voi johtaa merkittäviin arvonvaihteluihin.
Tämä artikkeli on toteutettu kaupallisessa yhteistyössä. Artikkeli sisältää markkinointiviestintää.