Analyysi: Wetteri suojaa selustaansa autoalan markkinakäännettä odotellessa

Alkuvuosi oli autokaupassa haastava – Wetteri perui ohjeistuksen, mutta odottaa tulosparannusta

Wetteri antoi 14.5.2025 negatiivisen tulosvaroituksen ja perui vuodelle 2025 asettamansa ohjeistuksen. Syynä varoitukseen oli alkuvuoden heikko tuloskehitys sekä lisääntynyt epävarmuus autoalan markkinassa. Joulukuussa 2024 antamansa ohjeistuksen mukaan Wetteri odotti sen liikevaihdon olevan 510-540 miljoonaa euroa ja oikaistun liikevoiton 9-11 miljoonaa vuonna 2025.

Alkuvuonna vaihtoautokauppa on ollut selvästi odotuksia heikompaa, ja uusien autojen rekisteröinnit ovat jääneet autoalan ennusteryhmän arvioimasta tasosta. Vielä vuoden 2024 lopussa autoalan kasvunäkymien perusteella arvioitiin noin 10 prosentin kasvua vuodelle 2025. Tammi-huhtikuun aikana uusien henkilöautojen rekisteröintien kerrottiin kuitenkin olleen 6,7 prosenttia vertailukautta alemmalla tasolla. Myös ennustettavuus uusien autojen kaupalle on vaikeutunut erityisesti suunnitteilla olevien autotullien takia.

Tämänhetkisen näkymän perusteella Wetteri kertoi käynnistäneensä strategiansa päivitysprosessin. Uuttaa ohjeistuksen antamista vuodelle 2025 arvioidaan strategiatyön valmistuttua. Wetteri ilmoitti myös aloittaneensa kannattavuusohjelman, jonka tavoitteena on 8 miljoonan euron vuotuinen parannus kannattavuuteen. Ohjelman vaikutusten odotetaan realisoituvan täysimääräisesti vuoden 2026 aikana.

Tulosvaroituksesta huolimatta yhtiö odottaa sen tilikauden 2025 tuloksen olevan selvästi edellisvuotta parempi Wetteri Power -yrityskaupan positiivisten vaikutusten ansiosta.

Wetterin Q1-tulos

Ensimmäisellä vuosineljänneksellä Wetterin liikevaihto oli 115,5 milj. euroa (vertailukausi 146,9 milj. euroa) ja oikaistu liikevoitto oli -1,4 milj. euroa (vertailukausi 2,6 milj. euroa). Vuosi käynnistyi autokaupassa vaimeasti ja katsauskauden aikana Wetterin uusien henkilöautojen rekisteröintimäärät olivat 9,5 prosenttia vertailukautta matalammalla tasolla.

Liikevaihto laski Henkilöautot -segmentissä 15 prosenttia ja Huoltopalvelut -segmentissä 5 prosenttia. Laskua tasapainotti Raskas kalusto -liiketoiminta-alueen yli 200 prosentin kasvu. Raskaan kaluston kasvun taustalla on 29.2.2024 Wetteri-konserniin liitetty Suvanto Trucks Oy, jonka vaikutus näkyy vasta vertailukauden maaliskuun luvuista alkaen.

Wetterin oikaistu käyttökate oli 2,3 miljoonaa euroa (6,3 M€) ja oikaistu liikevoitto kääntyi tappiolliseksi. Kannattavuutta painoi erityisesti heikko uusien autojen markkinatilanne. Katsauskauden voitto kasvoi kuitenkin merkittävästi ja oli 10,9 miljoonaa euroa tammikuussa 2025 toteutuneen Wetteri Powerin yrityskaupan takia.

Tilauslukujensa valossa Wetteri kertoo tunnistavansa varovaisia merkkejä autokaupan piristymisestä. Katsauskauden henkilöautotilaukset olivat kumulatiivisesti 23 prosentin kasvussa edelliseen vuoteen verrattuna.

---

Mainos alkaa

---

---

Mainos päättyy

---

Wetterin osake

Viimeisen vuoden aikana automarkkinan epävarmuus on näkynyt Wetterin tuloskehityksessä ja sitä myötä myös osakekurssissa. Wetteri Oyj:n osake on pysytellyt laskevassa trendissä, jota positiiviset uutiset, kuten uudet merkkiedustukset tai Wetteri Powerin yrityskauppa eivät ole saaneet kääntymään. Wetterin osakkeeseen on hinnoiteltu kauppapoliittisen tilanteen aiheuttamaa riskiä ja heikon markkinatilanteen jatkumista. Nykyisellä 0,20 euron osakehinnalla Wetterin markkina-arvo on 32 miljoonaa euroa.

Sijoittajan näkökulma – markkinapohjat takanapäin

Ensimmäinen neljänneksellä automarkkina ei ottanut vielä myötätuulta taakseen ja tämä näkyi Henkilöautot-toimintasegmentin kehityksessä. Vaikka Wetterin Huoltopalvelut -segmentti on liiketoiminnaltaan defensiivisempää, on autokaupan heikko vire vaikuttanut myös siihen. Katsauskauden selvä valopilkku oli Raskas kalusto -toimintasegmentti, jossa näkyi Wetterin yrityskauppapainotteisen kasvustrategian tulos, kun segmentin liikevaihto ja kannattavuus paranivat merkittävästi Suvanto Trucks Oy:n integraation ajamana.

Autokaupalle markkinatilanne on ollut vaikea jo pitemmän aikaan ja käännettä parempaan on odotettu. Autoalan ennusteryhmä arvioi jo viime vuoden puolella automarkkinan kasvavan jopa 10 prosenttia edellisvuoden tasosta vuonna 2025. Tähän mennessä kasvua ei kuitenkaan ole nähty. Sijoittajille ja analyytikoille suunnatussa tulosjulkistustilaisuudessa Wetterin toimitusjohtaja Aarne Simula kuitenkin totesi sekä Wetterillä että toimialalla olevan hyvin vahva käsitys siitä, että markkinapohjat ovat jo takanapäin. Tähän viittaa osaltaan Wetterin kumulatiivisesti saamat henkilöautotilaukset, jotka ovat pysyneet nousussa kuluvana vuonna.

Toimitusjohtaja Simulan mukaan on haastava arvioida kasvuvauhtia, millä markkina lähtee takaisin nousuun. Painetta autokaupan kasvulle on kuitenkin kertynyt. Suomen autokanta on vanhaa, ja viimeisen reilun vuoden aikana kysyntää uusille autoille on patoutunut. Keskeinen markkinakäänteen mahdollistaja on kuluttajien ostovoiman paraneminen.

Tulosjulkistustilaisuudessa toimitusjohtaja Simula kertoi Yhdysvaltojen esittämien tuontitullien sekä niille muiden maiden asettamien vastatullien voivan vaikuttaa epäsuorasti Wetterin liiketoimintaan. Negatiivisimman skenaarion tuplatullit voisivat nostaa varsinkin eurooppalaisten autovalmistajien valmistuskustannuksia, mikä näkyisi hyvin todennäköisesti myös hinnankorotuksina jälleenmyyjille. Tullit sekä geopoliittisen tilanteen muutokset voivat myös vaikuttaa yleiseen taloustilanteeseen ja kuluttajien ostovoimaan, mikä taas viivästyttäisi markkinakäännettä.

Wetterin uuden talous- ja operatiivisen johtaja Pietu Parikan mukaan yhtiö on strategiatyössään varautunut laajasti eri skenaarioihin, myös siihen, ettei uusien autojen kauppa pääse kasvu-urille vielä lähivuosina. Tässä skenaariossa korostuvat panostukset vaihtoautokauppaan sekä huoltopalveluihin. Tulosjulkistustilaisuudessa Parikka arvioi Wetterin strategian päivitysprosessin valmistuvan kesän loppuun mennessä, jolloin myös vuoden 2025 ohjeistus on määrä arvioida uudelleen.

Kuluvana vuonna Wetteri aikoo panostaa kannattavuuden parantamiseen, unohtamatta kuitenkaan yritysjärjestelyihin nojaavaa kasvustrategiaansa. Wetteri Powerin myynti oli yhtiöltä strateginen veto, jolla se vakautti tasettaan ja keräsi varoja mahdollisia uusia yrityskauppoja varten. Yhtiöllä on hyvä pohja kasvun kiihtymiselle, kunhan automarkkinan käänne saavutetaan. Wetterin osake on tällä hetkellä hyvin matalalle arvostettu, mikä kuvastaa sitä, että osakkeen tulevaisuuden näkymiin on hinnoiteltu paljon riskejä.

IR-ikkuna on SalkunRakentajan ja Sijoittaja.fi:n yrityskumppaneiden kanava taustoittaville ja analyyttisille artikkeleille sekä muulle mielenkiintoiselle sijoittajatiedolle. Artikkeli on osa kaupallista yhteistyötä yhtiön kanssa. Artikkeli ei sisällä sijoitussuosituksia.