UPM-Kymmene osake: yhtiö päätti vuoden positiivisella nuotilla – Q4-liikevoitto yli ennusteiden

UPM osake: Q4/2025-tuloskommentti

UPM:n Q4-liikevaihto oli 2 312 miljoonaa euroa (ennuste 2 406,6 M€) ja vertailukelpoinen liikevoitto 355 miljoonaa euroa (ennuste 311,5 M€). Vuodentakaiseen verrattuna liikevaihto laski 12 prosenttia, kun taas vertailukelpoinen liikevoitto supistui 15 prosenttia. Vertailukelpoinen liikevoitto vastasi 15,3 prosenttia liikevaihdosta (Q4/2024: 15,9 % ja Q3/2025: 6,7 %).

Vertailukelpoinen EPS oli 0,57 euroa (Q4/2024: 0,61 €). Liiketoiminnan rahavirta oli vahva 720 miljoonaa euroa (Q4/2024: 570 M€) ja nettovelka suhteessa EBITDAan oli 2,29 (Q3/2025: 2,36).

UPM Fibres kärsi yhä matalammista sellun hinnoista, ja segmentin vertailukelpoinen liikevoitto jäi 62 miljoonaan euroon (Q4/2024: 136 M€). UPM Energy raportoi 54 miljoonan euron vertailukelpoisen liikevoiton (Q4/2024: 57 M€). Tulos laski hieman tuotantokustannusten nousun vuoksi. Adhesive Materials säilytti tulostasonsa 20 miljoonassa eurossa. Specialty Papers paransi selvästi ja ylsi 40 miljoonan euron vertailukelpoiseen liikevoittoon (Q4/2024: 20 M€), kustannusten laskun tukemana. Communication Papers pysyi vakaana 110 miljoonassa eurossa (Q4/2024: 109 M€), vaikka kysyntä jatkoi laskuaan. Plywood paransi tulostaan 16 miljoonaan euroon (Q4/2024: 6 M€).

Suoritus Ennusteisiin nähden positiivinen.

UPM:n näkymät alkuvuodelle

UPM kertoo liiketoimintaympäristössä olleen vuoden alussa vakauden merkkejä, mutta tunnistaa edelleen merkittävän epävarmuuden jatkuvan geopolitiikassa ja kauppasuhteissa.

Yhtiö arvioi 2026 alkupuoliskon tuloksen hyötyvän korkeammista myyntihinnoista ja toimitusmääristä sekä alemmista kiinteistä kustannuksista 2025 jälkimmäiseen puoliskoon verrattuna.

Painopaperimarkkinoiden jatkuvan heikkouden sekä lisääntyvien kustannusten Leunan biojalostamon tuotannon käynnistämiseen liittyen odotetaan painavan 2026 alkupuoliskon tulosta.

Yhtiö arvioi vertailukelpoisen liikevoiton asettuvan 325–525 miljoonan euron haarukkaan 2026 ensimmäisellä puoliskolla. 2025 ensimmäisellä puoliskolla tulos oli 413 miljoonaa ja toisella puoliskolla 508 miljoonaa euroa.

UPM:n taloudelliset tavoitteet

UPM on listannut seuraavat pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet:

• Liiketoiminta-alueet tavoittelevat houkuttelevia pitkän aikavälin tuottoja (sijoitetun pääoman tuottoprosentti), jotka ovat voimassa liiketoiminta- ja investointisyklien yli ja mahdollistavat myös kasvuinvestointien arvonluonnin.
• Konsernitasolla UPM:n tavoitteena on kasvattaa vertailukelpoista liikevoittoaan.
• UPM:n tavoitteena on säilyttää vahva tase. UPM:n velkaantuneisuuspolitiikan tavoitteena on, että nettovelan ja EBITDAn suhde on noin kaksinkertainen tai pienempi.
• UPM:n oman pääoman tuottotavoite on 10 %. Oman pääoman tuotto sisältää myös konsernin rahoituksen, verotuksen ja pääomarakenteen.
• UPM tavoittelee houkuttelevaa osinkoa. Tavoitteena on osinko, joka on vähintään puolet vertailukelpoisesta voitosta osaketta kohti yli ajan.

UPM osinkoehdotus vuodelle 2025

Kuten edellä mainittiin, UPM:n tavoitteena on osinko, joka on vähintään puolet vertailukelpoisesta voitosta osaketta kohden yli ajan.

Hallitus ehdottaa 31.12.2025 päättyneeltä jaksolta maksettavat osinkoa 1,50 euroa per osake. Tämä vastaa 113 prosenttia UPM:n vuoden 2025 vertailukelpoisesta voitosta osaketta kohden.

Ehdotuksen mukainen osinko maksettaisiin kahdessa yhtä suuressa erässä:

• Ensimmäinen erä 21. huhtikuuta 2026
• Toinen erä 6. marraskuuta 2026

Ehdotettu osinko pysyy muuttumattomana vuodelta 2024 maksettuun osinkoon nähden.

Sijoittajan näkökulma UPM:n osakkeeseen

Jäsenille suunnatussa osiossa tarkastelemme UPM:n osaketta sijoittajan näkökulmasta.

Seuraa tuloskautta

Sijoittaja.fi:n jäsenenä saat lukuoikeuden koko sisältöön ja käyttöoikeuden Osaketyökaluun. Voit tarkastella myös muiden tulosjulkistajien osakkeita sekä niiden pisteytystä Osaketyökalussa.