Volatiilissa markkinaympäristössä sijoittajat hakevat monesti turvaa vaihtoehtoisista sijoituskohteista, kuten hyödykemarkkinoilta. Hajautus hyödykemarkkinoille onnistuu kätevästi esimerkiksi pörssinoteeratuilla sijoitustuotteilla, eli ETP:illä. Mihin raaka-aineisiin suomalaiset sijoittajat ovat tänä vuonna tukeutuneet?
Tehty kaupallisessa yhteistyössä Société Générale S.A.:n kanssa.
Hajautushyötyä vaihtoehtoisista omaisuusluokista
Vaihtoehtoiset sijoituskohteet ovat oiva tapa hajauttaa sijoitussalkun riskiä. Historiassa monien vaihtoehtoisten sijoituskohteiden arvokehityksen korrelaatio osakemarkkinoiden vaihtelun kanssa on ollut matala, minkä takia ne voivat tasapainottaa sijoitusten kehitystä varsinkin nykyisen kaltaisessa volatiilissa markkinaympäristössä. Lisäksi osa niistä tarjoaa suojaa inflaatiolta. Monia vaihtoehtoisia sijoituskohteita, kuten kultaa, onkin pidetty turvasatamina, jonne sijoittajat suuntaavat, kun markkinariskit lähtevät nousuun.
Sijoitukset vaihtoehtoisiin omaisuusluokkiin vaativat kärsivällisyyttä, sillä tyypillisesti niiden tuotto-odotus on esimerkiksi osakemarkkinoita matalampi. Lähtökohtaisesti vaihtoehtoiset omaisuuserät eivät tuota korkoa tai osinkoa, ja niiden tuotto-odotus perustuu sijoituskysynnän vaihteluun.
Toisaalta korkotuottoa tuottamattomat omaisuuserät hyötyvät esimerkiksi matalammista rahoituskustannuksista, jolloin niiden houkuttelevuus kasvaa korkosijoitusten vaihtoehtoiskustannusten laskiessa. Myös laskevat valuuttakurssit voivat kasvattaa vaihtoehtoisten sijoituskohteiden kysyntää.
Myös hyödykemarkkinoihin kohdistuu vaihtelua
Vaikka moni sijoittaja voi nähdä hyödykkeet turvasatamana osakemarkkinoiden turbulenssille, eivät nekään ole luonnollisesti täysin riskitön sijoituskohde. Hyödyke- ja raaka-ainemarkkinoihin voi kohdistua merkittävää heilahtelua, minkä syyt voivat vaihdella.
Raaka-aineiden ja hyödykkeiden hintakehitys perustuu pitkälti tuotteen kysynnän ja tarjonnan väliseen vaihteluun. Yllättävät muutoksen kysynnässä tai tarjonnassa voivat siis nostaa tai laskea raaka-aineen hintaa hyvinkin nopeasti. Hyödykkeen kysyntään voivat vaikuttaa esimerkiksi teknologinen kehitys tai merkittävien sijoittajien massaryntäykset markkinoille. Tarjontaan voivat puolestaan vaikuttaa poliittiset levottomuudet hyödykkeen tuotantomaissa, sääolosuhteet tai uusien esiintymien kartoittaminen.
Esimerkkinä raaka-aineen markkinamuutoksista voidaan käyttää kaakaota, jonka hinta on heilahdellut nopeasti viime vuosina. Kaakaon markkinahintaan vaikuttavat merkittävästi ennusteet seuraavan kaakaopapusadon onnistumisesta sekä saatu sato. Satoon voivat puolestaan vaikuttaa viljelyalueen sadetilanne, kasteluveden saatavuus tai poliittiset levottomuudet kaakaon viljelyalueilla. Vuonna 2024 kaakaon globaali markkinahinta nousi yli 170 prosenttia, kun kaakaon kriittisiä viljelyalueita läntisessä Afrikassa vaivasivat pitkittynyt kuivuus sekä satoa rokottaneet viljelytaudit. Useampi perättäinen heikko sato keskeisellä tuotantoalueella johti kaakaon saatavuuden globaaliin kiristymiseen. Vuoden 2025 alkupuolella viljelyalueilla saatiin kauan odotettuja sateita, ja kaakaon satonäkymät paranivat hieman, mikä näkyi nopeasti hyödykkeen markkinahinnassa. Kaakaon hinta laski joulukuun 2024 huipuista noin 40 prosenttia maaliskuun 2025 alkuun mennessä.
Maaliskuun lopulla suunta kääntyi jälleen nousuun, kun yhden kaakaon päätuotantoalueen, Norsunluurannikon välisadon arvioitiin jäävän ennakoitua pienemmäksi alueen niukkojen sateiden vuoksi. Kahdessa kuukaudessa kaakaon hinta kipusi lähes 40 prosenttia takaisin yli 10 000 dollarin per tonni. Toukokuun puolivälin tienoilla Norsunluurannikolle osui kuitenkin suotuisia sateita, minkä lisäksi toisen suuren kaakaomaan Ghanan tulevasta sadosta saatiin positiivisia ennusteita. Nämä uutiset käänsivät kaakaon hinnan nopeaan laskuun. Kuluvana vuonna hyödykkeen saatavuuden on ennakoitu parantuvan, mutta kysynnän laskevan. Tämän takia kaakaon hinta on pysynyt laskussa, painuen alimmilleen sitten kesän 2023. Toukokuun 2025 hintapiikistä kaakaon markkinahinta on pudonnut vajaassa vuodessa noin 70 prosenttia.
Hyödykemarkkinoille sijoittaessa on siis tärkeää ottaa selvää, mitkä tekijät voivat vaikuttaa raaka-aineen hintakehitykseen ja millaisia riskejä hyödykemarkkinaan voi kohdistua.
Hyödykemarkkinoille pörssilistatuilla sijoitustuotteilla
Yksi yleisimmistä vaihtoehtoisista omaisuusluokista, joista sijoittajat hakevat hajautushyötyä, on hyödyke- ja raaka-ainemarkkinat. Erityisesti jalometallit kuten kulta tai raaka-aineet kuten öljy ovat sijoittajien suosiossa. Suorat sijoitukset näihin omaisuuseriin ovat kuitenkin hieman hankalia toteuttaa. Fyysistä kultaa voi kyllä ostaa omaan kassakaappiin, mutta sen säilytys on joko riskialtista tai sen kustannukset ovat korkeat. Fyysisen öljyn hankkiminen ja sen säilyttäminen on vielä vaikeampaa. Tästä syystä sijoittajat turvautuvat usein suorien sijoitusten sijasta sijoitustuotteisiin, joiden kohde-etuutena on haluttu hyödyke.
Yksi tehokas tapa sijoittaa hyödykemarkkinoille on tehdä se pörssilistatuilla sijoitustuotteilla eli ETP:illä. Suomalaisen sijoittajan saatavilla on lukuisia erilaisia ETP:itä, joiden kohde-etuutena on hyödykkeitä laidasta laitaan. Pörssilistattujen tuotteiden selvä etu on niiden kustannustehokkuus. ETP:illä sijoittaja saa altistuksen haluamansa kohde-etuuden hinnanmuutoksille ilman fyysisen hyödykkeen hallinnoimiseen ja säilytykseen liittyviä kustannuksia. Usein ETP:iden hallinnointikustannukset ovat myös edullisempia kuin hyödykemarkkinoilla toimivien erikoissijoitusrahastojen.
Hyödykemarkkinoille voi sijoittaa useilla erityyppisillä pörssilistatuilla sijoitustuotteilla. Tarjolla on muun muassa raaka-ainesektorin yhtiöiden osakkeisiin sijoittavia ETF:iä, hyödykkeen hintaa seuraavia ETC:tä tai tracker-sertifikaatteja sekä vivutettuja johdannaistuotteita. Jälkimmäisillä riskitietoinen sijoittaja voi hakea velkavivulla lisätuottoa tai käänteistä näkemystä sijoitussalkun suojaksi. Velkavipua hyödyntäviin tuotteisiin tulee kuitenkin perehtyä erityisen huolellisesti, sillä niiden suuremman tuottopotentiaalin vastapainona myös tappioriski kasvaa.
Suomalaiselle sijoittajalle yhden laajimmista ETP-tuotevalikoimista tarjoaa Societe Generale.
Varmista mihin tuotteen hintakehitys perustuu
Harkittaessa sijoittamista pörssilistattuihin sijoitustuotteisiin, on aina tärkeää perehtyä tarkasti tuotteen toimintamekanismiin sekä hintakehityksen logiikkaan. Hyvänä esimerkkinä osa ETP:istä seuraa kohde-etuuden kuten raaka-aineen spot-hintaa, kun taas toisten tuotteiden hintakehitys perustuu hyödykefutuurisopimuksiin. Näiden tuotteiden toiminta, ja siten myös hintakehitys, voivat erota merkittävästi, vaikka molemmat sijoittavat samaan hyödykkeeseen.
ETP:iden eduksi voi kuitenkin katsoa myös mahdollisuuden sijoittaa hyödykefutuurisopimuksia kohde-etuutena käyttäviin sijoitustuotteisiin. Hyödykefutuurisopimukset ovat pörssikaupankäynnin kohteina olevia sopimuksia myydä tai ostaa tiettyä hyödykettä tiettynä ajankohtana tiettyyn hintaan. Vaikka kyseisiin sopimuksiin onnistuu sijoittaa myös yksityishenkilönä, pääsee pörssilistatuilla sijoitustuotteilla niihin käsiksi näppärämmin. Hyödykefutuurisopimusten hankkiminen vaati lähtökohtaisesti marginaalitilin, mutta ETP:llä kaupankäynti onnistuu suoraan välittäjän avulla.
Monissa pörssilistatuissa sijoitustuotteissa on myös sisään rakennettu stop-loss-mekanismi, joka rajoittaa tappioita sulkemalla position, jos sen arvo laskee tiettyyn pisteeseen. Näillä ETP:illä voi siis menettää maksimissaan sijoittamansa summan. Suorissa hyödykefutuureissa instrumentin hinta voi puolestaan painua negatiiviseksi, mikäli sopimuksen kohteena olevan hyödykkeen hinta laskee tai nousee yli sopimuksessa sovitun hinnan. Tällöin sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman lisäksi sopimushinnan ja raaka-aineen päättymishetken kurssin välisen erotuksen.
Lue lisää pörssilistatuista sijoitustuotteista tästä!
Tracker-sertifikaateilla 1:1 altistus ilman vipua
Mikäli johdannaistuotteet ovat vielä uusi sijoitusluokka, on niihin todennäköisesti helpointa tutustua tracker-sertifikaattien kautta. Trackerit ovat pörssilistattuja sijoitustuotteita, jotka seuraavat kohde-etuuden kehitystä suhteessa 1:1 ilman vipuvaikutusta. Sertifikaatin arvo siis nousee tai laskee kohde-etuuden mukana, eikä siinä ole velkavivun aiheuttamaa kerronnaisvaikutusta. Societe Generalen Tracker-sertifikaatit seuraavat kohde-etuutta passiivisesti ja niillä on rajoittamaton voimassaoloaika.
Suomalaiselle sijoittajalle Societe Generalen valikoimista löytyy esimerkiksi useampi jalometalleita seuraava tracker-sertifikaatti. Tarjolla on muun muassa kullan ja hopean futuurihintaa seuraavat trackerit sekä harvinaisia maametalleja kaivavien ja jalostavien yhtiöiden osakkeista koostettua indeksiä seuraava tracker-sertifikaatti. Nämäkin sijoitustuotteet löytyvät Nordnetin kaupankäyntialustalta.
Top 5 raaka-aineet, joihin suomalaiset ovat sijoittaneet vuonna 2026
Alkaneena vuonna 2026 markkinoita ovat sävyttäneet edelleen kireä kauppapoliittinen tilanne sekä Lähi-idässä eskaloitunut geopoliittinen tilanne. Pitkittynyt epävarmuus on näkynyt muun muassa osakemarkkinoiden korkeana volatiliteettina. Päätimme ottaa yhteyttä yhteistyökumppaneihimme Societe Generalella ja kysyä heiltä, onko suomalaisten sijoittajien keskuudessa näkynyt hyödykemarkkinoille kohdistunutta trendiä.
Pörssilistatut sijoitustuotteet ovat suomalaisen sijoittajan saatavilla esimerkiksi Nordic Growth Market Finland ja Nasdaq First North Finland -kaupankäyntipaikoilla. Näistä pörsseistä kerätyn markkinadatan perusteella suomalaiset ovat sijoittaneet raaka-aineisiin viime vuotta enemmän. Societe Generalen mukaan tammi-maaliskuun aikana raaka-aineita kohde-etuutena käyttävien pörssilistattujen tuotteiden kaupankäynti on ollut Suomessa selvästi suurempaa kuin vuosi sitten vastaavalla ajanjaksolla.
Suosituimmat kohde-etuudet ovat kuitenkin edelleen samat kuin viime vuonna. Nordic Growth Market Finlandissa ja Nasdaq First North Finlandissa tehtyjen kauppojen perusteella suomalaiset ovat sijoittaneet hyödykemarkkinoilla erityisesti:
- öljyyn
- kultaan
- hopeaan
Kun tarkastellaan suomalaisten suosikkien viiden kärkeä, ovat tänä vuonna listan neljännellä ja viidennellä sijalla:
- maakaasu
- kupari
Suomalaisten suosituimpien hyödykekohde-etuuksien kolmen kärki on pysynyt pitkälti samana jo vuosia. Suosituimpien hyödykkeiden Top 5-listalla kupari lunasti viime vuonna paikkansa takaisin. Kupari on yleensä ollut viiden kärjessä, mutta vuonna 2024 sen ohi kiilasi kaakao. Kaakaon hinnan käännyttyä laskuun, suurempi osa sijoituksista on kohdistunut jälleen kupariin, mikä kuvastaa hyvin, kuinka eri raaka-aineiden kysyntä voi muuttua nopeastikin markkinaolosuhteiden vaihdellessa.
Societe Generalen ETP:t Nordnetissä
Societe Generalen pörssinoteeratut sijoitustuotteet, joiden kohde-etuutena on jokin raaka-aine, ovat listattuina monien muiden pankin liikkeeseen laskemien ETP:iden tavoin Nordic Growth Market (Nordic MTF) pörssissä. Suomalainen sijoittaja pääsee sijoittamaan tuotteisiin kätevästi Nordnetin sijoitusalustalla.
Nordnetin tarjonnasta löytyvät esimerkiksi jalometalleja kohde-etuutena käyttävät trackerit sekä kullan ja hopean osto- ja myyntiwarrantit. Kyseiset warrantit ovat niin sanotusti perinteisiä, eli niissä on sisäänrakennettu vipuvaikutus. Tämän tyyppisille warranteille on ominaista, että ne reagoivat odotetun volatiliteetin muutoksille. Toisin kuin muuntyyppiset pörssilistatut tuotteet, joiden hintakehitys riippuu pitkälti kohde-etuuden hinnan muutoksista, tavallisilla warranteilla hinta reagoi myös suoraan markkinoiden volatiliteetin muutoksiin. Tyypillisesti warrantteja käytetään niiden vipuvaikutuksen takia markkinanäkemyksen ottamiseen tai vaihtoehtoisesti oman salkun suojaamiseen.
Kuten minkä tahansa sijoituksen kohdalla, on kuitenkin tärkeää ymmärtää siihen liittyvät riskit. Warrantit ovat korkean riskin sijoitustuotteita, joihin sisältyy riski sijoitetun pääoman täydellisestä menettämisestä.
Tärkeää tietoa
Rahoitusvälineiden arvo voi nousta tai laskea. On olemassa riski, että menetät koko sijoitetun pääoman tai osan siitä. Tässä markkinointitiedotteessa olevat tiedot on tarkoitettu ainoastaan informatiivisiksi, eivätkä ne ole suositus minkään rahoitusvälineen ostamiseksi tai myymiseksi. Mainitut rahoitusvälineet on kuvattu vain lyhyesti. Sijoittajan on ennen sijoittamista tutustuttava avaintietoasiakirjaan, ohjelmaesitteeseen ja lopullisiin ehtoihin, jotka on julkaistu verkkosivustolla warrants.societegenerale.com, ja erityisesti ohjelmaesitteen kohtaan ”Riskitekijät”. Sijoittajan tulisi tehdä omat sijoituspäätöksensä omien sijoitustavoitteidensa ja taloudellisen tilanteensa perusteella ja tarvittaessa käyttää riippumattomia neuvonantajia.
Kaupankäynti viputuotteilla edellyttää jatkuvaa sijoitusposition seurantaa. Viputuotteisiin liittyy suuri riski, jos niitä ei hoideta asianmukaisesti. Viputuotteet ovat tuotteita, jotka eivät ole yksinkertaisia ja niitä voi olla vaikea ymmärtää. Pörssinoteeratut sijoitustuotteet heijastavat vain kohde-etuuden kehitystä, joko vipuvaikutuksella tai ilman, mutta eivät anna sijoittajalle mitään oikeuksia, jotka liittyvät kohde-etuuteen.
Riskitekijöitä ovat muun muassa:
Pääomatappioriski:
Rahoitusvälineiden arvo voi nousta tai laskea. Tuotteen takaisinmaksusumma voi olla alhaisempi kuin alkuperäinen sijoitussumma. On olemassa riski, että menetät koko sijoitetun pääoman tai osan siitä. Vipuvaikutus lisää pääomatappioriskiä.
Liikkeeseenlaskijan luottoriski:
Sijoittajat ovat alttiina riskille, että liikkeeseenlaskija tai takaaja ei pysty täyttämään velvoitteitaan tuotteiden osalta. Tämä voi johtaa koko sijoitetun pääoman menettämiseen. Tuotteet eivät kuulu talletussuojan piiriin.
Markkinariski
Tuotteella voi olla merkittäviä hinnanvaihteluja markkinatekijöiden muutosten vuoksi. Sijoittajiin kohdistuu erityisesti kohde-etuuden arvonvaihteluun liittyvät riskit. Tuotteilla ei ole pääomasuojaa.
Likviditeettiriski
Tuotteen likviditeetti taataan normaalien markkinaolosuhteiden ja teknisten järjestelmien normaalin toiminnan edellytyksin. Jotkut poikkeukselliset markkinaolosuhteet voivat vaikuttaa negatiivisesti tuotteen likviditeettiin. On mahdollista, että sijoittaja ei voi myydä tuotetta helposti tai joutuu myymään sen hintaan, joka on merkittävästi alhaisempi kuin sijoitettu summa.
Valuuttariski
Jos tuotteen valuutta poikkeaa kohde-etuuden valuutasta, tuotteen arvoon vaikuttaa myös näiden valuuttojen välinen vaihtokurssi. Tämä voi johtaa merkittäviin arvon vaihteluihin.
Tämä artikkeli on toteutettu kaupallisessa yhteistyössä. Artikkeli sisältää markkinointiviestintää.