KONE Q4-tulos: Kasvua huollossa ja modernisoinnissa, Kiinan liiketoiminta varjostaa vieläkin kehitystä

KONE julkaisi Q4-tuloksensa torstaina 30.1.2025. Yhtiö onnistui yltämään analyytikkoennusteita parempiin kasvulukuihin ja etenkin huolto- ja modernisointiliiketoiminnan kehitys oli vahvaa. Myös kannattavuus ja liiketoiminnan rahavirta paranivat, mutta vaikea toimintaympäristö Kiinassa haastaa edelleen uuslaitemyyntiä.

Sijoittaja.fi 30.1.2025

analyysi KONE osakkeet pörssiyhtiöt sijoittaminen tulokset

KONE osake: Q4-tuloskommentti

KONEen Q4/2024 liikevaihto oli 2975,6 M€ (ennuste 2896,0 M€). Yhtiön oikaistu liiketulos oli 386,5 M€ (ennuste 374,9 M€). Vuoden viimeisellä neljänneksellä KONEen liikevaihto kasvoi vertailukelpoisin valuuttakurssein 5,1 %. Oikaistu liikevoittomarginaali oli 13,0 % ja parani hieman vertailukauteen verrattuna (12,8 %). Myös liiketoiminnan rahavirta parani ja oli 533,7 M€ (381,1 M€). Saadut tilaukset kasvoivat vertailukelpoisin valuutoin 2,6 % vertailukaudesta.

Johdon mukaan kasvu jatkui hyvänä sekä tilausten että liikevaihdon kasvaessa Kiinan ulkopuolella yli kymmenen prosenttia. Huollon ja Modernisoinnin liiketoimintojen liikevaihdot kasvoivat molemmat kaksinumeroisin luvuin (10,5 % ja 12,8 % vertailukelpoisin valuuttakurssein). Huolto- ja modernisointiliiketoiminnat olivat keskeisiä ajureita tuloskasvulle, kun taas marginaali ja toimitusvolyymit Kiinassa rasittivat jälleen tulosta. KONEen markkinanäkymät ovat positiiviset tai vakaat kaikilla muilla markkina-alueilla paitsi Kiinassa, jossa markkinan odotetaan laskevan huomattavasti. Vuosineljänneksen suoritus oli siis markkinaodotuksiin ja vertailukauteen nähden positiivinen.

KONEen näkymät vuodelle 2025

Tilinpäätöstiedotteen yhteydessä KONE arvioi myös liiketoimintanäkymiään vuodelle 2025. Yhtiö odottaa liikevaihdon kasvavan hieman vertailukelpoisin valuuttakurssein vuonna 2025. Kasvun keskeisinä ajureina ovat myönteiset näkymät huolto- ja modernisointiliiketoiminnoissa sekä vahva tilauskanta. Myös oikaistun liikevoittomarginaalin paranemisen odotetaan jatkuvan, pääosin huolto- ja modernisointiliiketoimintojen kasvun ansiosta. Yhtiö odottaa uudisrakentamisen markkinan jatkuvan haastavana Kiinassa ja sen ennustetaan rasittavan kasvunäkymiä ja vaikuttavan kannattavuuteen negatiivisesti. Myös vuonna 2024 kirjattujen tilausten marginaalin hienoisen laskun odotetaan heijastuvan kannattavuuteen vuonna 2025.

KONE osakekurssi

KONEen osakekurssi oli laskutrendissä syksyllä 2023, ja osake kävi lokakuussa 2023 alle 40 eurossa. Näiltä tasoilta kurssi kääntyi nousuun ja osake lähti kipuamaan maltillisesti korkeammalle. Syyskuun 2024 lopussa osake kävi yli 53 eurossa, mutta putosi tämän jälkeen laskutrendiin ja laski tammikuun puoleen väliin mennessä noin 45,5 euroon. Osake on kuitenkin elpynyt 48,5 euroon ja tulosjulkistuksen jälkeen osake nousi positiivisen markkinareaktion (n. +3 %) siivittämänä yli 50 euron.

Tarkista KONEen osakkeen ajantasaiset kurssitiedot, tunnusluvut ja pisteytys Sijoittaja360:sta.

KONE osake: Historiallinen kehitys

KONEeen osake saavutti lyhyen aikavälin kurssihuipun syksyllä 2020, kun osake kävi 75 eurossa. Osakekurssi pysyi syksyyn 2021 asti noin 65-70 euron tasolla, kunnes se kääntyi laskuun päätyen 40 euron tasolle vuotta myöhemmin. Tämän jälkeen osakekurssi on pysynyt noin 40-50 euron tasolla viimeiset kaksi ja puoli vuotta.

Tätä ennen KONEen osakkeen pidemmän aikavälin tuotto oli parempi, sillä osakekurssi oli pääosin nousevassa trendissä koko 2010-luvun. Yhtiötä ja sen osakkeen kurssikehitystä on rasittanut nimenomaan Kiinan kiinteistömarkkinan ongelmat ja osakkeen arvosta on sulanut tällä hetkellä noin 35 % vuoden 2020 huipuista mitattuna.

KONEen liiketoiminta

KONE on yksi maailman johtavista hissi- ja liukuporrasalan yrityksistä. KONEen tuotteet liikuttavat ihmisiä ja materiaaleja. Yhtiön kasvuajureihin kuuluvat kaupungistuminen, kestävä kehitys ja teknologia. Nykyään yli 50 prosenttia maailman väestöstä asuu kaupungeissa ja vuoteen 2050 mennessä luvun odotetaan kasvavan 68 prosenttiin.

KONEen liiketoiminnasta uusien laitteiden osuus yhtiön liikevaihdosta oli noin 41 prosenttia vuonna 2024. Vakaan huoltotoiminnan osuus oli 41 prosenttia liikevaihdosta. Modernisointi kattoi 19 prosenttia liikevaihdosta. Liiketoimintojen välisten suhteiden tasapainottuminen jatkui vuoden 2024 aikana, varsinkin uudisrakentamisen ja huollon välillä.

Vuodesta 2024 alkaen KONE on esittänyt liikevaihdon markkina-alueittain erikseen neljälle alueelle: Eurooppa, Amerikka, APMEA ja Kiina. Yhtiön mukaan uusi esittämistapa on yhdenmukainen KONEen uuden toimintamallin kanssa, ja se lisää taloudellisen informaation merkityksellisyyttä. Maantieteellisistä markkina-alueista suurin on Eurooppa, jonka osuus KONEen liikevaihdosta oli 38 prosenttia vuonna 2024. Yhtiö onnistui pienentämään Kiinan osuutta markkina-alueiden välisestä liikevaihtojakaumasta 23 prosenttiin vuonna 2024 aiemmasta 27 prosentista.

Kuva: KONEen tilinpäätöstiedote vuodelle 2024

KONEen osinko 2024 ja 2025

KONEen hallitus ehdotti tilinpäätöstiedotteessa vuodelta 2024 jaettavaksi osinkoa 1,80 euroa per B-osake. Vuodelta 2023 KONE jakoi osinkoa 1,75 euroa per B-osake, joka pysyi samalla tasolla vuodelta 2022 jaetun osingon kanssa. Toteutuessaan vuodelta 2024 maksettava osinko olisi siis 0,05 euroa edellistä vuotta suurempi. Osinko ehdotettiin maksettavaksi 14.3.2025.

Koneen vuodelta 2023 jakama osinko oli 1,75 €.
Koneen vuodelta 2022 jakama osinko oli 1,75 €.
Koneen vuodelta 2021 jakama osinko oli 2,10 €.

KONE osake: Ennuste 2025

Analyytikot ennakoivat KONEen liikevaihdon kasvavan hienoisesti vuoteen 2024 verrattuna eikä liikevaihdon kasvun ennakoida olevan erityisen vahvaa seuraavina vuosina. KONE kuitenkin onnistui ylittämään analyytikkoennusteet Q4/2024 liikevaihdon osalta, minkä voi luoda nousupainetta myös vuoden 2025 liikevaihtoennusteisiin. Tuloksen ennakoidaan kasvavan liikevaihdon kasvua nopeammin, ja yhtiön kannattavuuden odotetaankin kohentuvan seuraavina vuosina.

Tarkista KONEen tarkemmat ennusteet Osaketyökalun Luvut ja ennusteet -välilehdeltä.

Kokeile Osaketyökalua!

Sijoittajan näkökulma KONEen osakkeeseen

Jäsenille suunnatussa osiossa tarkastelemme KONEen osaketta sijoittajan näkökulmasta.

Kokeile nyt ilmaiseksi 2 viikkoa! Sijoittaja.fi-jäsenenä sijoitat paremmin!

Sijoittaja.fi-jäsenenä saat lukuoikeuden tähän ja tuhansiin muihin artikkeleihin ja analyyseihin. Lisäksi saat käyttöösi Sijoittaja360 -palvelun ja suositut sijoittajan työkalut. Jatkuva tilaus vain 11,90 €/kk kokeilujakson jälkeen. Ei sitoutumispakkoa – voit perua milloin tahansa.