Markkinaympäristö: Viikon 19 parhaat osakkeet ja markkinatrendit

Markkinaympäristö: Korot nousivat odotusten mukaisesti edelleen vahvassa työmarkkinassa

Tärkeimmät talousnostot viimeiseltä viikolta:

• Yhdysvaltain keskuspankki Fed nosti ohjauskorkoa 0,25 prosenttiyksikkö. Uusi ohjauskoron vaihteluväli on 5–5,25 %. Lue lisää täältä.
• Euroopan keskuspankki nosti ohjauskorkoa 0,25 prosenttiyksikköä. EKP signaloi koronnostojen vielä jatkuvan, kunnes lähestytään 2 % inflaatiotavoitetta.
• Euroalueen kokonaisinflaatio kiihtyi huhtikuussa ekonomistien odotusten mukaisesti. Kuluttajahintainflaatio oli vuositasolla 7,0 % (ennuste. 7,0 %; ed. 6,9 %) ja kuukausitasolla 0,7 % (ed. 0,9 %).
• Pohjainflaatio puolestaan hieman hidastui ja oli 5,6 % (ennuste. 5,7 %; ed. 5,7 %).
• Euroalueen tuottajahintainflaatio puolestaan hidastui selvästi maaliskuussa. Tuottajahintojen nousu oli vuositasolla 5,9 % (ennuste 5,9 %; ed. 13,3 %) ja kuukausitasolla tuottajahinnat laskivat -1,6 % (ennuste. -1,7 %; ed. -0,4 %).
• Yhdysvaltain huhtikuun työmarkkinaraportin mukaan uusia työpaikkoja syntyi 253k (ennuste. 189k; ed. 165k). Työttömyysaste laski 3,4 %:iin (ennuste. 3,6 %; ed. 3,5 %). Vuositasolla tuntipalkkojen nousu oli 4,4 % (ennuste. 4,2 %; ed. 4,3 %). Työmarkkinat ovat edelleen vahvat.

Osakeindeksien kehitys

Vuoden alusta

• S&P 500 +7,71 %
• Nasdaq 100 +21,53 %
• OMXH25 -3,87%

Indeksit vuoden 2022 huipputasoja alempana

• S&P 500 vuoden 2022 huipuista -14,50 % (huiput 4818 pist.)
• Nasdaq 100 vuoden 2022 huipuista -21,26 % (16765 pist.)
• OMXH25 vuoden 2022 huipuista -18,44 % (5787 pist.)

Laaja S&P 500 -indeksi on teknisestä näkökulmasta noususuunnassa, sillä 50 päivän liukuva keskiarvo on 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella. Indeksin kurssi sulkeutui eilen niukasti 20 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle, mutta 20 päivän keskiarvo sulkeutui 50 päivän keskiarvon yläpuolelle.

Myös Dow Jones- ja OMXH25 -indeksin 50 päivän keskiarvo on pitemmän ajan keskiarvoa korkeammalla, mutta OMXH25 -indeksin 50 päivän keskiarvo testaa parhaillaan 200 päivän tukitasoa. Dow Jones- indeksin 20 päivän keskiarvo sulkeutui 50 päivän keskiarvon yläpuolelle, mutta kurssi 20 päivän keskiarvon alapuolelle. OMXH25- indeksin 20 päivän liukuva keskiarvo on edelleen 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella ja kurssi sulkeutui keskiarvojen alapuolelle, mikä on negatiivinen signaali. Nasdaq100 -indeksin kohdalla 50 päivän keskiarvo on edelleen 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella, 20 päivän keskiarvo 50 yläpuolella ja kurssi 20 päivän yläpuolella.

Liukuvat keskiarvot ovat laajasti käytettyjä teknisen analyysin indikaattoreita, joista lisätietoa voit lukea täältä.

Trendaavat sektorit – Sykliset edelleen kärjessä, mutta leading alasektorit laahustavat

• Tällä viikolla lista on edelleen syklisjohtoinen. Neljä viidestä parhaiten tuottaneesta pääsektorsta olivat syklisisä.
• Parhaiten pärjäsivät sykliset kiinteistösektori ja harkinnanvarainen kulutus, mutta myös defensiivinen yhdyskuntapalvelu nousi kolmen kärkeen. Heikoiten pärjäsivät syklinen materiaali- ja defensiivinen terveydenhuoltosektori.
• Kuukausitasolla, sykliset ovat pärjänneet suhteellisesti hieman defensiivisiä paremmin. Viisi pääsektoria ylsi positiiviseen kuukausituottoon, joista neljä olivat syklisiä.
• Leading alasektorit pärjäsivät viikkotasolla heikosti verrattuna pääsektoreihin.
• Kuukausitasolla, liikennealasektori pärjäsi hyvin ja muut alasektori heikosti suhteessa pääsektoreihin.

Syklisten nousu suhteessa defensiivisiin viestii klassisesti optimismin kasvusta markkinoilla. Volatiliteetti on ollut markkinoilla viimeaikoina suurta, ja listalla on nähty viikkojen aikana nopeita muutoksia. Päättyvä tuloskausi on heilutellut markkinoita kuluneina viikkoina. Vaikka lista on syklisjohtoinen, tuotot olivat maltillisia johtuen vahvasta volatiliteetista viikon aikana. Fedin koronnostopäätös antoi viikko sitten osakkeille aluksi puhtia, mutta nousu kääntyi lopulta laskuun. Markkinoitten oletus on, että viimeisin koronnosto jäisi koronnostosyklin viimeiseksi. Huolet pankkisektorin kunnosta, sekä rakennussektorin ja puolijohdesektorin kysynnästä jarruttelevat markkinoita. Kuukausitasolla defensiivisten lievä dominointi kääntyi syklisille, mutta tulokset ovat hajanaisia.

Leading alasektorit pärjäsivät heikosti suhteessa pääsektoreihin, mikä voisi enteillä negatiivisen sentimentin kasvusta tulevaisuudessa ja käännöksestä riskiä välttävämpään markkinaan. Tätä argumenttia puoltaa myös puolijohde- ja pankkisektorin heikko kehitys kuukausitasolla, mutta liikennealasektorin suhteellisesti vahva kehitys puoltaa argumenttia vastaan. Volatiliteetistä ja riskiskenaarioista huolimatta härät näyttävät olevan edelleen niskan päällä.

Leading alasektorit tarkoittaa alasektoreita, joiden tuottoa seuraamalla saa käsityksen siitä, onko sykli kääntymässä. Jos puolijohde- (semiconductor), liikenne- (transport) ja pankkisektorit (banks) tuottavat muuta markkinaa paremmin, kertoo se syklin käänteestä positiiviseen ja riskisentimentin muutoksesta riskiä suosivaksi.

Trendaavat osakkeet ja pahimmat laskijat Suomi ja maailma

Jäsenosiossa trendaavien kotimaisten ja kansainvälisten osakkeiden listat. Trendilistat antavat sijoittajalle käsityksen osakkeista, joilla on vahva momentti.

Momentin seuraaminen on nykyisessä markkinatilanteessa erityisen tärkeää, sillä karhumarkkinassa on vaikea löytää osakkeita, jotka pärjäävät. Lisäksi momentin avulla voi tutkia käännettä karhumarkkinasta härkämarkkinaan.