Amazonin liikevaihto kasvoi 17 prosenttia ensimmäisellä neljänneksellä. Kasvun ajuri oli AWS, joka kiihtyi 28 prosentin vauhtiin tekoälykysynnän siivittämänä – nopeinta vauhtia 15 neljännekseen. Yhtiö ylitti odotukset laajalla rintamalla, ja osake nousi jälkipörssissä vajaat 3 prosenttia.
Amazon osake: Q1/2026-tulos
Amazonin ensimmäisen neljänneksen tulos ylitti odotukset selvästi sekä liikevaihdon että osakekohtaisen tuloksen osalta. Erityisesti pilvipalveluliiketoiminta (AWS) yllätti positiivisesti kasvun kiihtyessä 28 prosenttiin, mikä on yhtiön nopein vauhti 15 neljännekseen. Mittavat AI-investoinnit ovat kuitenkin romahduttaneet vapaan kassavirran 95 prosenttia vuodessa, mikä pitää arvostuskeskustelun käynnissä.
- Osakekohtainen tulos: 2,78 USD (ennuste: 1,65 USD)
- Liikevaihto: 181,5 mrd. USD (ennuste: 177,3 mrd. USD; vertailukauteen: +17 %)
- Operatiivinen tulos oli 23,9 mrd. USD (vertailukauteen: +30 %, edellisvuonna 18,4 mrd. USD)
- AWS-liikevaihto kasvoi 28 % ja oli 37,59 mrd. USD (ennuste: 36,64 mrd. USD)
- Mainosliiketoiminta: 17,24 mrd. USD (ennuste: 16,87 mrd. USD), kasvua 24 %
- Tilauspalveluiden liikevaihto, johon sisältyvät Amazon Prime -jäsenyydet, oli 13,4 miljardia dollaria (vertailukauteen: +15 %)
Kuluvalle neljännekselle Amazon arvioi liikevaihdoksi 194,0–199,0 miljardia dollaria, mikä vastaa 16–19 prosentin kasvua. Analyytikot olivat odottaneet noin 188 miljardia dollaria, joten ohjeistus ylitti markkinakonsensuksen selvästi. Liiketuloksen odotetaan olevan 20–24 miljardia dollaria, kun se edellisvuoden vastaavalla neljänneksellä oli 19,2 miljardia dollaria.
Investointiarvio pysyi helmikuun tasolla
Amazon vahvisti pitävänsä kiinni helmikuussa antamastaan investointiarviosta, kun se panostaa aggressiivisesti datakeskuksiin ja muuhun infrastruktuuriin vastatakseen tekoälykysynnän kasvuun. Yhtiö arvioi investointien nousevan tänä vuonna noin 200 miljardiin dollariin, mikä on selvästi enemmän kuin lokakuussa 2025 annettu 125 miljardin dollarin arvio. Q1:n käteismääräinen capex oli 43,2 miljardia dollaria, ja se kohdistui pääosin AWS:ään ja generatiiviseen tekoälyyn.
”Nykyisten tuotteidemme vahvan kysynnän sekä tekoälyn, sirujen, robotiikan ja matalan kiertoradan satelliittien kaltaisten merkittävien mahdollisuuksien vuoksi odotamme investoivamme noin 200 miljardia dollaria koko Amazonissa vuonna 2026. Odotamme investoidulle pääomalle vahvaa pitkän aikavälin tuottoa”, sanoi toimitusjohtaja Andy Jassy tiedotteessa.
Sijoittajapuhelussa Jassy korosti, että mitä nopeammin AWS kasvaa, sitä enemmän lyhyen aikavälin investointeja yhtiö tekee, sillä infrastruktuuriin täytyy panostaa tyypillisesti 6–24 kuukautta ennen kuin asiakkailta voidaan laskuttaa. Hän kuitenkin vakuutti, että vuoden 2026 AWS-capexista on jo merkittävä osa katettu asiakassopimuksilla.
Tulokset julkaistiin samaan aikaan, kun Amazon jatkaa henkilöstömääränsä supistamista. Yhtiö ilmoitti tammikuun lopussa irtisanovansa noin 16 000 asiantuntijatyöntekijää, vähennettyään jo noin 14 000 työntekijää lokakuussa 2025. Nämä kaksi kierrosta yhdessä vastaavat noin 9 prosenttia Amazonin yritystyövoimasta.
Amazon yrityksenä
Amazon* on maailman suurin verkkokauppayhtiö ja johtava toimija myös pilvipalvelumarkkinassa. Yhtiön tärkein markkina-alue on Yhdysvallat, josta vuoden 2025 aikana kertyi noin 60 prosenttia liikevaihdosta. Amazonin kokonaisliikevaihto vuonna 2025 oli noin 717 miljardia dollaria.
Suurin liiketoiminta-alue on yhtiön oma verkkokauppa, joka vastaa noin 40 prosentista liikevaihdosta. Kolmannen osapuolen myyntipalvelut, kuten komissiot ja logistiikka, muodostavat noin 24–25 prosenttia.
Pilvipalveluliiketoiminta Amazon Web Services (AWS) on yhtiön kolmanneksi suurin segmentti 17 prosentin osuudella. AWS on markkinajohtaja pilvi-infrastruktuurissa noin 28–30 prosentin globaalilla markkinaosuudella. Suurimmat kilpailijat ovat Microsoftin Azure ja Google Cloud, joiden markkinaosuudet ovat vastaavasti noin 20–22 ja 12–13 prosenttia. Vaikka AWS on edelleen markkinaosuudeltaan suurin, on se hävinnyt jonkin verran osuutta kilpailijoilleen.
Amazonin mainosliiketoiminta on kasvanut nopeasti ja vastaa nyt reilua 9 prosenttia liikevaihdosta. Lisäksi tilauspohjaiset palvelut, kuten Prime-jäsenyys ja Prime Video, tuovat yhtiölle noin 7 prosenttia liikevaihdosta.
Amazonin liiketoiminta on laajasti hajautettu, mutta kannattavuus painottuu erityisesti AWS:ään ja mainontaan, joiden marginaalit ovat korkeat.
Amazon osakekurssi
Amazonin osake Amazonin osake nousi ennen tulosjulkistusta 263 dollariin, noin 1 prosentin päähän 52 viikon huipusta. Osake on noussut viime viikkoina voimakkaasti ennen Q1-tulosjulkistusta, ja kolmen vuoden kokonaistuotto on +158 prosenttia.
Kurssin viime kuukausien voimakas nousu on heijastellut markkinoiden muuttunutta tulkintaa. Investointihuoli on hälvennyt sitä mukaa kun AWS:n kasvu on kiihtynyt ja yhtiö on kertonut suurista, jo asiakassopimuksilla katetuista pilvisopimuksista, kuten Anthropic-yhteistyöstä ja OpenAI-kumppanuudesta. Pelkästään tulosta edeltäneen kuukauden aikana osake nousi noin 30 prosenttia.
Q1-tulosjulkistuksen jälkeen osake liikkui jälkipörssissä volatiilisti ja päätyi lopulta vajaan 3 prosentin nousuun. Lukuisten ylityksien (EPS, liikevaihto, AWS, mainokset, ohjeistus) ansiosta huoli investointitasosta jäi taka-alalle, vaikka 44 miljardin dollarin neljänneskohtainen capex ja vapaan kassavirran romahdus pitävät arvostuskeskustelun käynnissä.
Arvostusmittareilla Amazon ei ole erityisen kallis ”magnificent seven” -ryhmän sisällä. Forward P/E vuoden 2026 tulosennusteella on noin 30–32x, mikä on linjassa Googlen ja Applen kanssa. Microsoft ja erityisesti Meta ovat tällä mittarilla halvempia, kun taas Nvidia ja Tesla ovat selvästi kalliimpia. Suurin epävarmuus liittyy edelleen AI-investointien tuottoon. Jos AWS:n vahva kasvu jatkuu ja capex alkaa muuttua liikevaihdoksi vuosina 2027–2028, osakkeessa voi olla edelleen nousuvaraa. Jos taas kasvu hidastuu tai investoinnit jäävät vailla riittävää tuottoa, korkeat poistot painavat tulosta useaksi vuodeksi eteenpäin.
Käy kauppaa Amazonin osakkeella
eToron sijoitusalustalla voi sijoittaa kansainvälisiin osakkeisiin erittäin alhaisilla kuluilla.
Sijoittaja.fi on tehnyt eToroon kolme sijoitussalkkua, jotka ovat helposti kopioitavissa. Yksi salkuista sijoittaa teknologiaosakkeisiin. Salkku on sijoittanut myös Amazonin osakkeeseen.
eToro on useita eri omaisuuseriä tukeva alusta, jonka kautta voit sijoittaa osakkeisiin ja kryptovaluuttoihin sekä käydä kauppaa hinnanerosopimuksilla.
Hinnanerosopimukset (CFD) ovat monimutkaisia sijoitusvälineitä, joihin liittyy suuri pääoman nopean menetyksen riski velkavivun käytöstä johtuen. 52 % yksityissijoittajien tileistä menettää rahaa käydessään kauppaa hinnanerosopimuksilla tätä palveluntarjoajaa käyttäen. Sinun on syytä harkita, ymmärrätkö hinnanerosopimusten toimintaperiaatteen ja onko sinulla varaa asettaa pääomasi alttiiksi huomattavalle riskille.
Tämä informaatio on tarkoitettu vain tiedon ja koulutuksen tarkoituksiin eikä sitä tulisi pitää sijoitusneuvontana tai sijoitussuosituksena. Aiempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista.
Copy Trading ei ole sijoitusneuvontaa. Sijoitustesi arvo voi nousta tai laskea. Pääomasi on vaarassa.
Pääomasi on vaarassa. Muita kuluja sovelletaan. Lisätietoja etoro.com/trading/fees
(*) Affiliate-linkki. Linkin kautta siirtyminen sivustolle ei aiheuta kuluja käyttäjälle. Tehdyistä tilauksista sivusto voi saada rahallisen korvauksen.