Teslan 2025 kolmannen neljänneksen liikevaihto ylitti selvästi analyytikkojen ennusteet. Kasvaneet kustannukset painoivat kuitenkin rumasti marginaaleja.
Teslan tulos oli pettymys vahvasta liikevaihdosta huolimatta
Teslan vuoden kolmannen neljänneksen raportti oli vähintäänkin ristiriitainen. Liikevaihto kasvoi vahvat 12 prosenttia vertailukaudesta 28,1 miljardiin euroon. Toteutunut liikevaihto oli selvästi analyytikkojen odotuksia (26,37 miljardia) korkeampi. Autoliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 6 prosenttia vertailukaudesta ja oli 21,2 miljardia dollaria. Energian tuotannon- ja varastointiliiketoiminnan tuotot kasvoivat 44 prosenttia ja Palveluiden ja muun liiketoiminnan tuotot 25 prosenttia. Autotoiminnan päästöhyvitystuotot laskivat neljänneksellä 44 prosenttia 417 miljoonaan dollariin.
Vaikka Tesla palasi raportin myötä kasvun tielle, katteissa nähtiin selvää laskua. Yhtiön operatiivinen liiketulos romahti 1,62 miljardiin dollariin vertailukauden 2,72 miljardista dollarista — laskua 40 prosenttia. Liikevoittoprosentti puolestaan laski vertailukauden 10,8 prosentista 5,8 prosenttiin. Osakekohtainen tulos jäi 0,50 dollariin osakkeelta (analyytikkojen ennuste: 0,54 dollaria), joka merkitsi 31 prosentin laskua vertailukauteen nähden.
- EPS (oikaistu): 0,50 $ (odotus: 0,54 $)
- Liikevaihto: 28,1 miljardia $ (odotus: 26,37 miljardia $)
- Autoliiketoiminnan liikevaihto: 21,2 miljardia $ (odotus: 20,4 miljardia $; vertailukautena: 20,0 miljardia $)
- Sääntelyhyvityksistä saatu liikevaihto: laskivat 739 miljoonasta 417 miljoonaan dollariin
Tuloslaskun taustalla olivat sähköautojen hintojen lasku sekä 50 prosentin kasvu liiketoimintakuluissa, joiden yhtiö kertoi johtuneen osittain tekoälyyn ja muihin tutkimus- ja kehityshankkeisiin liittyvistä panostuksista. Pääomamenojen odotetaan myös kasvavat merkittävästi vuonna 2026. Lisäksi, vuosineljännestä leimasi Euroopassa jatkunut myynnin hiipuminen, jota osaltaan vauhditti kuluttajien vastareaktio Elon Muskin poliittiseen retoriikkaan, sekä kilpailu sähköautovalmistajien, kuten Volkswagenin ja BYD:n, kanssa.
Yhdysvaltain vahva kysyntä nosti Q3-toimitukset yli ennusteiden
Tesla toimitti kolmannella vuosineljänneksellä 497 099 autoa, mikä ylitti selvästi analyytikkojen konsensusennusteen (noin 447 600) ja viime vuoden vastaavan ajankohdan toimitusmäärän (462 890). Yhtiön mukaan kyseessä on sen historian suurin neljänneskohtainen toimitusluku.
Teslan kolmatta neljännestä painoi Euroopan jatkunut myynnin hiipuminen, johon vaikutti osaltaan kuluttajien vastareaktio Elon Muskin poliittisiin kannanottoihin ja aktivismiin sekä kilpailu muilta sähköautovalmistajilta, kuten Volkswagenilta ja BYD:ltä, jotka kasvattavat markkinaosuuttaan.
Euroopan hidastumista tasapainotti osittain Yhdysvaltain markkina, jossa ostajat kiiruhtivat hankkimaan sähköautoja ennen liittovaltion verohyvityksen päättymistä.
Teslan koko vuoden 2025 toimitusten ennustetaan olevan noin 1,61 miljoonaa ajoneuvoa, mikä on noin 10 % vähemmän kuin vuonna 2024. Jotta tähän ennusteeseen päästäisiin, Teslan on toimitettava 389 498 ajoneuvoa vuoden viimeisellä neljänneksellä.
Teslan kolmannen vuosineljänneksen 2025 kokonaistuotanto oli 447 450 ajoneuvoa, joka jäi vuodentakaista tuotantoa (469 796) pienemmäksi.
Edessä ”muutama vaikea neljännes”
Trumpin “One Big Beautiful Bill” astui voimaan 30.9.2025. Sen myötä sekä uusiin että käytettyihin sähköautoihin liittyvät verokannustimet lopetettiin. Elon Musk totesi, että edessä saattaa olla “muutama vaikea neljännes”, ja myönsi, että toimitukset voivat viivästyä Trumpin tullipolitiikan vuoksi.
CFO Vaibhav Taneja kertoi, että etuuksien loppuminen voi johtaa myynnin nousuun ennen hakuajan päättymistä. Näin myös kävi, mutta samalla toimitusketjuongelmat ja rajoitettu varastotilanne voivat vaikuttaa toimituskykyyn.
Musk odottaa, että muutaman vaikean neljänneksen jälkeen robotaksit ja muut tulevaisuuden teknologiat tuovat kasvua ja vakautta Teslan liiketoimintaan.
Muskin sitoutuminen vahvistuu
Tesla on syksyn aikana noussut otsikoihin sekä uuden palkkiojärjestelmän että Elon Muskin omien osakeostojen myötä. Uudessa järjestelyssä Muskin palkitseminen kytketään erittäin kunnianhimoisiin tavoitteisiin, jotka liittyvät sekä Teslan markkina-arvon kasvuun että uusien teknologioiden, kuten robottaksien, kaupallistamiseen. Tämä korostaa yhtiön painotusta tulevaisuuden kasvun varaan.
Samaan aikaan Musk on ostanut markkinoilta lähes 2,6 miljoonaa Tesla-osaketta, yhteensä noin miljardin dollarin arvosta. Näitä kahta kehitystä on tulkittu sijoittajien keskuudessa selkeänä viestinä johdon, ja erityisesti Muskin, vahvasta uskosta Teslan pitkän aikavälin potentiaaliin, vaikka yhtiön autotoimitukset ja lyhyen aikavälin näkymät ovat olleet heikompia.
Teslan talousjohtaja Vaibhav Tanejan vetosi tulosjulkistuksen yhteydessä osakkeenomistajille: hyväksykää toimitusjohtaja Elon Muskille ehdotettu kompensaatiopaketti yhtiökokouksessa marraskuussa. Kompensaatiopaketti ja äänivallan kasvattaminen antaisivat Muskin mukaan hänelle enemmän selkänojaa Optimus -humanoidirobottien rakentamiseen.
Teslan tulevaisuuden odotukset robotakseissa ja Optimus-roboteissa
Tesla panostaa edelleen tulevaisuuden teknologioihin:
- Robotaksipalvelua testataan Austinissa, Texasissa – toistaiseksi ihmiskuljettajalla.
- Musk tavoittelee robottitaksien laajentamista puoleen USA:n markkinoista vuoden loppuun mennessä, regulaatiosta riippuen.
- Optimus-robotit on tarkoitus ottaa käyttöön esimerkiksi tehtaissa tai lastenvahtina.
Teslan osakekurssi
Syyskuun aikana Teslan Muskille ehdottama suoritussidonnainen palkkiojärjestelmä kiinnitti sijoittajien huomion. Kurssi nousi syyskuun aikana yli 30 prosenttia. Syyskuun kehitys nosti osakkeen Treidityökalumme tutkaan, joka antoi osakkeelle ostosignaalin 16. syyskuuta. Treidityökalun antaman aikaisemman treidi-ikkunan tuotot Teslan osakkeelle olivat +33 prosenttia koko treidi-ikkunan ajalta ja +66 prosenttia treidi-ikkunan huipulta. Vahva nousu nosti osakkeen teknisesti selvästi yliostetuksi lähestyttäessä kuun vaihdetta.
Vaikka kolmannen neljänneksen toimitusluvut ylittivät odotukset, kurssireaktio oli selvästi negatiivinen. Julkaisupäivän aikana Tesla kääntyi laskuun ja päätyi sulkemaan yli 5 prosenttia edellispäivää alemmaksi. Markkinoilla epävarmuutta ylläpitää kysymys siitä, miten kysyntä kehittyy verohyvityksen poistumisen jälkeen.
Kurssireaktio tulosjulkistuksen jälkeen oli myös negatiivinen ja yhtiö osake laski noin 5 prosenttia. Osake löysi kuitenkin tukea lokakuun pohjien tasolta, ja sulkeutui eilen yli 2 prosenttia avausta korkeammalle.
Osakekurssin ja analyytikoiden suosituksen voi tarkistaa Sijoittaja360:sta.
Sijoittajan näkökulma
Jäsenosiossa tutkimme Teslan osaketta sijoittajan näkökulmasta. Miksi Teslan osakekurssi voi moninkertaistua, jos Elon Muskin hurja visio toteutuu?
Kokeile jäsenyyttä maksutta ja saat rajattoman pääsyn artikkeleihin sekä suosittuihin sijoittajan työkaluihin. Kokeilun jälkeen vain 11,90 €/kk – peru milloin tahansa.
Kirjaudu Googlella
-
analyysi: Marimekko osake: Marimekko etenee ohjeistuksensa mukaisesti
-
analyysi: Revenio Group osake: Tulosraportissa ei suuria yllätyksiä
-
analyysi: Qt Group osake: Valtava tulospettymys Q3:lla – osake rumassa laskussa
-
analyysi: Googlen liikevaihto ylitti 100 miljardin dollarin rajan Q3:lla — osake nousuun jälkipörsissä
-
kansainvälinen sijoittaminen: Meta Platformsilta vahva tulos – suuret investoinnit saivat osakkeen laskuun
-
osakkeet: Kempower osake: Q3:lla hyvää kasvua, mutta ohjeistusta laskettiin — osake syöksyssä
