- Aloita sijoittaminen
- ETF-sijoittaminen
- Artikkelit
- Osakesäästötili
- Sijoittajan työkalut
Tutkimme kaikki laskumarkkinat viimeisen 40 vuoden ajalta. Näiden pohjalta laadimme ennusteen, miten osakemarkkinat kehittyvät koronakriisissä. Joko aika ostaa osakkeita?
koronavirus markkinaympäristö osakkeet sijoittaminenTutkimme maailman seuratuimman indeksin, S&P 500 -indeksin, kehitystä vuodesta 1980 lähtien. Indeksin lähtöarvo 2.1.1980 on 105,76 pistettä. Huiput ovat tältä vuodelta 19. helmikuuta 3 386 pistettä. Indeksi on siten 40 vuodessa 32-kertaistunut. Kokonaistuottoindeksissä, jossa osingot ovat mukana, tuotto on vieläkin suurempi. Kokonaistuottoindeksi on peräti 53-kertaistunut vastaavassa ajassa.
Kuvaajaa tarkastellessa näyttää kuin osakemarkkinoilla olisi viimeisen 40 vuoden aikana ollut vain kolme suurta laskua: IT-kuplan puhkeaminen, finanssikriisi ja nykyinen koronakriisi. Onko näin?
80-luvulla osakkeet tuottivat vahvasti. Osakkeiden arvot yli kolminkertaistuivat vuosikymmenen aikana. Vuosikymmeneen mahtuu kuitenkin kaksi merkittävää laskua. Vuonna 1982 osakkeet laskivat 27 % (12.8.1982) ja vuonna 1987 peräti 33,5 % (4.12.1987).
90-luvulla S&P 500 indeksin arvo 4,1 kertaistui. Tuotot olivat siis vielä 80-lukuakin parempia ja painottuivat 90-luvun jälkipuoliskolle. Vuosikymmen “huipentui” IT-kuplaan.
Vuosikymmen ei taaskaan ollut pelkkää nousua vuoden 1990 lopussa S&P 500 -indeksi kävi 19 % alle vuoden alun tason ja vuonna 1998 (31.8.1998) indeksi kävi 19,3 %:n laskussa huipputasoista. Koko vuosikymmen selvittiin kuitenkin ilman laskumarkkinaa, jonka rajana pidetään 20 %:n laskua.
Menetetty vuosikymmen. S&P 500 indeksin arvosta hävisi 23 % 10 vuodessa. Samalle vuosikymmenelle osui IT-kuplan puhkeaminen ja finanssikriisi. Molemmat saavat aikaan kylmiä väristyksiä varttuneimmille sijoittajille.
IT-kuplan jälkeen S&P 500 indeksi laski 47,6 % edellisistä huipuista (alhaisin taso 23.7.2002). Nousu alkoi helmikuusta 2003 ja sitä kesti vuoden 2007 loppupuolelle asti. Finanssikriisissä markkina oli laskumarkkinassa (yli 20 % lasku) ensi kerran 9.7.2008. Lokakuun 10. päivä lasku oli huipuista jo 42,6 % ja absoluuttinen pohja koettiin 9.3.2009, jolloin S&P 500 indeksi oli laskenut 56,8 %.
Viime vuosikymmen oli paluu normaaliin. S&P 500 -indeksin arvo 2,9-kertaistui. S&P 500 -indeksi selvisi koko vuosikymmenen ilman 20 %:n laskumarkkinaa. Jouluaattona 2018 indeksi kävi 19,8 % laskussa, mutta kääntyi jo seuraavana pörssipäivänä nousuun. Raaka-ainekriisissä 2016 S&P 500 -indeksi kävi enimmillään 14,2 %:n laskussa ( 11.2.2016). Euroopan velkakriisissä indeksi kävi syvimmillään 19,4 %:n laskussa 3.10.2011.
Viimeisen neljän kymmenen vuoden aikana osakemarkkinoilla on ollut vain neljä merkittävää laskua (ennen nykyistä koronakriisiä). Näistä kaksi toteutui 80-luvulla ja toiset kaksi 2000-luvulla. 90-luku ja 2010-luku selvisivät ilman laskumarkkinaa.
Vuosina 81–82 lasku oli kolmivaiheinen. Laskut ovat edellisen nousumarkkinan huipuista:
Vuonna -87 lasku oli nopea ja jyrkkä. Markkina laski 10 päivässä 31,5 %. Tässä on mukana musta maanantai (19.10.1987), jolloin S&P 500 -indeksi laski 20,5 % yhdessä päivässä. Markkina testasi mustan maanantain pohjia vielä kaksi kertaa, mutta ei mennyt siitä läpi. Vuoden -87 laskusta markkinat olivat lopullisesti palautuneet vasta 1989 heinäkuussa. Laskut ovat edellisen nousumarkkinan huipuista:
IT-kuplan puhkeaminen aiheutti laskun, joka oli pitkä ja jossa oli vähintään viisi vaihetta. Lasku alkoi 1.9.2000 ja alhaisimmillaan käytiin (23.7.2002) 47,6 % alempana edellisen 24 kuukauden huipuista. Laskut ovat edellisen nousumarkkinan huipuista:
Finanssikriisi on viimeisen 40 vuoden syvin kurssilasku. Laskumarkkina alkoi 9.7.2008, jolloin S&P 500 -indeksi oli ensimmäisen kerran yli 20 %:n laskussa edellisistä huipuista. Seuraava etappi eli 30 %:n laskun raja rikkoutui 6.10.2008 ja lokakuun kurssipohjat olivat 27.10.2008, jolloin laskua oli 45,8 %. Absoluuttinen pohja oli vasta 9.3.2009, jolloin osakkeet olivat laskeneet peräti 56,8 %. Finanssikriisin laskusta voidaan havaita ainakin neljä vaihetta:
Maksaville jäsenille ja Osakesäästötilipalvelun tilaajille suunnatussa osiossa käymme läpi johtopäätökset aiemmista kurssilaskuista ja peilaamme näitä nykyiseen koronatilanteeseen. Kannattaako nyt ostaa osakkeita?
Tämä sisältö on avoinna vain Sijoittaja.fi -jäsenille.
Liittymällä jäseneksi saat käyttöösi sijoittajan kaikki työkalut ja lukuoikeuden sisältöön.
Tämä osio ei kuulu Osakesäästötilipalveluun.
Oletko jo Sijoittaja.fi -jäsen? Kirjaudu: