Sijoita kuin guru on hyvä teos omatoimiselle sijoittajalle tai sijoitushistoriasta kiinnostuneelle henkilölle. Gurujen näkemykset on esitetty helppolukuisena tiivistelmänä, nykypäivän sovellutuksia unohtamatta.
Karo Hämäläisen ja Jukka Oksaharjun kirjoittama Sijoita kuin guru (2016, 222 sivua) on erinomainen tiivistelmä eri sijoittajagurujen mietteistä ja sijoitusfilosofioista. Sisällysluettelo löytyy Nordnetin sivuilta tästä.
Kirjassa ei tietenkään esitellä kaikkia tunnettuja sijoittajia, mutta hyvä kattaus kylläkin. Kuten kirjan esipuheessakin mainitaan, niin on rajanvetokysymys, kenestä kerrotaan kirjassa ja mitä heidän näkemyksistään mainitaan. Kirjaan valitut gurut ovat kaikki hyviä esimerkkejä aikansa vallitsevasta hengestä ja sijoitustutkimuksesta. Kirjassa käsitellyt legendat ovat arvosijoittajien mestari Benjamin Graham (1984-1976), kasvuyhtiöiden vaalija Philip A. Fisher (1907-2004), tehokkaiden markkinoiden puolestapuhuja Burton G. Malkiel (1932-), kymmenkertaistuvien osakkeiden etsijä Peter Lynch (1944-), tilastonikkari ja historioitsija Jeremy J. Siegel (1945-), pessimisti Robert J. Shiller (1946-), neurologi ja koplan juniori William J. Bernstein (1948-) ja maailman rikkain sijoittaja Warren Buffett (1930-).
Sijoittajamestarit nyt ja silloin
Pelkästään vanhojen ukkojen historiallisten mietteiden esittelyyn kirja ei tyydy, vaan sijoitusfilosofioiden toimivuuteen pureudutaan syvällisemmin myös nykyhetken markkinoilla. Kirja rakentuu siten, että ensin esitellään aina tietyn sijoittajagurun keskeiset näkemykset menneisyydessä ja aina seuraavassa luvussa pohditaan gurun mahdollisia sijoituskohteita nykyajassa. Esimerkiksi ensin esitellään arvosijoittaja Benjamin Graham, joka korostaa sijoittamisessa p/b (price/book value, hinta per oma pääoma) ja p/e (price/earnings, hinta per tulos) lukujen merkitystä. Seuraavassa osiossa tarkastellaankin jo Grahamin kriteerit täyttäviä Helsingin pörssin osakkeita. Kirja etenee tällä kaavalla systemaattisesti kaikki gurut läpi, kunnes lopuksi Jukka Oksaharju omassa luvussaan esittää yleispäteviä ohjenuoria ja vertailee gurujen näkemyksiä eri markkinatilanteissa, kuten vaakatasoisessa, sahaavassa markkinassa ja naiivin p/e-luvun tulkinnan sudenkuoppia.
Sijoita kuin gurun varsinainen pihvi, eli gurujen osio, on luennallisesti helppoa. Kirja on suunniteltu siten, että lukija kykenee lukemaan jokaisen gurun näkemykset yksittäisenä teoksena. Yhden gurun historiallisista ja nykyisistä näkemyksistä on kursittu kasaan 20-30 sivua luettavaa. Kirja sopii siis loistavasti kiireiselle nykyihmiselle. Kirjassa on myös paljon listoja, esimerkiksi Philip Fisherin ”Älä tee näin x 10” -lista tai Peter Lynchin ”Tusina typerintä pörssihokemaa”. Erotuksena nolla-arvoisiin ”top 10 itsestäänselvyyttä” -listoihin Sijoita kuin gurun listoissa on runsaasti substanssia ajattomien viisauksien muodossa.
Vaikka helppolukuinen Sijoita kuin guru sisältääkin paljon nimekkäiden sijoittamisen merkkihenkilöiden viisauksia ja hokemia, kannattaa kirjaa lukiessa pitää oma kriittisyys mukana. Mielenkiintoa kosiskelevat tarinat huikeista moninumeroisista vuotuisista tuotoista vetoavat hyvin lottokansaan, mutta itse korostaisin hokemien joukosta yhtä klassikkoa: menneisyys ei ole tae tulevasta. Se, mikä on toiminut hetkessä x, ei välttämättä toimi hetkellä y.
Oi aikoja, oi tapoja
Vaikka gurujen näkemykset nykypäivän pörssistä ovat nyt ihan mielekästä luettavaa, niin ajan kuluessa aikaan sidotut arvostuskertoimet ovat hyviä vain laskentaesimerkkeinä. Tosin laskentaa tai matematiikkaa kirja ei muutamaa kohtaa lukuunottamatta sisällä. Kirjan esipuheen on kynäillyt nimekäs Björn Wahlroos. Wahlroosin alkukirjoitus ei tosin juurikaan tuo lisäarvoa Oksaharjun ja Hämäläisen kirjoittamiin alkusanoihin.
Jos nämä muutamat sivuseikat kykenee sulattamaan märehtimättä, tarjoaa Sijoita kuin guru oivallisen katsauksen eri sijoitusstrategioihin, joissa on sitä kuuluisaa historian siipien havinaa. Jokaiselle itse sijoitustoimintaansa pyörittävälle ja suoria osakeostoja tekevälle toimijalle kirjaa voi suositella, sillä mielestäni sijoittajan on tärkeää tuntea konkarien sijoitustyylit – ei pelkästään sijoittajan yleissivistyksen vuoksi – vaan myös oman sijoitustoiminnan arvioimisen kannalta.
Sijoittaja.fi vuosijäsenyyden ostajalle Sijoita kuin guru -kirja!
Mitä Warren Buffett ostaisi tänään Helsingin pörssistä? Menesty paremmin – sijoita kuin guru! Osta vuosijäsenyys 119 € ja saat kirjan veloituksetta!
Kampanja on voimassa 31.12.2016 saakka. Kirjan arvo 29,90 €. Ei voi hyödyntää muita alennuksia tai kuponkeja.
