Osakemarkkinoiden arvostustasot ovat koholla, joten on hyvä hetki suunnata katseet arvo-osakkeisiin. Alelaarista ei kannata etsiä halvimpia, vaan panostaa laatuun. Korkeamman laadun arvo-osakkeet voivat olla voittajavalinta tähän markkinatilanteeseen.
Osakemarkkinoiden arvostustasot koholla
Etenkin USA:ssa osakemarkkinoiden arvostustasot ovat koholla. S&P 500 -indeksin P/E-luku lähentelee jo koronakriisin piikkitasoja. Arvostustasoja ovat nostaneet AI-osakkeiden ja myös MAG 7 -osakkeiden hurjat nousut huhtikuun pohjilta.
Samaan aikaan monien sektoreiden osakkeet on lyöty pohjille, koska tekoälyn uskotaan vaikuttavan negatiivisesti näihin bisneksiin. Näitä sektoreita ovat esimerkiksi yrityspuolen SaaS-liiketoiminnat, konsultointiliiketoiminnat ja ohjelmistokehitys. Näiltä sektoreilta voi kalastella pohjille lyötyjä osakkeita, mutta riskit ovat myös korkeat sille, että markkinat ovat hylänneet kyseiset alat pitkäksi aikaa.
Korkeista arvostustasoista huolimatta osakemarkkinoilta löytyy aina potentiaalisia osakkeita. Etsimme Osaketyökalulla laadukkaita arvo-osakkeita. Tavoite oli löytää matalan arvostustason osakkeita, joiden laatuominaisuudet, kuten kannattavuus ja taseen vakavaraisuus ovat hyvät. Lisäksi kriteerinä oli hyvä pitkän aikavälin tuottohistoria, jotta vältämme putoavat puukot.
Miksi sijoittaa laadukkaisiin arvo-osakkeisiin juuri nyt?
Arvo-osakkeet ovat yhtiöitä, joiden osakekurssi on matala suhteessa yhtiön taloudelliseen suorituskykyyn, kuten tulokseen, kassavirtaan tai tasearvoon. Tällaiset osakkeet tarjoavat usein paremman tuotto-odotuksen riskikorjattuna, sillä niiden hinnoittelu sisältää vähemmän ylisuuria odotuksia, ja laskuvaraa on rajallisesti, kun taas nousupotentiaali voi olla huomattava markkinoiden korjatessa hinnoittelua realistisemmaksi.
Nykyisessä markkinatilanteessa arvo-osakkeilla on paikkansa, sillä etenkin AI-sektori on hinnoiteltu korkealle ja indeksisijoittajan P/E-lukukin on 10-20 prosenttia yli historiallisen keskiarvon. Sijoittaja ei kuitenkaan saa unohtaa salkusta laatua. Viimeinen vuosi on nimittäin osoittanut, että tilanteet muuttuvat nopeasti ja volatiliteetti voi nousta äkisti. Laatuosakkeilla liiketoiminta on kannattavaa myös haastavina aikoina. Markkinan epävarmuuden keskellä sijoittajat hakeutuvat perinteisesti osakkeisiin, joissa alhainen arvostustaso yhdistettynä laadukkaaseen liiketoimintaan antaa suojaa sekä kurssilaskuja että inflaatiota vastaan.
Toimialahajautus on osakesalkun peruspilari
Sijoitussalkun hajautus eri toimialojen, markkina-alueiden ja liiketoimintamallien välillä on yksi keskeisimmistä riskienhallintakeinoista. Kun salkku koostuu arvo-osakkeista usealta sektorilta (esimerkiksi teollisuudesta, rahoitusalalta, teknologiasta ja kulutuspalveluista), yksittäisen alan tai yrityksen vaikeudet eivät heilauta koko sijoitussalkkua kohtuuttomasti. Eri toimialat reagoivat taloussykleihin, kauppasotaan ja globaaleihin muutoksiin eri tavoin, jolloin hajautuksen ansiosta tuotto-odotus pysyy vakaana ja riskitaso maltillisena.
Hajautus parantaa salkun tuotto-riski-suhdetta, vaimentaa yksittäisten toimialojen heilahtelun vaikutusta ja mahdollistaa pitkäjänteisen arvonnousun markkinasuhdanteista riippumatta.
Laadukkaat arvo-osakkeet tarjoavat turvaa, vakautta ja hyvät tuottopotentiaalin erityisesti epävarmassa markkinaympäristössä. Jäsenosiossa viisi osakevalintaamme eri toimialoilta. Hajautus tukee laadukkaan arvo-osakesalkun tasapainoa ja kestävyyttä, vaikka markkinatilanne äkillisesti muuttuisi.
Viisi laadukasta arvo-osaketta
Valitsimme viisi erilaista arvo-osaketta, jotka edustavat toisistaan poikkeavia toimialoja sekä maantieteellisesti eri markkinoita.
- Autoliv (Yhdysvallat, autoteollisuuden turvallisuusratkaisut)
- Gaztransport et Technigaz (GTT, Ranska, energian LNG-teknologia)
- Andritz (Itävalta, teollisuuden koneet ja järjestelmät)
- Loomis (Ruotsi, turvallisuuspalvelut ja logistiikka)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA, Espanja, pankki- ja rahoitussektori)
Hajautus
Valinta kattaa useita eri toimialoja ja maita, mikä alentaa yksittäisen sektorin riskiä ja parantaa salkun kestävyyttä. Arvo-osakkeiden hajautus vahvistaa myös pitkän aikavälin tuotto-odotusta ja tasapainottaa markkinariskejä.
Yhteistä osakkeille on matalat arvostusluvut P/E (etenkin BBVA ja Andritz), kohtalainen tuottopotentiaali sekä pääosin hyvä osingonmaksukyky. Turvallisuussektorin (Autoliv, Loomis) ja klassisen teollisuuden (Andritz, GTT) rinnalle tulee eurooppalainen pankki, jolla on myös vakaa taloudellinen asema.
Kaikki yhtiöt keräävät Osaketyökalun pisteytyksessä hyvät arvo- ja laatupisteet (Arvo 8–10, Laatu 8) sekä erinomaisen vahvat kokonaispisteet (71–84).
Yhteenveto
Salkun yhtiöt edustavat laadukkaita, alhaisesti hinnoiteltuja arvo-osakkeita, joilla on hyvä hajautus niin toimialojen kuin maantieteellisen riskin suhteen. Näistä yhtiöistä GTT ja Andritz nousevat korkeimpiin arvo- ja kokonaispisteisiin, BBVA puolestaan tarjoaa sektorihajautusta ja hyväksi todetun arvostustason sekä eurooppalaisen pankkisektorin erityispiirteet. Autoliv ja Loomis ovat vakaata kassavirtaa tekeviä, defensiiviseksi luokiteltavia firmoja.
Artikkelin osakkeet valinnut Timo Heikkilä, analyysissa käytetty apuna Sijoittaja AI:ta.