Warren Buffett säilytti ison käteispainon – mitä muutoksia sijoitussalkussa tapahtui?

Berkshire Hathawayn kassavarat edelleen valtavat

Warren Buffettin johtaman Berkshire Hathawayn käteispaino oli toisen kvartaalin päätteeksi 339,8 miljardia dollaria. Vertailuna Berkshire Hathawayn sijoitussalkku oli toisen neljänneksen lopussa 257,5 miljardia dollaria.

Taso laski hieman edellisen kvartaalin 347,7 miljardin dollarin ennätyslukemista, mutta säilyi silti todella korkeana. Korkeana säilynyt käteispaino viittaa yhtiön varautuvan edelleen suurempiin sijoitusmahdollisuuksiin tai markkinoiden epävarmuuteen.

Käteismäärä on nyt jo selvästi suurempi kuin Suomen bruttokansantuote (noin 304 miljardia dollaria), ja Buffett voisi teoriassa ostaa koko Helsingin pörssin yhtiöt (arvo noin 278 miljardia dollaria) ja silti jättää jäljelle yli 60 miljardia dollaria.

Buffettin eläköityminen lähenee – Greg Abel nousee johtoon

Buffett ilmoitti toukokuun alussa Berkshire Hathawayn yhtiökokouksessa jäävänsä eläkkeelle vuoden 2025 lopussa. Hänen seuraajakseen nousee 1.1.2026 alkaen yhtiön varatoimitusjohtaja Greg Abel. Tämä siirtymä tapahtuu tilanteessa, jossa Berkshirella on historiallisen suuri käteiskassa ja sijoitusmahdollisuudet ovat pitkälti odottavassa tilassa.

Salkkumuutokset Q2/2025

Vuoden toisella neljänneksellä Berkshire Hathawayn salkkuun valikoitui Buffetin ja hänen sijoitustiiminsä (Todd Combs ja Ted Weschler) toimesta kolme uutta omistusta. Lisäyksiä tehtiin yhteensä seitsemään omistukseen ja myyntejä kohdistui kuuteen eri omistukseen.

Uudet omistukset:

• UnitedHealth Group – $1,57 miljardia (0,61 % salkusta)
• Lamar Advertising – $141,93 miljoonaa (0,06 %)
• Allegion plc – $112,43 miljoonaa (0,04 %)

Lisäykset omistuksiin:

• Chevron Corp (+2,9 %) – $17,48 miljardia (4,32 % salkusta)
• Constellation Brands (+11,6 %) – $2,18 miljardia (0,85 %)
• Domino’s Pizza (+0,5 %) – $1,19 miljardia (0,46 %)
• Pool Corp (+136,3 %) – $1,01 miljardia (0,39 %)
• Lennar Corp (+274,6 %) – $798,73 miljoonaa (0,31 %)
• Nucor Corp (+14,9 %) – $856,79 miljoonaa (0,33 %)
• Heico Holdings (+11,4 %) – $334,98 miljoonaa (0,13 %)

Myynnit ja poistot:

• T-Mobile US – poistettu kokonaan salkusta (31.03.2025: $1,04 miljardia)
• Apple Inc. (-6,7 %) – $57,45 miljardia (22,3 % salkusta)
• Bank of America (-4,2 %) – $28,64 miljardia (11,1 %)
• DaVita Inc. (-3,8 %) – $4,81 miljardia (1,9 %)
• Liberty Media Corp (-2,5 %) – $1,60 miljardia (0,6 %)
• Charter Comm (-46,5 %) – $433,70 miljoonaa (0,2 %)

Suurimmat omistukset 30.6.2025:

1. Apple – $57,45 miljardia (22,3 % salkusta)
2. American Express – $48,36 miljardia (18,8 %)
3. Bank of America – $28,64 miljardia (11,1 %)
4. Coca-Cola – $28,30 miljardia (11,0 %)
5. Chevron – $17,48 miljardia (6,8 %)

Näiden viiden omistuksen yhteisarvo vastaa noin 70 prosenttia koko Berkshire Hathawayn osakesalkun arvosta.

Buffett ei tehnyt osakkeiden takaisinostoja

Vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla Buffett ei käyttänyt Berkshire Hathawayn massiivista käteiskassaa yhtiön osakkeiden takaisinostoihin. Yhtiön osake nousi kevään aikana rajusti, mutta nousu taittui laskuun kesän edetessä. Osake noterataan nyt syyskuun lopussa 9,5 prosenttia vuodenvaihteen tasoa korkeammalla.

Vuonna 2024 Berkshire Hathaway käytti omien osakkeiden ostoihin noin 2,9 miljardia dollaria.

Buffettin strategia: odota tilaisuutta

Buffettin maltillinen strategia korostuu tilanteessa, jossa taloudellinen epävarmuus on lisääntynyt ja hyviä ostotilaisuuksia ei välttämättä ole heti tarjolla. Käteispaino antaa Greg Abelille mahdollisuuden toimia nopeasti, jos markkinat tarjoavat selkeitä tilaisuuksia.

Buffettin siirtyminen syrjään merkitsee legendaarisen sijoittajan valtakauden loppua, mutta myös uuden aikakauden alkua Berkshiren sijoitusstrategiassa. Massiivinen käteiskassa, keskittynyt salkku ja valikoidut sijoitukset muodostavat vahvan pohjan tulevaisuudelle.

Warren Buffettin salkku eTorossa

eToron hallinnoima salkku mallintaa Berkshire Hathawayn sijoituksia. Salkku löytyy nimellä WarrenBuffett-CF tai Berkshire Hathaway* eToron alustalla. Jokainen eToron käyttäjä voi kopioida tämän salkun ja sijoittaa lähes samalla tavalla kuin maailman tunnetuin sijoittaja Warren Buffett. Minimisijoitus, jolla salkkua voi kopioida on 500 dollaria. Kopioimalla salkun samat sijoitukset, ostot sekä myynnit toteutuvat automaattisesti salkussasi. 

Salkun sijoitukset painotetaan kerran kvartaalissa. Warren Buffettin salkun kiertonopeus ei ole kovin suuri, joten salkku on hyvin lähellä Buffettin todellista sijoitusten jakaumaa. Salkku ei ole täydellinen kopio Buffettin salkusta, sillä useiden Buffettin omistusten painot ovat niin marginaaliset, ettei niitä pysty mallintamaan eTorossa. Useiden suurimpien osakkeiden painot ovat myös hieman todellista suuremmat, sillä eToron valikoimassa ei ole Tokion pörssin osakkeita.

Koko salkun tarkka sisältö näkyy esimerkiksi CNBC:n kautta.

eToro on useita eri omaisuuseriä tukeva alusta, jonka kautta voit sijoittaa osakkeisiin ja kryptovaluuttoihin sekä käydä kauppaa hinnanerosopimuksilla.

Hinnanerosopimukset (CFD) ovat monimutkaisia sijoitusvälineitä, joihin liittyy suuri pääoman nopean menetyksen riski velkavivun käytöstä johtuen. 61 % yksityissijoittajien tileistä menettää rahaa käydessään kauppaa hinnanerosopimuksilla tätä palveluntarjoajaa käyttäen. Sinun on syytä harkita, ymmärrätkö hinnanerosopimusten toimintaperiaatteen ja onko sinulla varaa asettaa pääomasi alttiiksi huomattavalle riskille.

Tämä informaatio on tarkoitettu vain tiedon ja koulutuksen tarkoituksiin eikä sitä tulisi pitää sijoitusneuvontana tai sijoitussuosituksena. Aiempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista.

Copy Trading ei ole sijoitusneuvontaa. Sijoitustesi arvo voi nousta tai laskea. Pääomasi on vaarassa.

Pääomasi on vaarassa. Muita kuluja sovelletaan. Lisätietoja etoro.com/trading/fees

Seuraa parhaita sijoittajia

eTorossa Copy Portfolio- ja Smart Portfolio-ominaisuuksien avulla voit helposti kopioida parhaiden sijoittajien salkkuja, jolloin salkkusi tekee samat kaupat automaattisesti.

Kopioidaksesi salkkuja sinulla tulee olla eToro-tili. Mikäli et ole vielä avannut tiliä, löytyy helppolukuinen ohje tilin avaamiseen täältä. Rekisteröityessäsi eToroon Sijoittaja.fi:n linkillä, saat kaikki neuvottelemamme edut käyttöösi.

Sijoita alhaisilla kaupankäyntikuluilla

Rekisteröidy eToroon*

• Avaa tili – rekisteröityminen on ilmaista
• Saat Sijoittaja.fi:n neuvottelat edut, kun rekisteröiydyt eToroon sivujemme kautta.
• Tee ensimmäinen talletus
• Voit aloittaa kaupankäynnin 50 dollarilla
• Sijoittaja.fi:n kansainvälisiin sijoitussalkkuihin minimisijoitus on 500 dollaria
• Voit käydä kauppaa osakkeiden ja ETF:ien lisäksi myös kryptoilla