Kyllästyimme ainaiseen lyhyen ajanjakson tuottovertailuun ja halusimme selvittää, mitkä ovat oikeasti Suomen parhaat kotimaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot. Teimme vertailun tavallisen säästäjän näkökulmasta.
Heikosti laadituissa rahastovertailuissa verrataan vain yhden aikaperiodin tuottoja (esimerkiksi 12 kk) ja laitetaan rahastot tämän perusteella paremmuusjärjestykseen. Yksi ajanjakso rahaston historiasta ei kuitenkaan kerro mitään rahastosäästäjän kokemasta tuotosta. Lue tästä artikkeli, jossa ongelmaa on selvitetty tarkemmin.
Rahastovertailujen sudenkuopat:
Rahasto A voi mistä tahansa syystä olla rahasto B:tä tuottavampi sijoitus tiettynä ajanjaksona, mutta siitä ei voi vetää johtopäätöstä, että rahasto A olisi parempi.
Vertailussamme on mukana 31 pääasiassa suomalaisiin osakkeisiin sijoittavaa osakerahastoa, joilta löytyy viiden vuoden tuottohistoria. Nordnetin Superrahasto ei ole mukana, koska sillä ei ole vielä viiden vuoden tuottohistoriaa. Voit lukea analyysimme Superrahastoista tästä.
Halusimme syventää rahastovertailua ja selvittää vastaukset seuraaviin kysymyksiin:
Kokonaispisteiden perusteella parhaat rahastot ovat: Taaleri Mikro Markka, Seligson & Co Phoebus ja UB HR Suomi.
Ykkössijalla oleva Taaleri Mikro Markka on pärjännyt erinomaisesti niin muita rahastoja kuin indeksiä vastaan. Viiden vuoden tuotolla se on päihittänyt OMX Helsinki 25 -ETF:n keskimäärin 1,78 %-yksiköllä vuodessa, myös keskimääräinen kuukausituotto on ollu indeksiä parempi. Taalerin rahasto sijoittaa pienyhtiöihin, joten se on indeksiä ja muita kärkirahastoja hieman riskisempi. Pienyhtiöihin sijoittava strategia on yleisesti tunnettu sijoitusstrategia, jolla on voitettu markkinaindeksi.
Toiseksi vertailussa tuli laatu- ja arvofilosofioihin nojaava Seligson & Co Phoebus, joka tosin saa kilpailuetua siitä, että sijoituksista noin 2/3 on Suomen ulkopuolella. Phoebuksen tuotto-riski-suhde on koko joukon paras. Kaikilta muilta osa-alueilta tulee hyvät tai erinomaiset pisteet. Historiallisesti laatuyhtiöt ovat olleet huomattavasti markkinaindeksiä matalariskisempiä.
Kolmannelta sijalta löytyvä UB HR Suomi on myös hyvä rahasto kaikilla mittareilla. UB:n rahasto on riskikorjatusti kolmen parhaiten tuottaneen rahaston joukossa. Rahasto on ollut selvästi indeksirahastoja matalariskisempi: heikoimmista kuukausituotoista laskettu keskiarvo on -5,1 %, ja tuottojen heilunnalla mitattu riski on 15,5 %.
Vertailu on tehty seitsemän eri ominaisuuden perusteella. Alla yksittäisten osa-aluepisteiden perusteella parhaat rahastot.
Rahastovertailun kärjesssä on paljon pienyhtiöihin sijoittavia rahastoja sekä arvo- ja laatuosakkeisiin sijoittavia rahastoja. Nämä ovat tunnettuja sijoitustyylejä, joilla on saanut historiassa markkinaindeksiä parempaa tuottoa.
Vain muutamalla rahastolla on enemmän voittokuukausia kuin tappiokuukausia vertailuindeksiin nähden. Tämä on rahastosijoittajalle tärkeä ominaisuus. Kykeneekö rahasto tasaiseen ylituottoon vai onko tuottoero vain yhden sattuman tulos? Esimerkiksi Taaleri Arvo Markka Osakkeella parhaat kuukausituotot ovat olleet vahvat +10,0 %, mutta 44 %:n voittosuhde on keskimääräisen rahaston tasoa (43 %).
Useimmat rahastot välttävät riskiä. Riskiä karttavalle sijoittajalle hyvä uutinen on se, että rahastojen volatiliteeteista laskettu keskiarvo on 16,0, kun se indeksirahastoilla on liki tai yli 17. Esimerkiksi Seligson & Co OMX Helsinki 25 indeksi-ETF saa arvon 17,8 ja Nordea Suomi Passiivinen saa arvon 16,6. Suomalaisiin osakkeisiin sijoittavat aktiiviset rahastot ovat siten keskimäärin matalariskisempiä kuin indeksirahastot.
22.3.2019 12:27 | Sami Väänänen
22.3.2019 08:48 | Timo Heikkilä
21.3.2019 14:43 | Sijoittaja.fi