Teslan ensimmäisen neljänneksen tulos oli kaksijakoinen. Liikevaihto alitti odotukset, mutta tuloskehitys oli odotuksia parempaa. Autoliiketoiminnan kasvuun vaikutti heikot vertailuluvut. Investointiennuste käänsi lopulta osakkeen laskuun jälkipörssissä.
Liikevaihto jäi odotuksista, mutta katteet odotuksia paremmat
Tesla onnistui ylittämään tulosodotukset, vaikka liikevaihto jäi hieman ennusteista. Liikevaihto oli ensimmäisellä kvartaalilla 22,39 miljardia dollaria, mikä merkitsi 16 prosentin kasvua vuodentakaiseen. Analyytikot odottivat 22,64 miljardin dollarin liikevaihtoa. Yhtiön autoliiketoiminnan liikevaihto kasvoi myös 16 prosenttia ja nousi 16,2 miljardiin dollariin edellisvuoden 14 miljardista.
Tesla toimitti ensimmäisellä neljänneksellä 358 023 ajoneuvoa. Määrä oli pienempi kuin edellisellä neljänneksellä, mutta noin 6 prosenttia suurempi kuin vuotta aiemmin. Yhtiö on kuitenkin kokenut vuosittaista laskua kahden viime vuoden aikana. Vertailukauden heikompi tulos johtui osittain useiden viikkojen tuotantokatkoksista, kun Model Y -tehtaan tuotantolinjoja päivitettiin.
Energian tuotanto- ja varastointiliiketoiminnan liikevaihto laski 12 prosenttia edellisvuodesta ja oli 2,41 miljardia dollaria. Varastointikapasiteettia otettiin käyttöön 8,8 gigawattituntia, mikä on selvästi vähemmän kuin vuoden 2025 viimeisen neljänneksen ennätykselliset 14,2 GWh sekä myös alle vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen 10,4 GWh tason.
Katteiden kehitys oli kuitenkin odotuksia parempaa. Teslan nettotulos kasvoi 477 miljoonaan dollariin edellisvuoden 409 miljoonasta dollarista. Yhtiön non-GAAP osakekohtainen tulos oli 0,41 dollaria, kun analyytikot odottivat 0,37 dollarin osakekohtaista tulosta.
Yhtiön autoliiketoiminnan bruttokate ilman ympäristöhyvityksiä oli 19,2 prosenttia, mikä ylitti kaikki viime vuoden neljännekset. Kannattavuutta tukivat korkeammat keskimääräiset myyntihinnat sekä ajoneuvojen alhaisemmat valmistuskustannukset materiaalien halpenemisen ansiosta. Tulosta kasvattivat kuitenkin myös kertaluonteiset hyödyt, jotka liittyivät tulleihin ja autoliiketoiminnan takuisiin.
Investoinnit kasvoivat neljänneksellä 67 prosenttia ja nousivat 2,49 miljardiin dollariin edellisvuoden vastaavan ajanjakson 1,49 miljardista dollarista.
Keskeiset luvut Q1:
- EPS (oikaistu): 0,41 $ (odotus: 0,37 $)
- EPS GAAP: 0,13 $ (odotus: 0,16 $)
- Liikevaihto Q1: 22,39 mrd $ (odotus: 22,64 mrd $; +16 % v/v)
- Autoliiketoiminnan liikevaihto: 16,23 mrd $ (vertailukausi: 13,97 mrd $)
- Vapaa kassavirta: 1,44 mrd $ (vertailukausi: 664 milj $)
Panostukset tulevaisuuden teknologioihin ohjaavat Teslan suuntaa
Elon Musk korosti jälleen, että Teslan pitkän aikavälin näkymät eivät perustu niinkään autojen myyntiin tai latausliiketoimintaan, vaan tekoälyyn, humanoidirobotteihin ja täysin itseajaviin ajoneuvoihin. Hän on toistuvasti varoittanut sijoittajia siitä, että yhtiö aikoo investoida valtavia summia näihin tulevaisuuden teknologioihin, mikä voi heikentää lähitulevaisuuden tuloksia.
Muskin mukaan Tesla ei ole yksin. Myös muut suuret teknologiayhtiöt ovat lisänneet merkittävästi investointejaan, ja Teslan tavoitteena on tehdä samoin, koska panostusten odotetaan tuottavan merkittävää hyötyä pitkällä aikavälillä.
Yhtiö operoi jo pientä määrää täysin autonomisia robottitakseja Texasissa ja suunnittelee toiminnan laajentamista. Samalla Tesla on lopettanut Tesla Model S- ja Tesla Model X -mallien tuotannon vapauttaakseen kapasiteettia Optimus humanoidirobottien valmistukseen.
Optimus-tehtaan valmistelut käynnistyvät Q2:lla
Tesla ilmoitti jo tammikuussa lopettavansa Tesla Model S- ja Tesla Model X -mallien tuotannon ja hyödyntävänsä Fremontin tehdasta Optimus-humanoidirobottien valmistukseen. Yhtiö kertoi myös, että valmistelut ensimmäistä laajamittaista Optimus-tehdasta varten alkavat pian toisen vuosineljänneksen aikana, ja tavoitteena on rakentaa ensimmäisen sukupolven tuotantolinja, joka pystyy valmistamaan jopa miljoona robottia vuodessa.
Teslan osakekurssi
Osake oli hyvässä vedossa marraskuun lopulta joulukuun loppuun, jolloin kuitenkin nähtiin käänne. Heikot toimitusluvut tammikuun alussa painoivat osakkeen 50 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle.
Maaliskuuhun tultaessa yhtiön osake oli laskenut 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle. Ennen Q1/2026 tulosjulkistusta nähtiin käännöksen merkkejä ja kurssi palasi testaamaan 200 päivän liukuvan keskiarvon tukitasoa. Ensimmäinen yritys ylitykseen päättyi hylkäykseen vastustasolta.
Teslan osake nousi tulosraportin julkistamisen jälkeen yli 3 prosenttia, mutta kääntyi laskuun sen jälkeen, kun Elon Musk kommentoi yhtiön kasvavia investointisuunnitelmia kuluvan vuoden aikana. Alkuvaiheen kurssinousu hiipui päivän aikana, ja osake päätyi jälkipörssissä lopulta lähelle avaustasoaan
Osakekurssin ja analyytikoiden suosituksen voi tarkistaa Sijoittaja360:sta.
Sijoittajan näkökulma
Jäsenosiossa tutkimme Teslan osaketta sijoittajan näkökulmasta. Miksi Teslan osakekurssi voi moninkertaistua, jos Elon Muskin hurja visio toteutuu?