Amazonin Q3-tulos yli odotusten – AI:n kasvu kiihdyttää yhtiöitä

Amazon osake: Q3/2025-tulos

Amazonin kolmannen neljänneksen tulos ylitti selvästi markkinoiden odotukset. Sekä yhtiön pilvipalveluliiketoiminta (AWS) että mainosmyynti kasvoivat odotettua nopeammin.

• Osakekohtainen tulos (EPS): 1,95 USD (ennuste 1,57 USD)
• Liikevaihto: 180,17 mrd USD (ennuste 177,8 mrd USD)
  • Operatiivinen tulos oli 17,4 mrd USD, joka oli vertailukauden tasolla
• AWS-liikevaihto kasvoi 20,2 % ja oli 33,0 mrd USD (ennuste 32,42 mrd)
• Mainosliiketoiminta: 17,7 mrd USD (ennuste 17,34 mrd)

AWS:n kasvu kiihtyi 20,2 prosenttiin, mikä ylitti markkinoiden odotukset ja oli yhtiön nopeinta vauhtia sitten vuoden 2022. Vertailun vuoksi Googlen pilvipalvelut kasvoivat 34 % ja Microsoftin Azure 40 % samalla jaksolla.

Amazonin Q3/2025-tulosta nosti kertaluonteinen 9,5 miljardin dollarin sijoitustuotto. Tuotto syntyi yhtiön Anthropic PBC -sijoituksen arvonnoususta, ja se kasvatti merkittävästi raportoitua nettotulosta ja EPS-lukua, vaikka se ei liity Amazonin varsinaiseen liiketoimintaan.

Tekoäly kiihdyttää ja virtaviivaistaa Amazonia

Toimitusjohtaja Andy Jassy kertoi, että AWS kasvaa jälleen vauhdilla “jota ei ole nähty sitten vuoden 2022”, ja että kysyntä tekoälyratkaisuissa ja ydininfrastruktuurissa on erittäin vahvaa. Amazon on lisännyt kapasiteettiaan merkittävästi – yli 3,8 gigawattia datakeskustehoa viimeisen vuoden aikana.

Yhtiö avasi juuri Project Rainier -datakeskuksen, jonka arvo on 11 miljardia dollaria ja joka on rakennettu erityisesti Anthropicin Claude-chatbotin mallien ajamiseen. Tämä investointi tukee Amazonin tavoitetta pysyä tekoälyinfrastruktuurin johtavana tarjoajana kilpailussa Microsoftin ja Googlen kanssa.

Amazon aikoo lisätä investointejaan edelleen: vuoden 2025 pääomamenot nousevat 125 miljardiin dollariin (aikaisempi ennuste 118 mrd), ja CFO Brian Olsavsky kertoi, että investoinnit kasvavat todennäköisesti myös vuonna 2026. Vastaavasta kehityksestä kertoi aiemmin myös Meta.

Amazon yrityksenä

Amazon* on maailman suurin verkkokauppayhtiö ja johtava toimija myös pilvipalvelumarkkinassa. Yhtiön tärkein markkina-alue on Yhdysvallat, josta kertyy noin 60-61 prosenttia liikevaihdosta. Amazonin kokonaisliikevaihto vuonna 2024 oli noin 638 miljardia dollaria.

Suurin liiketoiminta-alue on yhtiön oma verkkokauppa, joka vastaa noin 39 prosentista liikevaihdosta. Kolmannen osapuolen myyntipalvelut, kuten komissiot ja logistiikka, muodostavat noin 24-25 prosenttia.

Pilvipalveluliiketoiminta Amazon Web Services (AWS) on yhtiön kolmanneksi suurin segmentti 17 prosentin osuudella. AWS on markkinajohtaja pilvi-infrastruktuurissa noin 30-32 prosentin globaalilla markkinaosuudella. Suurimmat kilpailijat ovat Microsoftin Azure ja Google Cloud, joiden markkinaosuudet ovat vastaavasti noin 24 ja 12 prosenttia.

Amazonin mainosliiketoiminta on kasvanut nopeasti ja vastaa nyt noin 9 prosentista liikevaihdosta. Lisäksi tilauspohjaiset palvelut, kuten Prime-jäsenyys ja Prime Video, tuovat yhtiölle noin 7 prosenttia liikevaihdosta.

Amazonin liiketoiminta on laajasti hajautettu, mutta kannattavuus painottuu erityisesti AWS:ään ja mainontaan, joiden marginaalit ovat korkeat.

Amazon osakekurssi

Amazonin osake on tuottanut Mag7-osakkeista heikoiten kuluvana vuotena. Osake on toipunut vaivoin huhtikuun tulliromahduksesta, mutta seilannut liukuvien keskiarvojen molemmin puolin.

Tulosjulkistuksen jälkeen Amazonin osake nousi jälkipörssissä, sillä AWS:n kasvu oli vahvaa ja yhtiö ylitti ennusteet.

Amazonin osake ei ole arvostusmittareilla kallis, etenkään, kun vertaa Amazonin historiaan. P/E-luku vuoden 2026 tulosennusteella on 28,7 (ennen tulosjulkistusta). Tämä on esimerkiksi selvästi edullisempi kuin Applella. Historiassa tilanne on ollut päinvastoin.

Positiivisen tuloksen myötä on todennäköistä, että Amazon pääsee takaisin nousutrendiin ja ottaa kiinni muita Mag7-osakkeita tuottokehityksessä.

Käy kauppaa Amazonin osakkeella

eToron sijoitusalustalla voi sijoittaa kansainvälisiin osakkeisiin erittäin alhaisilla kuluilla. 

Sijoittaja.fi on tehnyt eToroon kolme sijoitussalkkua, jotka ovat helposti kopioitavissa. Yksi salkuista sijoittaa teknologiaosakkeisiin. Salkku on sijoittanut myös Amazonin osakkeeseen.

eToro on useita eri omaisuuseriä tukeva alusta, jonka kautta voit sijoittaa osakkeisiin ja kryptovaluuttoihin sekä käydä kauppaa hinnanerosopimuksilla.

Hinnanerosopimukset (CFD) ovat monimutkaisia sijoitusvälineitä, joihin liittyy suuri pääoman nopean menetyksen riski velkavivun käytöstä johtuen. 46 % yksityissijoittajien tileistä menettää rahaa käydessään kauppaa hinnanerosopimuksilla tätä palveluntarjoajaa käyttäen. Sinun on syytä harkita, ymmärrätkö hinnanerosopimusten toimintaperiaatteen ja onko sinulla varaa asettaa pääomasi alttiiksi huomattavalle riskille.

Tämä informaatio on tarkoitettu vain tiedon ja koulutuksen tarkoituksiin eikä sitä tulisi pitää sijoitusneuvontana tai sijoitussuosituksena. Aiempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista.

Copy Trading ei ole sijoitusneuvontaa. Sijoitustesi arvo voi nousta tai laskea. Pääomasi on vaarassa.

Pääomasi on vaarassa. Muita kuluja sovelletaan. Lisätietoja etoro.com/trading/fees

(*) Affiliate-linkki. Linkin kautta siirtyminen sivustolle ei aiheuta kuluja käyttäjälle. Tehdyistä tilauksista sivusto voi saada rahallisen korvauksen.