Nokia-sijoittaja: odota Q3-tulos

Ericsson antoi tulosvaroituksen. Yhtiön mukaan odotuksia heikompi liikevaihto ja tulos johtuivat negatiivisten toimialatrendien kiihtymisestä. Analyytikoiden kommenttien perusteella tämä asettaa painetta myös Nokian loppuvuoden näkymille, vaikka Ericssonin varoituksen taustalla on myös yhtiön sisäiset ongelmat.

Ostojen ajoitus ratkaisee tuoton

Olemme seuranneet Nokiaa tarkemmin reilun puolen vuoden ajan. Yhtiössä on pitkän aikavälin sijoittajalle tuottopotentiaalia, mutta ostojen ajoitus ratkaisee tuoton. Q2-tuloksen jälkeen totesimme, että kurssipohjat saavutettaneen Q3:n aikana. Ericssonin tulosvaroitus nostaa riskiä Nokian suhteen.

On todennäköistä, että heikko markkinatilanne jatkuu pitempään kuin Nokian johto on indikoinut

Tästä syystä Nokia-sijoittajan kannattaa rauhassa odottaa Q3-tulos ja ohjaus loppuvuodelle. Osakkeessa on pitkän aikavälin arvoa, kun Alcatel-Lucent-integraation kustannushyödyt näkyvät tuloksessa (vuodesta 2017 lähtien), mutta kurssi kääntyy vakaaseen nousuun vasta, kun markkinatilanne elpyy. Positiivista on, että talousindikaattorit osoittavat globaalin talouskasvun kiihtyvän.

Analyytikoiden ennusteita Q3:lle laskettu

Analyytikot odottivat elokuussa, että Nokian Q3 liikevaihto olisi 6,1 mrd euroa ja operatiivinen liikevoitto 381 M€. Q4:lle analyytikot ennustivat liikevaihdon olevan 7,2 mrd euroa ja operatiivisen liikevoiton 639 Me. Ennusteita Q3:lle on laskettu. Tällä hetkellä analyytikoiden ennusteet Nokialle ovat seuraavat:

• Q3: Liikevaihto 5,88 mrd euroa ja operatiivinen liikevoitto 282 M€
• Q4: Liikevaihto 7,22 mrd euroa ja operatiivinen liikevoitto 700 M€

Analyytikoiden suositus edelleen osta

Analyytikot suosittelevat edelleen ostamaan Nokiaa. Tavoitehinta (keltainen viiva) on laskenut tasaisesti vajaan vuoden ajan.

Kuvan lähde: Bloomberg, Bloomberg LC:n luvalla.