Outokummun neljäs vuosineljännes oli kaksijakoinen. Toimitukset sekä liikevaihto jäivät odotuksista ja osinko putosi puoleen. Kannattavuus puolestaan oli selvästi odotuksia parempi, ja ohjeistus kuluvalle neljännekselle yllätti positiivisesti.
Outokumpu osake: Q4-tulos
Q4/2025 Outokummun liikevaihto oli 1 160 milj. euroa (ennuste 1 199 milj. euroa) ja oikaistu liiketulos oli -45 milj. euroa (ennuste -52,0 milj. euroa). Oikaistu käyttökate kääntyi positiiviseksi vertailukauden -3 milj. eurosta, ja oli 10 milj. euroa. Vuoden neljännellä neljänneksellä Outokummun liikevaihto laski 17,4 prosenttia vertailukauden 1 405 milj. eurosta.
Ruostumattoman teräksen toimitukset laskivat 13,5 prosenttia vertailukaudesta ja olivat 365 000 (422 000) tonnia. Toimitukset laskivat 22,3 prosenttia Europe-liiketoiminta-alueella ja kasvoivat 5,1 prosenttia Americas-liiketoiminta-alueella. Ferrokromin toimitukset kasvoivat 19,0 prosenttia vertailukaudesta. Europe-liiketoiminta-alueen heikko suoritus johtui heikosta markkinatilanteesta, mutta myös tilapäisistä haasteista toiminnanohjausjärjestelmän toimitusketjun suunnitteluratkaisun käyttöönotossa.
Vuoden neljännellä kvartaalilla Outokummun oikaistu liiketulos jatkoi odotetusti negatiivisena, mutta parani vertailukauden -58 milj. eurosta ollen odotuksia (-52 milj. euroa) parempi. Oikaistu käyttökate (10 milj. euroa) kääntyi positiiviseksi vertailukaudesta, ja oli konsensusennustetta (4,1 milj. euroa) parempi. Kvartaalin osakekohtainen tulos oli -0,14 (-0,07) euroa.
Outokummun hallitus ehdottaa, että vuodelta 2025 maksetaan osinkoa 0,13 (vuonna 2024: 0,26) euroa osakkeelta, kahdessa erässä. Analyytikot odottivat lähes yksimielisinä, että osinko olisi pysynyt 0,26 eurossa.
Vuosineljänneksen suoritus neutraali.
Näkymät seuraavalle vuosineljännekselle
Vuoden 2026 ensimmäisen neljänneksen oikaistun käyttökatteen arvioidaan kasvavan vuoden 2025 neljännestä neljänneksestä.
Käyttökatteen parannuksen vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä odotetaan hyötyvän pääasiassa elpyvistä ruostumattoman teräksen toimitusmääristä, joiden ennakoidaan kasvavan 20–30 % vuoden 2025 neljännestä neljänneksestä.
Outokummun taloudelliset tavoitteet
Outokumpu julkaisi kesäkuussa 2025 uuden EVOLVE -nimeä kantavan strategiansa joka ulottuu vuosille 2026-2030. Yhtiö luokittelee liiketoimintonsa nyt perusliiketoimintoihin ja transformatiivisiin toimintoihin investointien kohdentamiseksi.
Strategiapäivityksen yhteydessä Outokumpu päivitti myös taloudelliset tavoitteensa:
- Nettovelan ja käyttökatteen suhteen pitäminen 1,0:ssä varmistaen kuitenkin joustavan taloudellisen tuen strategisiin investointeihin ja syklisten markkinaolosuhteiden hallintaan, jolloin suhde voi olla vain tilapäisesti yli 2,0.
- Käyttökatteen parantaminen 250 milj. eurolla perusliiketoiminnan hankkeiden kautta.
Outokummun vuodelle 2026 suunnitellut investoinnit ovat noin 200 milj. euroa.
Pääomien kohdentamisen painopisteet:
- Tuotantopohjan vahvistaminen: pakolliset ja kunnossapitoinvestoinnit
- Investoinnit kilpailukykyyn ja hiilidioksidipäästöjen vähentämiseen järkevällä tavalla
- Investoinnit transformatiivisiin toimintoihin ja yrityskauppoihin
- Osingot
- Osakkeiden takaisinostot
Outokumpu osinko
Kesäkuun strategiapäivityksen yhteydessä Outokumpu päivitti myös osinkopolitiikkansa.
Yhtiön tavoitteena on maksaa tasaista ja kasvavaa osinkoa yli ajan ja pitää samalla kiinni mahdollisuudesta investoida transformatiivisiin aloitteisiin, joiden sisäisen tuottoprosentin minimitaso on 20 %, ottaen huomioon markkinoiden syklisyyden.
Outokummun hallitus ehdottaa, että vuodelta 2025 maksetaan osinkoa 0,13 euroa osakkeelta, kahdessa erässä. Analyytikot odottivat lähes yksimielisinä, että osinko olisi pysynyt 0,26 eurossa. Ehdotus ei ole linjassa kasvan osingon tavoitteen kanssa.
Vuodelta 2024 Outokumpu jakoi osinkoa 0,26 euroa osakkeelta:
- Ensimmäisen erän, 0,13 euroa osakkeelta, täsmäytyspäivä oli 7.4.2025 ja se maksettiin osakkeenomistajille 14.4.2025.
- Osingon toisen erän, 0,13 euroa osakkeelta, täsmäytyspäivä oli 15.10.2025 ja se maksettiin 22.10.2025.
Aiemmat osingot:
- Vuodelta 2022 Outokumpu maksoi perusosinkoa 0,25 euroa osakkeelta sekä lisäosinkoa 0,10 euroa osakkeelta, yhteensä 0,35 euroa osakkeelta.
- Vuodelta 2021 maksettiin osinkoa 0,15 euroa osakkeelta.
- Vuosina 2020 ja 2019 yhtiö ei pystynyt maksamaan osinkoa.
Outokumpu osake – Sijoittajan näkökulma
Jäsenosiossa tarkastelemme Outokummun osakkeen kehitystä sekä tuomme esille sijoittajan näkökulman.
- Q4-tulos tarkemmassa analyysissa
- Miltä osake näyttää sijoittajan näkökulmasta?
👉 Lue koko analyysi ja sijoitusnäkemys – liity jäseneksi ja saat sisällön heti käyttöösi.
Seuraa tuloskautta
Sijoittaja.fi:n jäsenenä saat lukuoikeuden koko sisältöön ja käyttöoikeuden Osaketyökaluun. Katso sijoittajan tärkeimmät tunnusluvut ja arvostuskertoimet Osaketyökalusta.