Orion ylsi vuoden toisella neljänneksellä jälleen analyytikkoennusteita kovempaan suoritukseen. Miltä osake näyttää sijoittajan silmin kurssinousun jälkeen? Lue analyysi!
Orion osake: Q2/2026-tulos
Q2/2026 Orionin liikevaihto oli 521,6 M€ (ennuste 504,1 M€) ja liikevoitto oli 176,6 M€ (ennuste 158,0 M€). Vuoden toisella neljänneksellä Orionin liikevaihto kasvoi 25,2 prosenttia vertailukauden 416,5 M€:sta. Kasvua veti Innovative Medicines -yksikkö, jonka liikevaihto kasvoi 64,8 prosenttia 241,6 (146,7) M€:oon.
Innovative Medicines -yksikön kasvun ajuri oli tuttuun tapaan eturauhassyöpälääke Nubeqa, jonka Orionille tuomat kokonaistuotot kasvoivat neljänneksellä 69,1 prosenttia 236,8 (140,1) M€:oon. Tästä Bayerin maksamia rojalteja oli 172,7 (95,7) M€ ja Orionin omaa tuotemyyntiä 64,1 (44,3) M€. Myös Branded Products (liikevaihto 90,7 M€, vrt. 80,4 M€) ja Fermion (liikevaihto 21,5 M€, vrt. 17,9 M€) -yksiköt kasvoivat vahvasti, kun taas Generics and Consumer Health -yksikön liikevaihto pysyi vertailukauden tasolla 133,9 (135,0) M€:ssa. Animal Health -yksikön liikevaihto laski 7,9 prosenttia 33,9 (36,8) M€:oon.
Orionin liikevoitto kasvoi neljänneksellä 68,8 prosenttia vertailukauden 104,6 M€:sta ja vastasi näin 33,9 (25,1) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta paransivat ennen kaikkea kasvaneet Nubeqa-rojaltit, jotka olivat totutusti suurin liikevoittoa nostanut yksittäinen tekijä. Nubeqan vuotuisen porrastetun rojaltiasteikon korkein taso saavutettiin jo toisella neljänneksellä. Tutkimus- ja kehityskulut kasvoivat 26,7 prosenttia 62,2 (49,1) M€:oon tutkimusputken edetessä, ja lisäksi neljänneksen tulokseen sisältyi 3,3 M€:n kulu Venäjän tytäryhtiön likvidoinnista. Neljänneksen käyttökate oli 191,9 (118,6) M€ ja osakekohtainen tulos oli 1,00 (0,59) euroa.
Neljänneksellä syöpälääkeaihio ODM-212 eteni kliinisessä kehityksessä: Orion aloitti TEADCO-faasitutkimuksen, esitteli ASCO-kokouksessa faasi 1 -tuloksia ja sai molekyylille harvinaislääkestatuksen sekä FDA:lta että Euroopan komissiolta mesotelioman hoidossa. Lisäksi Animal Health -yksikön Tessie sai FDA:n myyntiluvan Yhdysvalloissa.
Neljänneksen suoritus positiivinen.
Orion täsmensi vuoden 2026 ohjeistustaan
Orion kohensi Q2-tulosraportin yhteydessä vuoden 2026 näkymiään nostamalla sekä liikevaihto- että liikevoittohaarukan alalaitaa: liikevaihdon arvioidaan olevan 2 000–2 100 M€ ja liikevoiton 650–750 M€, kun aiemmat haarukat olivat 1 950–2 100 M€ ja 600–750 M€.
Yhtiö täsmensi tulosohjeistustaan ylöspäin myös aiemmin keväällä Q1-tuloksen yhteydessä. Kokonaisuutena tarkastellen Orionin vuoden 2026 ensimmäinen puolisko sujui erittäin vahvasti, tarjoten hyvät lähtökohdat vuoden jälkimmäiselle puoliskolle.
Vuonna 2025 Orion ylsi 1 889,5 miljoonan euron liikevaihtoon ja 631,6 miljoonan euron liikevoittoon.
Orion osake: Taloudelliset tavoitteet
Orion on määritellyt yhtiön taloudelliset tavoitteet ajanjaksolle 2024–2028 seuraavasti:
- Liikevaihdon kasvattaminen keskimäärin vähintään 8 prosenttia vuosittain (CAGR)
- Liikevoiton kasvu liikevaihtoa nopeammin
- Ylläpitää vähintään 50 prosentin omavaraisuusastetta ja saavuttaa vähintään 25 prosentin oman pääoman tuotto (ROE)
- Osakekohtaisen osingon kasvattaminen vuosittain ja 50–100 %:n osingonjakosuhde
Orion osinko
Orion ottaa osingonjaossaan huomioon yhtiön jakokelpoisten voittovarojen lisäksi taloudellisten tavoitteiden saavuttamisen vaatimat keskipitkän ja pitkän aikavälin investointi- ja muut rahoitustarpeet.
Vuodelta 2025 yhtiön hallitus esitti jaettavaksi osinkoa 1,80 euroa osakkeelta, mikä vastaa 50,6 prosenttia Orionin tilikauden 2025 tuloksesta (3,56 euroa osakkeelta). Varsinainen yhtiökokous vahvisti osinkoehdotuksen 24.3.2026. Osinko maksetaan kahdessa erässä:
- Osingon ensimmäisen erän, 0,90 euroa osakkeelta, täsmäytyspäiväksi esitettiin 26.3.2026 ja maksupäiväksi 2.4.2026
- Osingon toisen erän, 0,90 euroa osakkeelta, täsmäytyspäiväksi esitettiin 20.10.2026 ja maksupäiväksi 27.10.2026
- Vuodelta 2024 yhtiö jakoi osinkoa 1,64 euroa osaketta kohden
- Vuodelta 2023 yhtiö jakoi osinkoa 1,62 euroa osaketta kohden
- Vuodelta 2022 yhtiö jakoi osinkoa 1,60 euroa osaketta kohden
Orion osake – Sijoittajan näkökulma
Jäsenosiossa tarkastelemme osakekurssin kehitystä sekä tuomme esille sijoittajan näkökulman.
- Q2-tulos tarkemmassa analyysissä
- Miltä osake näyttää sijoittajan näkökulmasta?
👉 Lue koko analyysi ja sijoitusnäkemys – liity jäseneksi ja saat sisällön heti käyttöösi.