Vuoden 2026 ensimmäisellä kvartaalilla Orion paukutti jälleen vahvat kasvu- ja kannattavuusluvut. Raportoitu liikevaihto ja liikevoitto jäivät kuitenkin ennusteista, mikä painoi osakkeen jyrkkään laskuun. Tarjoaako kurssilasku ostopaikan?
Orion osake: Q1/2026-tulos
Ensimmäisellä neljänneksellä Orionin liikevaihto oli 417,7 milj. euroa (ennuste 424,7 milj. euroa) ja liikevoitto oli 114,8 milj. euroa (ennuste 115,5 milj. euroa). Orionin liikevaihto kasvoi 17,8 prosenttia vertailukaudesta. Etappimaksut olivat katsauskaudella 0,5 (1,1) miljoonaa euroa.
Nubeqa jatkoi vahvaa kasvuaan, ja sekä rojaltit että tuotemyynti kasvoivat merkittävästi vertailukaudesta. Branded Products -yksikön kasvua vauhditti jälleen Easyhaler-tuoteportfolion menestys. Generics and Consumer Health -yksikön kehitys oli Orionin mukaan melko vakaata, ja itsehoitovalmisteiden myynti kasvoi geneerisiä lääkkeitä nopeammin. Animal Health – ja Fermion -yksiköt suoriutuivat myös yhtiön odotusten mukaisesti.
Orionin liikevoitto kasvoi katsauskaudella 47,3 prosenttia vuoden takaisesta. Liikevoiton kasvu johtuu myynnin ja rojaltien kasvusta. Orionin liiketoiminnan rahavirta laski ensimäisellä neljänneksellä 52,2 prosenttia ja oli 37,0 (77,4) miljoonaa euroa. Lasku johtui pääasiassa käyttöpääoman kasvusta ja maksetuista tuloveroista, joihin sisältyvät vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä tulosvaikutteisesti kirjattuun 180 miljoonan euron Nubeqa- etappimaksuun liittyvät maksetut verot. Etappimaksun varsinainen kassavirtavaikutus nähdään kuitenkin vasta vuoden 2026 toisella neljänneksellä.
Orion täsmensi vuoden 2026 näkymiään
Vuoden hyvän alun vuoksi Orion kertoi Q1-osavuosikatsauksessa täsmentävänsä näkymiään kaventamalla sekä liikevaihto- että liikevoittohaarukkaa alareunasta. Yhtiön ohjaa nyt sen liikevaihdon olevan 1 950-2 100 miljoonaa euroa ja liikevoiton olevan 600-750 miljoonaa euroa.
Orionin tammikuussa antaman aiempi tulosohjeistuksen vuodelle 2026 arvioi liikevaihdon olevan 1 900 – 2 100 miljoonaa euroa ja liikevoiton 550 – 750 miljoonaa euroa.
Vuonna 2025 Orion ylsi 1 889,5 miljoonan euron liikevaihtoon ja 631,6 miljoonan euron liikevoittoon.
Orion osake: Taloudelliset tavoitteet
Orion on määritellyt yhtiön taloudelliset tavoitteet ajanjaksolle 2024–2028 seuraavasti:
- Liikevaihdon kasvattaminen keskimäärin vähintään 8 prosenttia vuosittain (CAGR)
- Liikevoiton kasvu liikevaihtoa nopeammin
- Ylläpitää vähintään 50 prosentin omavaraisuusastetta ja saavuttaa vähintään 25 prosentin oman pääoman tuotto (ROE)
- Osakekohtaisen osingon kasvattaminen vuosittain ja 50–100 %:n osingonjakosuhde
Orion osinko
Orion ottaa osingonjaossaan huomioon yhtiön jakokelpoisten voittovarojen lisäksi taloudellisten tavoitteiden saavuttamisen vaatimat keskipitkän ja pitkän aikavälin investointi- ja muut rahoitustarpeet.
Vuodelta 2025 yhtiön hallitus esitti jaettavaksi osinkoa 1,80 euroa osakkeelta, mikä vastaa 50,6 prosenttia Orionin tilikauden 2025 tuloksesta (3,56 euroa osakkeelta). Varsinainen yhtiökokous vahvisti osinkoehdotuksen 24.3.2026. Osinko maksetaan kahdessa erässä:
- Osingon ensimmäisen erän, 0,90 euroa osakkeelta, täsmäytyspäiväksi esitettiin 26.3.2026 ja maksupäiväksi 2.4.2026
- Osingon toisen erän, 0,90 euroa osakkeelta, täsmäytyspäiväksi esitettiin 20.10.2026 ja maksupäiväksi 27.10.2026
- Vuodelta 2024 yhtiö jakoi osinkoa 1,64 euroa osaketta kohden
- Vuodelta 2023 yhtiö jakoi osinkoa 1,62 euroa osaketta kohden
- Vuodelta 2022 yhtiö jakoi osinkoa 1,60 euroa osaketta kohden
Orion osake – Sijoittajan näkökulma
Jäsenosiossa tarkastelemme osakekurssin kehitystä sekä tuomme esille sijoittajan näkökulman.
- Q4-tulos tarkemmassa analyysissä
- Miltä osake näyttää sijoittajan näkökulmasta?
👉 Lue koko analyysi ja sijoitusnäkemys – liity jäseneksi ja saat sisällön heti käyttöösi.