
- Sijoittaminen
- ETF-sijoittaminen
- Artikkelit
- Webinaarit ja Podcastit
- Sijoittajan työkalut
Pääomasijoittaminen on aiemmin ollut suursijoittajien yksinoikeus. Nykyteknologia mahdollistaa pääomasijoituskohteisiin sijoittamisen myös piensijoittajille.
pääomasijoituskohteet SijoittajaPRO Corporate Finance sijoittaminen sijoitusideat suorat sijoituskohteet vaihtoehtoiset sijoituskohteetPääomasijoittamisella tarkoitetaan sijoittamista listaamattomien yritysten osakkeisiin. Tyypillisesti sijoittaja merkitsee yrityksen osakkeita sijoittajille suunnatussa osakeannissa.
Sijoittajasta tulee yhtiön osakkeenomistaja. Sijoituksen tuotto muodostuu yhtiöstä saaduista osingoista ja osakkeen arvonnoususta. Arvonnousu on pääasiallinen tuotonlähde pääomasijoituskohteissa.
Arvonnousu realisoituu tuotoksi, jos sijoittaja myy omistamansa osakkeet. Listaamattomien yritysten osakkeiden myynti ei ole helppoa, joten käytännön vaihtoehdot ovat seuraavat:
Usein pääomasijoituskohteet eivät jaa osinkoa, vaan kaikki raha käytetään kasvuun. On tavallista, että kasvua haetaan kannattavuuden kustannuksella ja tulos on tappiolla. Jos yritys jakaa osinkoa, laskee se luonnollisesti sijoituksesi riskiä.
Pääomasijoituskohteisiin liittyy korkeampi riski kuin pörssiosakkeisiin sijoittamisessa. Tämä sääntö ei tietenkään aina ole voimassa, sillä pörssiyritys voi olla riskisempi kuin listaamattoman yritys (case Talvivaara). Korkeampi riski johtuu yleensä näistä:
Korkeammasta riskistä ja suuremmasta kasvupotentiaalista johtuen pääomasijoituskohteiden tuotto-odotus on korkeampi. Pörssiosakkeet ovat tuottaneet historiassa 7 %:n reaalituottoa eli 9-12 % nimellistuottoa. Pääomasijoituskohteiden tuotto-odotus on 10-20 %. Esimerkiksi suomalaisten työeläkeyhtiöiden pääomasijoitusten historiallinen tuotto on n. 14%.
Pääomasijoittaminen eroaa pörssiosakkeisiin sijoittamisesta siinä, että usein tuotto syntyy muutamasta onnistuneesta sijoituksesta. Ammattipääomasijoittajien salkuista kymmenestä yhtiöstä 2-3 yhtiötä onnistuu ja loput epäonnistuvat. Näiden muutaman sijoituksen tuotto on moninkertainen alkusijoitukseen nähden ja koko salkku on plussalla, vaikka 7-8 sijoitusta menetettäisiin kokonaan.
Pääomasijoituskohteiden kohdalla käytetäänkin yleensä tuottokertoimia (esim. 3x). Tämä tarkoittaa moninkokertaisesti sijoittaja odottaa saavansa rahansa takaisin esimerkiksi viiden vuoden kuluttua.
Huom! Pääomasijoituskohteissa sijoittaja voi menettää koko sijoitetun summansa.
Pääomasijoituskohteissa tärkeää on ymmärtää yhtiön liikeidea. Jos et ymmärrä, mitä yhtiö tekee, älä sijoita. Vastaavasti, kun olet ymmärtänyt yhtiön liikeidean, pohdi liiketoiminnan kasvunäkymiä, kilpailutilannetta ja riskejä.
Analysoinnin suhteen on hyvä käyttää maalaisjärkeä. Vaikka analysoisit yhtiön ja markkinat läpikotaisin, et kuitenkaan saa absoluuttista totuutta. Pääomasijoituskohteisiin liittyy aina riski ja voit menettää sijoituksesi. Pyri arvioimaan yrityksen strategian onnistumisen todennäköisyyttä ja potentiaalia ja vertaa sitä riskitekijöihin.
Ammattisijoittajat allokoivat pääomasijoituskohteisiin 5-15 %:ia sijoitusvarallisuudesta. Osa sijoittajista allokoi enemmän. Etenkin oman exitinsä tehneet yrittäjät pistävät rahan kiertämään ja sijoittavat uusiin kasvuyrityksiin. Esimerkkinä suomalaisten työeläkeyhtiöiden sijoitusvaroista 2020 luvulla n. 10 % on muissa osakesijoituksissa johon kuuluvat pääomasijoitukset. Yksityissijoittajan on hyvä huomioida, että näin suuri allokaatio johtuu myös sijoitushorisontin pituudesta, joka on työeläkeyhtiöillä pidempi verrattuna piensijoittajaan ja sillä on näin varaa pitää omistuksessaan pidempään epälikvidejä pääomasijoituksia.
Mieti oman sijoitussalkkusi kohdalla, mikä on järkevä osuus. Sijoitukset pääomasijoituskohteisiin eivät ole likvidejä ja sijoittajan tulee varautua siihen, että rahat ovat kiinni 3-10 vuotta sijoituskohteessa. Mitä varhaisempi vaihe, sitä kauempana exit. Osinkoa jakavissa yrityksissä sijoittaja hyötyy veroedusta. Verottajan sivuilla on ohjeet listaamattomien yritysten osinkojen verotukseen.
SijoittajaPRO Corporate Finance kerää kannattaville kasvurityksille oman- ja vieraanpääoman ehtoista rahoitusta. Tilaa sähköpostiisi mielenkiintoisimmista SijoittajaPROn valinnoista listaamattomista sijoituskohteista. Voit milloin tahansa perua tai muuttaa sähköpostin vastaanottoasetuksia.