Sijoittajien suosikkiteknologiaosakkeet ovat olleet Suomessa ja maailmalla laskussa. Lasku johtuu rotaatiosta ja inflaatiosta. Artikkelissa neljä syytä, miksi tämä teknologialasku jää aiempia matalammaksi.
Teknologiaindeksi Nasdaq 100:lla neljä laskua koronanousussa
Teknologiaindeksi Nasdaq 100 on noussut vahvasti viimeisen 12 kuukauden aikana. Indeksillä on takana kuitenkin kolme selvempää laskua koronanousussa. Syyskuun 2020 lasku oli jyrkin ja lokakuun lasku oli tämän laskun jälkijäristyksiä. Helmikuussa Nasdaq 100 -indeksi laski 11,2 %. Toukokuun laskua on nyt takana 5 %.
Teknologiaosakkeet ovat jo pitkään tuottaneet muuta markkinaa heikommin
On yllättävää, että S&P 500 -indeksi (oranssi) on kesä-heinäkuun taitteesta lähtien tuottanut Nasdaq 100 -indeksiä paremmin. Tuottokuvaajista voidaan havaita, että S&P 500 -indeksin heilunta on ollut maltillisempaa. Nasdaq 100 -indeksi on aika ajoin repinyt tuottoeroa, kuten elokuussa ja tammi-helmikuussa 2021.
Syyt teknologiaosakkeiden laskuun
Teknologiaosakkeiden markkinaa heikompi tuottokehitys ja aika ajoin tapahtuvat laskut johtuvat kolmesta tekijästä:
- Inflaatio ja korkojen nousu
- Arvostustasot
- Normaali kasvuvauhti?
Tuoreessa markkinakatsauksessa nostimme inflaation yhdeksi merkittäväksi riskitekijäksi. Tämä yhdistettynä talouskasvuun on nostanut korkoja. USA:ssa 10-vuotinen valtionlainan korko on noussut 0,50 prosentista yli 1,60 prosenttiin. Korkojen nousu vaikuttaa voimakkaimmin kasvuyhtiöiden arvostustasoihin, koska tulevaisuuden kassavirtojen nykyarvo on alempi.
Teknologiaosakkeiden arvostustasot nousivat koronakriisissä korkealle ja ovat edelleen historiakeskiarvoja korkeammalla. Taustalla kummittelee teknokuplan puhkeaminen. Arvostustasot ovat maltillistuneet, mutta niissä on edelleen painetta alas päin.
Koronakriisissä monien teknologiayhtiöiden kasvu kiihtyi voimakkaasti. Tässä oli kyse siitä, että teknologinen kehitys otti muutamassa kuukaudessa parin vuoden kasvuloikan. Nyt sijoittajat miettivät, kuinka paljon kysyntää tuli etupainotteisesti ja paljonko se on pois tulevien vuosien kasvusta. Markkinat eivät tiedä, mikä on monien teknologiayhtiöiden uusi normaali kasvuvauhti ja siksi niiden osakkeiden hinnoittelut on haastavaa.
Sijoittajan näkökulma
Ennakoimme, että käynnissä oleva teknologiaosakkeiden lasku jää lokakuun 2020 laskua alhaisemmaksi. Nasdaq 100 -indeksitasolla 5-8 %:n tasolle.
Kokeile jäsenyyttä maksutta ja saat rajattoman pääsyn artikkeleihin sekä suosittuihin sijoittajan työkaluihin. Kokeilun jälkeen vain 11,90 €/kk – peru milloin tahansa.
Kirjaudu Googlella
-
analyysi: Revenio Group osake: Tulosraportissa ei suuria yllätyksiä
-
analyysi: Qt Group osake: Valtava tulospettymys Q3:lla – osake rumassa laskussa
-
analyysi: Googlen liikevaihto ylitti 100 miljardin dollarin rajan Q3:lla — osake nousuun jälkipörsissä
-
kansainvälinen sijoittaminen: Meta Platformsilta vahva tulos – suuret investoinnit saivat osakkeen laskuun
-
osakkeet: Kempower osake: Q3:lla hyvää kasvua, mutta ohjeistusta laskettiin — osake syöksyssä
-
analyysi: Neste osake: Tulos ylitti odotukset – osake jatkaa nousuaan
