Osakkeet kääntyivät laskuun Fedin korkopäätöksen jälkeen

Osakkeet kääntyivät Fedin korkopäätöksen jälkeen laskuun. Päätös oli odotettu. Miksi osakemarkkina reagoi negatiivisesti?

Timo Heikkilä
Timo Heikkilä

Osakkeet kääntyivät Fedin korkopäätöksen jälkeen laskuun. Päätös oli odotettu. Miksi osakemarkkina reagoi negatiivisesti?

Korkopäätös

  • Fed nosti odotetusti ohjauskorkoa 2,25 – 2,50 %:n tasolle.
  • Fed ennustaa kahta koronnostoa vuodelle 2019 (aiemmin kolme).
  • Ohjauskoron neutraalitason odotetaan olevan 2,8 % (aiemmin 3,0 %)
  • Fed laski hieman talouskasvuennusteita.
    • Vuodelle 2019 odotetaan 2,3 %:n talouskasvua USA:han (aiemmin 2,5 %)
    • Inflaation odotetaan pysyvän 2,0 %:ssa vuosina 2019-2020.

Pääjohtaja Powellin mukaan keskuspankin politiikan ei tarvitse olla sopeuttavaa tässä taloustilanteessa. Oikea politiikkataso on neutraali. Eli rahapolitiikka ei ole elvyttävää tai kiristävää. Nykyinen korkotaso on Powellin mukaan neutraalitason alalaidassa. Seuraavat koronnostot voidaan siten tulkita kiristäviksi.

Lisäksi keskuspankki arvioi, että ohjauskorkoa nostetaan kaksi kertaa vuonna 2019. Aiemmin keskuspankki ennusti, että ohjauskorkoa nostetaan. Tällä sanamuutoksella keskuspankki täsmensi sitä, että se seuraa dataa ja talouskasvun kehitystä ennen seuraavia korkojen nostoja.

Keskuspankin korkopäätös oli ennusteidemme mukainen. Toiveissa oli ”hike and pause”, mutta Fed ei luvannut taukoa koronnostoissa, vaan arvioi, että kaksi koronnostoa tarvitaan.

Markkinareaktio

Markkinoiden reaktio keskuspankin päätökseen oli negatiivinen ja kurssit kääntyivät laskuun. Markkinat tulkitsivat Fedin päätöksen ja Powellin kommentit haukkamaisiksi.

Ongelma näyttää olevan se, että markkinoiden mielestä inflaatio-odotukset ovat jyrkässä laskussa ja talous hidastuu selvästi. Tässä tilanteessa korkojen nostot ovat myrkkyä. Fedin mielestä talouskasvu on vahvaa. Osakemarkkinoiden pessimismi johtuu tästä epäsuhdasta.

Markkinat ignoorasivat Powellin kommentin lehdistötilaisuudessa. Hän sanoi, että Fed seuraa markkinatilannetta, globaalia taloutta ja talouskasvun kehitystä. Korkopäätökset tehdään datan perusteella. Kyyhkymäinen tulkinta tästä on, että Fed päätti nostaa nyt korkoa, mutta odottaa seuraavien koronnostojen suhteen. Tämä meni kuitenkin markkinoilta sivu suun ja Powellin pitää pystyä parantamaan viestintää markkinoille.

Katso Fedin korkoennusteet ja seuraa tilannetta Markkinaympäristössä

Lisää apuja markkinatilanteen hahmottamiseen ja sijoitussalkun riskienhallintaan saat hyödyntämällä rakentamiamme talous- ja riski-indikaattoreita (lue myös: uudistimme Markkinaympäristön elokuussa). Seuraamalla säännöllisesti Markkinaympäristöä voit välttää pahimmat tappiot osakemarkkinoilla ja parantaa pitkän aikavälin tuottojasi.

Voit seurata Markkinaympäristössä mm.:

  • Riski-indikaattoreita, jotka kertovat osakemarkkinan laskun riskistä
  • Suhdanneindikaattoreita, jotka kertovat osakemarkkinan suhdannevaiheesta ja taantuman riskistä
  • Talousindikaattoreita, jotka kertovat kaiken olennaisen taloustilanteesta sijoittajan näkökulmasta
  • Pitkän aikavälin tuotto-odotuksia (osakkeet, korkosijoitukset, kiinteistöt) ja tuottoja
  • Arvostusmittareita eri osakemarkkinoille
  • Suursijoittajien rahavirtoja ja ETF-suosikkeja
  • Sijoittaja.fi:n allokaationäkemystä
  • Nostoja ajankohtaisesta markkinatilanteesta ja houkuttelevista sijoitusmahdollisuuksista
  • Maailman johtavien toimijoiden markkinanäkemyksiä

Siirry uudistettuun markkinaympäristöön tästä!

Sinua voisi kiinnostaa
Tekoälyuutiset: GPT-4 ei ole enää paras
Viikon osinko-osake: Wulff Groupin osakkeella 5,8 prosentin osinkotuotto
parhaat osakkeet
Parhaat osinko-osakkeet Suomesta
Ilmoittaudu webinaariin
Sijoittajan valinnat