TOP-osakkeemme laskivat indeksiä vähemmän kesäkuun lopussa

TOP-osakkeiden ja indeksien tuotot 15.6.2017 – 30.6.2017

• TOP 5-osakkeet -1,6 %
• TOP 10-osakkeet -0,9 %
• TOP 15-osakkeet -0,7 %
• HEX 25-indeksi -2,3 %

Kesäkuun loppu ei ollut hyvää aikaa osakesijoituksille. TOP-osakekorimme laskivat kuitenkin vähemmän kuin suurten yhtiöiden HEX 25 -indeksi. Vähiten TOP 10 -osakkeista tuotti Affecto: -6, %. Parhaiten kärkiyhtiöistä tuotti Etteplan: +4,8 %.

Osakevalintatyökalun TOP Suomi-osakkeet

Osakevalintatyökalun Suomi-osakkeiden kärjestä löytyvät Technopolis ja Yleiselektroniikka (molemmilla 77 pistettä), Affecto, Nordea ja Raisio (kaikilla kolmella 73 pistettä).

Technopolis saa tasaisen hyvät pisteet kaikista osa-alueista. Yhtiön suoritus Q1:llä oli hyvä. Kesäkuun alussa yhtiö päivitti strategiansa. Technopolis keskittyy omistaja-arvon luomiseen. Uudet pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet sekä päivitetty osinkopolitiikka ovat:

• Osakekohtaisen tuloksen (EPRA) kasvu 8 – 10 % vuodessa
• Oman pääoman tuotto (EPRA ROE) yli 8 % vuodessa
• Osakekohtaisen nettovarallisuusarvon (EPRA NAV) kasvu vähintään 5 % vuodessa
• Omavaraisuusaste yli 35 %
• Tavoitteena maksaa vuosittain kasvava osinko, joka on 40 – 60 % EPRA operatiivisesta tuloksesta

Yleiselektroniikalla ei ole analyytikkoseurantaa. Ensimmäisellä kvartaalilla yhtiön liikevaihto ja liikevoitto kasvoivat selvästi vertailukaudesta. Ensimmäisellä kvartaalilla liikevaihto kasvoi Venäjällä ja Baltiassa, Suomessa liikevaihdon kasvu tuli pääosin Noretron Komponentin Oy:n oston myötä. Liikevoittoa kasvatti myös liikehuoneiston myynti Virossa. Vuoden 2017 tuloksen arvioidaan olevan vuoden 2016 tulosta parempi. Osakevalintatyökalustamme löytyy Morningstarin factsheet yhtiöstä, jossa on tärkeimmät luvut sijoittajan kannalta. Esimerkiksi viiden vuoden keskiarvo-osinkotuotto on ollut 5,1 %.

Affecto on pitkään ollut työkalumme kärkijoukoissa. Kurssinousua on estänyt analyytikoiden odotuksista jääminen ja vaimea ohjaus. Vuoden 2017 ensimmäinen kvartaali antoi vihdoin viitteitä paremmasta. Tulos kääntyi kuuden laskukvartaalin jälkeen selvään nousuun ja ohjausta nostettiin. Liikevaihto oli 30,2 M€ (ennuste 29,0 M€) ja vertailukelpoinen liiketulos 2,1 M€ (ennuste 1,0 M€). Tilauskertymä laski hieman vertailukaudesta, mutta tilauskanta oli 8 % korkeammalla. Liikevaihto kasvoi orgaanisesti 10 % vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä ja kannattavuus parani sen seurauksena. Yhtiö nosti ohjausta. Affecto odottaa vuoden 2017 liikevaihdon nousevan (2016: 112,5 MEUR) sekä vuoden 2017 liikevoiton pysyvän samalla tasolla tai laskevan edelliseen vuoteen verrattuna (2016: 6,7 MEUR). Liikevoitto sisältää 1,6 M€ yrityskaupasta johtuvia kuluja, joten vertailukelpoinen liikevoitto todennäköisesti nousee.

Nordean kurssi on jo lähellä vuoden 2015 huipputasoja. Kurssi kääntyi nousutrendille vuoden 2016 puolivälissä. Kolmannella kvartaalilla yhtiö ilmoitti, että aallonpohja on takana. Tämän vuoden ensimmäisellä kvartaalilla johto kertoi, että  maailmantalouden kasvu on laaja-alaisesti kiihtymässä, mutta geopoliittiset riskit eivät ole väistyneet. Yhtiö tehnee vakaan tuloksen kuluvalta vuodelta ja maksaa vähintään 0,65 euron osingon myös ensi keväänä.

Raisio on täyden kympin laatuyhtiö ja parhaita osinkoyhtiöitä. Osinkoa on kasvatettu nyt 10 vuotta peräjälkeen. Osake on lisäksi erittäin matalariskinen. Yhtiön kurssikehitys on kuitenkin ollut kaikkea muuta kuin täyttä kymppiä. Osakekurssi on ollut laskutrendissä vuoden 2013 loppupuolelta lähtien. Yhtiön liikevaihto on laskenut tasaisesti. Tulos sen sijaan on noussut brändit-yksikön erinomaisen kannattavuuden ansiosta. Raisio hakee uutta kasvua uudella toimitusjohtajalla. Ensimmäinen kvartaali oli hyvä, mutta ohjaus loppuvuodelle maltillinen.

Nousijat ja laskijat: Kemira nousee – Lemminkäinen laskee

• Eniten pisteet ovat nousseet Kemiralla (+10) ja Alma Medialla (+9).
• Eniten pisteet ovat laskeneet Lemminkäisellä (-11), Keskisuomalaisella (-9) ja Capmanilla (-9).

Katso kaikkien osakkeiden pisteet Suomalaisten osakkeiden valintatyökalusta

Edellinen TOP 10 -lista ja osakkeiden tuotot

Edellinen TOP 10-lista (per 15.6.2017) ja TOP-osakkeiden tuotto ajalla 15.6.- 30.6.2017

Pitkässä juoksussa TOP-osakkeet voittaneet indeksit selvästi

Tuotot TOP-osakkeille on laskettu tasapainotettuna keskiarvona päivän päätöskursseista. Tuotot on indeksoitu alussa indeksipisteeseen 100. Tuottoja ei ole rasitettu kaupankäyntikuluilla tai mahdollisilla verovaikutuksilla. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Top-Bottom-listat perustuvat Sijoittaja.fin jäsenille tarkoitettuun osakevalintatyökaluun, joka on yli kymmenen vuoden kehitystyön tulos. Se pohjautuu akateemisen ja investointipankkien tutkimustiedon sekä käytännön salkunhoitokokemuksen hyödyntämiseen. Hyödynnämme työkalua aktiivisesti myös omassa varainhoidossamme. Tuottojen laskennan ja Osakevalintatyökalun listan päivitystiheys on kaksi viikkoa alkaen 1.6.2014.