Sijoittajat ylenpalttisen optimistisia — korjausliikkeen vaara kasvanut

Sijoittajan tärkeimmät indikaattorit laajasta markkinakatsauksesta

Sijoittaja voi seurata markkinoiden tärkeimpiä indikaattoreita Sijoittaja360:n Markkinaympäristössä. Sieltä löytyy myös laaja markkinakatsaus, josta seuraavat kuvaajat on poimittu.

Sentimentti ylitti ylenpalttisen optimismin rajan

Markkinat ovat jatkaneet vahvaa nousuaan viime kuukausina ja liikkuneet uusiin huipputasoihin. Hintakehitys on ollut melko tasaisen nousevaa, eikä merkittäviä korjausliikkeitä ole nähty. Marraskuussa nähty notkahdus jäi lyhytaikaiseksi. Tämä viittaa siihen, että markkinoilla luotetaan talousnäkymien pysyvän kohtuullisina ja rahapolitiikan kevenemisen olevan edelleen mahdollinen vaihtoehto.

Samaan aikaan sentimentti-indikaattori on rikkonut ylenpalttisen optimismin rajan. Historiallisesti tällaiset lukemat, jolloin markkinoiden nousu on venynyt ja riskinottohalukkuus on korkealla, ovat kasvattaneet korjausliikkeen todennäköisyyttä. Tämä ei välttämättä tarkoita välitöntä käännettä, mutta se lisää todennäköisyyttä lyhyen aikavälin heilunnalle tai korjausliikkeelle.

Kokonaisuutena viimeaikainen kehitys kertoo vahvasta markkinamomentista, mutta samalla myös kasvavasta haavoittuvuudesta pettymyksille. Kun sijoittajien optimismi on korkealla, markkinat reagoivat herkästi negatiivisiin yllätyksiin, kuten heikompiin tulos- ja talouslukuihin, inflaatiopaineiden uusiutumiseen tai rahapolitiikkaan liittyviin odotusmuutoksiin.

Tuloskaudesta tulee mielenkiintoinen

Alkava tuloskausi on tärkeä testi markkinoiden korkeille odotuksille. Osakekurssien vahva nousu ja sijoittajien vahva optimismi tarkoittavat, että yritysten on pystyttävä osoittamaan näkymien pysyvän vahvoina. Pelkkä kohtuullinen kasvu- ja tuloskehitys ei välttämättä riitä. Etenkin, jos ohjeistukset eivät tue nykyisiä arvostustasoja.

Jos yritykset pystyvät puolustamaan marginaalejaan tullien ja edelleen epävarman talousympäristön keskellä, optimismi voi jatkua. Toisaalta pienetkin pettymykset voivat johtaa nopeisiin kurssireaktioihin nykyisessä herkässä markkinatilanteessa.

Riskinhallinta korostuu

Ylisuuria positioita yksittäisissä osakkeissa kannattaa välttää erityisesti silloin, kun markkinasentimentti on eksoottisen optimistinen. Suuri paino yhdessä yhtiössä voi johtaa tilanteeseen, jossa yksikin tulospettymys heikentää merkittävästi koko salkun kehitystä. Siksi on hyvä arvioida kriittisesti, onko yksittäisen osakkeen osuus salkusta liian suuri suhteessa siihen liittyviin riskeihin.

Hajautus eri toimialoille, maantieteellisille alueille ja sijoitustyyleihin auttaa tasoittamaan tuottoja ja vähentämään yksittäisiin markkinoihin tai teemoihin liittyviä riskejä. Defensiivisten omistusluokkien painon nostoa kannattaa myös harkita.

Myös käteisen rooli korostuu epävarmassa markkinaympäristössä. Maltillinen kassapaino voi vaimentaa salkun heilahtelua, tarjota joustavuutta sekä tarjota mahdollisuuden hyödyntää mahdollisia ylilyöntejä tuloskauden edetessä. Tavoitteena ei ole ennustaa markkinoiden käännettä, vaan parantaa salkun kykyä sopeutua nopeasti muuttuviin olosuhteisiin.