Suomen seuratuin sijoittaja Pietari Laurila pohtii, miten eurooppalaisten pankkien alhaiset arvostukset perustuivat vanhentuneeseen talousnäkemykseen. Saksan elvytys ja vahvistuneet taseet muuttivat markkinoiden tarinan.
Vuoden 2025 alussa eurooppalaisten pankkien kurssit olivat niin alhaisella tasolla, että voi kuvitella, että finanssikriisin jälkeinen nollakorkomaailma ei olisi koskaan päättynyt. Sijoittajat epäilivät pankkien tulosten kestävyyttä ja uskoivat, että tiukka sääntely rajoittaisi niiden tuottoja tulevaisuudessakin.
Saksan elvytys käynnisti pankkien uudelleenhinnoittelun
Alkuvuoden takia Saksa teki taloudessaan täyskäännöksen. Saksan elvytyspaketti hinnoitteli uudelleen Euroopan kasvu- ja korkonäkymät. Monet olivat perustelleet Euroopan rahoitussektorin alhaisia arvostuksia talouden pysyvällä näivettymisellä. Tämä tarina oli nyt vanhentunut.
Vuoteen 2025 tultaessa pankkien taseet olivat pitkän työn jälkeen hyvässä kunnossa. Pankit palauttivat siksi vuoden aikana runsaasti pääomaa osakkeenomistajille osinkojen ja omien osakkeiden ostojen kautta sen sijaan, että varoja olisi pitänyt kerätä lisää taseeseen pahojen päivien varalle.
Tämä parantuneen kannattavuuden ja vahvojen tuottojen yhdistelmä oli sitä, mitä markkinat tarvitsivat sektorin uudelleenhinnoitteluun.
Pankkien fundamentit kääntyivät markkinoiden edelle
Lopputulos oli vahva vuosi sekä sektorille että strategioille, jotka olivat ylipainossa eurooppalaisella rahoitussektorilla. Pankkien uudelleenhinnoittelun helpoin ja ilmeisin vaihe on nyt takana päin. Tästä huolimatta pankkien arvostuksilla on yhä varaa nousta kohti vuosien 2015 ja 2017 kaltaisia tasoja.
Vuonna 2025 menestyi, jos huomasi, että eurooppalaiset pankit olivat liian halpoja suhteessa niiden parantuneeseen tuloksentekokykyyn. Vuosi 2026 tulee olemaan taloussuhdanteiden tarkemman seuraamisen aikaa.
Pankit eivät yleensä ole hyvä pitkän tähtäimen sijoituskohde. Pääomia kannattaa siirtää muualle, kun pankkien arvostukset heijastavat täysimääräisesti niiden parantuneita fundamentteja. Emme kuitenkaan ole vielä siinä tilanteessa.
Pietari Laurilan sijoitussalkku eTorossa
Viime vuosina sijoittamisesta on tullut yhä kansainvälisempää ja monimuotoisempaa. Kansainväliset alustat, kuten eToro, ovat tuoneet sijoittamisen piiriin uudenlaisia tapoja seurata ja kopioida kokeneiden sijoittajien strategioita. Yksi eToron eniten kopioiduista käyttäjistä on suomalainen Pietari Laurila.
Laurilan salkkua kopioi eTorossa jo yli 15 000 henkilöä. Seuraajia salkulla on yli 2,3 miljoonaa ja se on tuottanut reilusti vertailuindeksejä paremmin viime vuosina.
Tutustu Pietari Laurilan salkkuun eTorossa*
Copy Trading ei ole sijoitusneuvontaa. Sijoitustesi arvo voi nousta tai laskea. Pääomasi on vaarassa.
Aiempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Pääomasi on vaarassa. Muita kuluja sovelletaan. Lisätietoja etoro.com/trading/fees
46 % yksityissijoittajien tileistä menettää rahaa käydessään kauppaa hinnanerosopimuksilla tätä palveluntarjoajaa käyttäen. Sinun on syytä harkita, ymmärrätkö hinnanerosopimusten toimintaperiaatteen ja onko sinulla varaa asettaa pääomasi alttiiksi huomattavalle riskille.
Kuuntele Pietari Laurilan haastattelu
Avaa tili eToroon ja hyödynnä Sijoittaja.fi:n edut
Voit avata alla olevan linkin kautta tilin maksutta eToroon. Saat samalla käyttöösi Sijoittaja.fi:n neuvottelemat edut.
eTorossa voi aloittaa kaupankäynnin vain 50 dollarilla. Voit myös halutessasi harjoitella sijoittamista virtuaalisalkulla.
Rekisteröitymällä Sijoittaja.fi:n kautta saat muun muassa edullisimmat hinnat eToro Moneyn kautta tallettaessa.
eToro on useita eri omaisuuseriä tukeva alusta, jonka kautta voit sijoittaa osakkeisiin ja kryptovaluuttoihin sekä käydä kauppaa hinnanerosopimuksilla.
Hinnanerosopimukset (CFD) ovat monimutkaisia sijoitusvälineitä, joihin liittyy suuri pääoman nopean menetyksen riski velkavivun käytöstä johtuen. 46 % yksityissijoittajien tileistä menettää rahaa käydessään kauppaa hinnanerosopimuksilla tätä palveluntarjoajaa käyttäen. Sinun on syytä harkita, ymmärrätkö hinnanerosopimusten toimintaperiaatteen ja onko sinulla varaa asettaa pääomasi alttiiksi huomattavalle riskille.
Tämä informaatio on tarkoitettu vain tiedon ja koulutuksen tarkoituksiin eikä sitä tulisi pitää sijoitusneuvontana tai sijoitussuosituksena. Aiempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista.
Copy Trading ei ole sijoitusneuvontaa. Sijoitustesi arvo voi nousta tai laskea. Pääomasi on vaarassa.
Pääomasi on vaarassa. Muita kuluja sovelletaan. Lisätietoja etoro.com/trading/fees
(*) Affiliate-linkki. Linkin kautta siirtyminen sivustolle ei aiheuta kuluja käyttäjälle. Tehdyistä tilauksista sivusto voi saada rahallisen korvauksen.
-
markkinaympäristö: Nämä osakkeet trendaavat juuri nyt
-
sijoittaminen: Parhaiten tuottaneet USA-osakerahastot
-
osakkeet: Parhaiten tuottaneet suomalaiset osakkeet vuonna 2025
-
sijoittaminen: Parhaiten tuottaneet indeksirahastot
-
osakkeet: Parhaat osinko-osakkeet maailmalta
-
korko: Markkinaympäristö: Yhdysvaltojen inflaatio laski yllättäen – positiivista osakkeille
